Den tredje stora buddhistiska riktningen som uppstod någon gång på 400-talet i norra Indien. Den har flera gemensamma drag med mahayana som exempelvis tron på bodhisattvor. Meditation är viktigt inom denna riktning.
Magiska mantran upprepas under meditation, men kan även skrivas på bönekvarnar som snurras.
Idag är det främst tibetansk buddhism som räknas till denna riktning Tibetansk buddhism brukar också kallas lamaism eftersom de tror på andliga ledare som kallas lama.