Boekhouden 2

Boekhouden

financieel (eind)verslag van het boekjaar o.b.v. jaarrekening

Financiële analyse

‘inschatten’ van financiële gezondheid van onderneming

Financiële analyse voor wie?

Internen en externen

Hoofdmiddel voor financiële analyse

Jaarrekening

Wat wordt er beoordeeld bij de financiële analyse

De gezondheid van de onderneming

Permanent vermogen

= Eigen vermogen + Vreemd vermogen lange termijn

Uitgebreide vaste activa

= Vaste activa + vorderingen > 1 jaar

Beperkte vlottende activa

3 + 4 actief + 5

Doel verticale financiële analyse

Belang van elke post op de balans- en resultatenrekening bepalen.

Doel horizontale financiële analyse

Evolutie van de verschillende posten van de balans en resultatenrekening over diverse jaren bestuderen.

Ratio

Een ratio is een verhoudingsgetal waarbij 2 of meer posten uit de balans en/of resultatenrekening met elkaar in verband worden gebracht.

Balansanalyse

Liquiditeit en solvabiliteit

Liquiditeit

Kan de onderneming haar Korte Termijn verplichtingen (schulden) nakomen?

Solvabiliteit

Kan de onderneming ook op Lange Termijn haar verplichtingen nakomen?

Rendabiliteit

Hoeveel kan onderneming overhouden uit haar activiteiten? Heeft de onderneming voldoende winstpotentieel?

Continuïteit

Investeert de onderneming voldoende om haar capaciteit op peil te houden?

Liquiditeitsratio’s

1. Current ratio of liquiditeit in ruime zin

2. Acid test, quick ratio of liquiditeit in enge zin

3. Netto-bedrijfskapitaal (€)

Synoniem liquiditeitsratio

Kengetal

Current ratio

beperkte vlottende activa

   schulden < 1 jr

Acid test

beperkte vlottende activa - voorraden

     schulden < 1 jr

Goede waarden current ratio

> 1 :  liquide

< 1 :  mogelijke betalingsproblemen op KT

         reden?

  vaste activa gefinancierd met KT middelen,…

Praktijk: 1,4 (gemiddeld, sectorafhankelijk)

 

Goede waarden acid test

> 1: liquide

< 1: illiquide

Praktijk: 1,1 (gemiddeld, sectorafhankelijk

Netto bedrijfskapitaal

= Beperkte Vlottende Activa – VVKT

      of

  = Permanent vermogen – uitgebreide VA

= Eigen vermogen + schulden LT – uitgebreide vaste activa

Synoniem netto-bedrijfskapitaal

Werkkapitaal

Current ratio <-> werkkapitaal

•Netto-bedrijfskapitaal komt overeen met het current ratio,
maar in € i.p.v. een ratio.

  → moeilijk te vergelijken met concurrenten

Synoniem solvabiliteitsgraad

Graad van algemene financiële onafhankelijkheid

Solvabiliteitsgraad

Eigen Vermogen   (x 100%)

 Totaal Vermogen

Norm:  0,25 à 0,40 (25 à 40%) à afhankelijk van sector

  25% absoluut minimum

  40% à 50% is veilig

Synoniem graad van financiële afhankelijkheid

Algemene schuldgraad

Algemene schuldgraad

Vreemd Vermogen (x 100%)

 Totaal Vermogen

Norm: 0,6 - 0,75 (60-75%)

Hoe hoger, hoe afhankelijker van derden

Debt to equity ratio

Vreemd Vermogen

   Eigen Vermogen

—> Norm: 1,5 - 3

—> Hoe hoger, hoe afhankelijker onderneming t.o.v. derden

—> Banken kritisch

Synoniem debt to equity ratio

gearing ratio

EBIT

Earnings before interest and taxes

EBITDA

Earning before interest, taxes, depreciation and amortization

REBIT

Recurrente EBITR

REBITDA

Recurrente EBITDA

3 categorieën vermogen

1) RTV

2) REV

3) RVV

RTV

= ROA (Return on assets) (rendabiliteit totaal vermogen)

Hoe efficiënt werd het totale gemiddelde vermogen aangewend om winst te realiseren?

REV

= ROE (Return on equity)

(rendabiliteit eigen vermogen)

Hoe efficiënt springt de onderneming om met het kapitaal dat ter beschikking werd gesteld door bijv. aandeelhouders?

à rendabiliteit Vreemd Vermogen = RVV

(rendabiliteit vreemd vermogen)

Hoeveel winst heeft de onderneming kunnen realiseren
met het vreemd vermogen dat ze aangetrokken heeft?

Rentedekking

bedrijfsresultaat + financiële opbrengsten

Financiële kosten

REV of ROE

Resultaat na belastingen  x 100(%)

                 Eigen vermogen

Brutoverkoopmarge

REBITDA x100%

      omzet

Nettoverkoopmarge

Recurrent Netto bedrijfsres. incl. rek.63                                omzet