Zinssätze (Interest Rates)

Vocabulary flashcards based on lecture notes about German Zinssätze (Interest Rates).

Effektiver Jahreszinssatz (reff)

Der tatsächliche Zins, der am Ende eines Jahres erzielt wird.

Äquivalenter Kalkulationszinssatz über n Perioden

(1+r)n -1

Nominaler Jahreszinssatz (rnom)

Die Summe der einfachen Zinsen, die innerhalb eines Jahres verdient werden.

Einfache Verzinsung

Beinhaltet den Zinseszinseffekt nicht. Er ist typischerweise kleiner als der effektive Jahreszinssatz.

Zinssatz pro Zinszahlungsperiode

rnom / Perioden pro Jahr

Effektiver Jahreszinssatz (bei k Zinszahlungsperioden)

(1 + rnom / k )k - 1

Kredite mit Annuitätentilgung

Zahlungen erfolgen in bestimmten Intervallen, typischerweise monatlich. Jede erfolgte Zahlung setzt sich aus einem Zins- und einem Tilgungsanteil zusammen. Alle Zahlungen sind gleich hoch und der Kredit ist mit der letzten Zahlung vollständig getilgt.

Nominaler Monatszinssatz (Beispiel)

6,75% Jahreszinssatz mit monatlicher Zinszahlung entspricht einem nominalen Monatszinssatz von 6,75%/12 = 0,5625%.

Berechnung des ausstehenden Darlehenssaldos

Man kann die verbleibende Restschuld ermitteln, indem man den Barwert der verbleibenden zukünftigen Darlehenszahlungen berechnet.

Nominaler Zinssatz

Zinssätze, die von Finanzinstituten angegeben werden.

Realer Zinssatz

Die Wachstumsrate der Kaufkraft, nach der Inflationsbereinigung.

Realer Zins (Formel)

Nominaler Zins - Inflation

Laufzeitstruktur

Stellt die Abhängigkeit des Zinssatzes von der Laufzeit einer Anlage dar.

Zinsstrukturkurve

Grafische Darstellung der Laufzeitstruktur.

Barwert eines Zahlungsstroms (Zinsstruktur)

Summe von (CN / (1 + rn)^n) von n=1 bis N

Kupon

Versprochene Zinszahlungen.

Nennwert (Nominalwert)

Nominaler Betrag, der zur Berechnung der Zinszahlungen verwendet wird.

Kuponzins

Der Kuponbetrag als Prozentsatz des Nennwertes.

Nullkuponanleihe (Zerobond)

Es gibt keine Kuponzahlungen.

Diskontanleihen

Nullkuponanleihen werden unter pari gehandelt (zu einem niedrigeren Preis als dem Nennwert).

Effektivverzinsung

Die Effektivverzinsung einer Anleihe entspricht dem Kalkulationszinssatz, zu dem der Barwert der versprochenen Zahlungen aus der Anleihe dem aktuellen Marktpreis der Anleihe gleichgesetzt wird.

Spotzins

Andere Bezeichnung für die Effektivverzinsung von Nullkuponanleihen ohne Ausfallrisiko.

Nullkuponzinsstrukturkurve

Grafische Darstellung der Effektivverzinsung einer risikolosen Nullkuponanleihe als Funktion der Restlaufzeit der Anleihe.

Kuponanleihe

Nennwert wird bei Fälligkeit gezahlt, regelmäßige Kuponzinszahlungen.

Treasury Note

Kuponanleihen des US-amerikanischen Finanzministeriums mit einer Laufzeit von einem bis zu zehn Jahren.

Treasury Bond

Kuponanleihen des US-amerikanischen Finanzministeriums mit einer Laufzeit von mehr als 10 Jahren.

Unter pari

Eine Anleihe, die mit einem Abschlag gehandelt wird.

Zu pari

Eine Anleihe wird zu einem ihrem Nennwert entsprechenden Preis gehandelt; ihr Kuponzins ist gleich ihrer Effektivverzinsung.

Über pari

Eine Anleihe, die mit einem Aufschlag gehandelt wird.

Clean Price

Barpreis (Dirty Price) − aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen)

Kupon-Zinsstrukturkurve

Die grafische Darstellung von Kuponanleihen verschiedener Fälligkeiten.

On-the-Run Bonds

Zuletzt emittierte Anleihen; die Zinsstrukturkurve ist üblicherweise eine grafische Darstellung der Effektivverzinsungen dieser Anleihen.

Investment-Grade Anleihen

Anleihen der höchsten vier Kategorien (geringes Ausfallrisiko).

Spekulative Anleihen (Junk Bonds, Risikoanleihen)

Anleihen in den untersten fünf Kategorien (hohe Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls).

Default Spread (Credit Spread)

Der Unterschied zwischen den Renditen der Unternehmensanleihen und den Treasury-Renditen.