Economia degli intermediari finanziari - Flashcards Practice

Flashcard di riepilogo in stile domanda e risposta sui concetti fondamentali di Economia degli intermediari finanziari, basate sulla dispensa dell'Università degli Studi dell'Insubria.

Cos'è il sistema economico secondo la Lezione 1?

Un insieme di soggetti, strumenti, attività e regole il cui interagire favorisce lo scambio di beni e servizi nel tempo e nello spazio.

Quali sono le principali categorie di soggetti nel sistema economico?

FAMIGLIE, IMPRESE, GOVERNO e PUBBLICA AMMINISTRAZIONE.

Qual è la differenza tra circuito reale e circuito finanziario?

Nel circuito reale circolano beni, servizi e forza lavoro (aspetto reale); nel circuito finanziario circolano moneta, mezzi di pagamento o strumenti finanziari (aspetto finanziario).

Chi sono i soggetti in avanzo finanziario (surplus)?

Soggetti disposti a scambiare potere d'acquistoattuale contro potere d'acquisto futuro in presenza di un vantaggio economico adeguato e un accettabile livello di rischio.

Chi sono i soggetti in disavanzo finanziario (deficit)?

Soggetti che non riescono a finanziare autonomamente gli investimenti programmati e colmano il fabbisogno mediante risorse esterne, purché il costo sia inferiore al rendimento atteso.

Quali sono le tre modalità di scambio finanziario?

Scambio diretto e autonomo, scambio diretto e assistito (con mediazione), e scambio indiretto (con intermediario che interpone il proprio bilancio).

Cos'è il saldo finanziario?

La differenza tra risparmio ed investimento di un soggetto in un dato arco di tempo.

Quali sono le tre funzioni del sistema finanziario?

La funzione monetaria, la funzione creditizia e di mobilizzazione del risparmio, e la funzione di trasmissione della politica monetaria.

Quali sono le tre strutture del sistema finanziario secondo Rybczynski (1997)?

L'orientamento alle banche (bancocentrino), l'orientamento al mercato (mercatocentrico) e l'orientamento alla securitization.

Qual è la differenza tra raccolta bancaria all'ingrosso e al dettaglio?

La raccolta al dettaglio coinvolge numerosi clienti con operazioni di basso importo; la raccolta all'ingrosso ha tagli unitari elevati, poche controparti e assenza di funzione monetaria.

Che cos'è l'operazione di pronti contro termine?

Un'operazione in cui la banca cede a pronti valori mobiliari con patto di riacquisto a termine; consiste in un prestito di denaro dall'acquirente e un prestito di titoli dal venditore.

Qual è la differenza tra prestiti monetari (per cassa) e non monetari (di firma)?

I prestiti monetari comportano un flusso in uscita certo per la banca (interessi attivi); i prestiti di firma sono garanzie che comportano un impegno di cassa solo in caso di insolvenza (commissioni attive).

Cosa indica la clausola salvo buon fine (SBF) nello smobilizzo dei crediti?

Indica una cessione pro solvendo: in caso di insolvenza del debitore, la banca può rivalersi sul cliente addebitandogli l'importo e le spese.

Cos'è l'ammortamento alla francese nel mutuo?

Un metodo con rate costanti composte da una quota capitale crescente e una quota interessi decrescente.

Cosa rappresenta il TAEG?

Il Tasso Annuo Effettivo Globale, che esprime il costo totale del finanziamento includendo interessi, spese di istruttoria e polizze assicurative.

Qual è il criterio distintivo tra leasing finanziario e leasing operativo?

L'assunzione dei rischi e dei benefici della proprietà: nel finanziario passano al locatario, nell'operativo restano in capo al locatore.

Quali sono le tre componenti del factoring?

Componente finanziaria (anticipo fino al $70\%$), componente gestionale (amministrazione crediti) e componente di garanzia (rischio di insolvenza).

Cosa sono i titoli zero-coupon?

Titoli che non prevedono cedole; la remunerazione è data dalla differenza tra il prezzo di acquisto e il valore di rimborso a scadenza.

Qual è la differenza tra corso secco e corso tel quel?

Il corso secco ignora il rateo; il corso tel quel è la somma di corso secco e rateo (interessi maturati), definendo l'esborso effettivo.

Cosa sono le obbligazioni convertibili?

Titoli che offrono al possessore la facoltà di convertire il credito in azioni dell'emittente o di una società terza secondo un rapporto di concambio.

Cosa distingue le azioni di risparmio dalle azioni ordinarie?

Le azioni di risparmio presentano privilegi patrimoniali ma sono totalmemte prive del diritto di voto.

Qual è la differenza tra derivati simmetrici e asimmetrici?

Nei simmetrici (forward, future, swap) entrambe le parti sono obbligate a scadenza; negli asimmetrici (opzioni) una parte ha una facoltà e l'altra è vincolata.

Chi è il writer in un contratto di opzione?

Il soggetto che incassa il premio e rimane vincolato alla scelta della controparte (buyer).

Cos'è la Clearing House (CH) nei mercati dei future?

Un organo garante che funge da controparte speculare di ogni investitore, assicurando il buon fine delle transazioni tramite il marking to market.

Che cos'è un Interest Rate Swap (IRS)?

Uno strumento derivato OTC dove due parti si scambiano flussi di interessi calcolati su un capitale nozionale applicando due tassi diversi (es. fisso vs variabile).

Quale aliquota fiscale viene generalmente applicata alla ritenuta sugli interessi dei depositi?

Una ritenuta fiscale del $26\%$.

Qual è la differenza tra fondo comune aperto e chiuso?

Nel fondo aperto i partecipanti possono chiedere il rimborso in qualsiasi momento; nel fondo chiuso il rimborso avviene solo a scadenze predeterminate.

Cosa sono le SICAV?

Società di Investimento a Capitale Variabile dove i sottoscrittori sono azionisti e il capitale coincide con i fondi raccolti.

Cos'è il Tracking Error (TE) negli ETF?

La differenza tra il rendimento dell'ETF e il rendimento del benchmark di riferimento.

Qual è la differenza tra Broker e Dealer?

Il Broker negozia per conto terzi ricevendo una commissione; il Dealer negozia per conto proprio guadagnando sullo scarto tra bid price e ask price.

Chi è il Market Maker?

Un intermediario che negozia in via continuativa sia in acquisto che in vendita, offrendo sempre un'alternativa per concludere transazioni immediate.

Cosa s'intende per IPO (Initial Public Offering)?

La prima offerta pubblica di titoli di una società indirizzata alla quotazione su un mercato regolamentato.

Quali sono i tre livelli di efficienza informativa?

Efficienza debole (prezzi includono dati storici), semi-forte (dati pubblici) e forte (dati storici, pubblici e privati/insider).

Cos'è l'Euronext Milan (EXM)?

Il mercato regolamentato gestito da Borsa Italiana dedicato alle imprese di maggiore capitalizzazione.

In che cosa consiste il risk pooling nell'attività assicurativa?

Nella trasformazione di rischi individuali in frazioni di rischio collettivo, basata sul principio mutualistico e sulla legge dei grandi numeri.

Cosa definisce il premio puro?

Il valore attuale atteso delle prestazioni dovute dalla compagnia, basato su ipotesi statistiche, demografiche e finanziarie.

Cosa sono i tre pilastri della previdenza in Italia?

1) Previdenza pubblica (obbligatoria), 2) Previdenza complementare collettiva (fondi negoziali), 3) Previdenza complementare individuale (FPA, PIP).

Qual è la soglia di capitale minimo per l'autorizzazione di una banca in Italia?

Non inferiore a $10$ milioni di euro ($5$ milioni per le banche di credito cooperativo).

Quali sono i quattro modelli di vigilanza?

Istituzionale (per tipo di intermediario), per attività, per finalità e accentrata (unico regolatore).

Cosa s'intende per vigilanza prudenziale?

Controlli volti a verificare il rispetto di corretti principi di gestione come i requisiti minimi di capitale per limitare i rischi e garantire solvibilità.

Cos'è il credito di ultima istanza?

Un finanziamento erogato dalla Banca centrale a una banca in situazione di temporanea illiquidità per prevenire l'insolvenza.

Quali sono le tre autorità del SEVIF per la vigilanza microprudenziale?

EBA (banche), ESMA (servizi e mercati mobiliari) e EIOPA (assicurazioni e pensioni).

Com'è composto l'aggregato monetario $M_1$?

Moneta legale e depositi a vista (conto corrente e risparmio immediatamente riconvertibile).

Cos'è la Riserva Obbligatoria (ROB)?

Un deposito che le banche devono mantenere presso le BCN con un'aliquota (fissata dal 2012 all'$1\%$) calcolata sull'aggregato di riferimento.

Qual è la differenza temporale tra MRO e LTRO nelle operazioni di mercato aperto?

Le MRO (Rifinanziamento principale) sono settimanali; le LTRO (Rifinanziamento a più lungo termine) sono mensili con durata trimestrale.

Cos'è l'Eurosistema?

L'insieme composto dalla BCE e dalle Banche Centrali Nazionali dei soli Paesi che hanno adottato l'euro.