VL3: Kapitalwert, interner Zinsfuß

Kernaufgabe der Aufgaben des Finanzleiters im Rahmen der Wertschaffung

• Maximierung des Shareholder Value

Entscheidungsgrundlage der Aufgaben des Finanzleiters im Rahmen der Wertschaffung

• Wert schaffen

• Kapitalwert > 0 (C>0)

• Rentabilität > Mindestrendite (rEK > Mindestrendite)

Zur Kalkulation der Wertschaffung

• mathematische Verfahren der Investitionsrechnung (z.B: Kapitalwertmethode, Interner Zinsfuß)

Liquiditätssicherung

muss stets die Zahlungsfähigkeit (Liquidität) garantiert werden, um eine Insolvenz zu vermeiden

Investition?

• eine unternehmerische Handlung, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten n Aus- und Einzahlungen verursacht, wobei dieser Vorgang mit einer Auszahlung beginnt

• z.B: Investition: Công ty dùng 200.000 € đó để mua 5 xe tải mới. Ngay lập tức tiền chi ra 200.000 € (Auszahlung beginnt). Các năm sau, nhờ xe tải mới, công ty thu tiền cước vận chuyển hàng tháng +8.000 € (Einzahlungen)

Auszahlung —> Einzahlung

Finanzierung im engeren Sinne (Finanzierung i.e.S.) ?

• eine unternehmerische Handlung, die zu unterschiedlichen Zeitpunkten n Aus- und Einzahlungen verursacht, wobei dieser Vorgang mit einer Einzahlung beginnt

• (Bắt đầu bằng một khoản tiền thu vào Einzahlung ở t=0 (từ việc vay nợ hoặc phát hành cổ phiếu), theo sau là các khoản chi ra trong tương lai để trả gốc, lãi hoặc cổ tức)

• z.B: Finanzierung i.e.S.: Công ty vay Ngân hàng 200.000 €. Ngay lập tức dòng tiền vào tài khoản +200.000€ (Einzahlung beginnt). Trong 5 năm tiếp theo, mỗi tháng công ty chi trả gốc và lãi 4.000 € (Auszahlungen).

Einzahlung —> Auszahlung

Finanzierung im weiteren Sinne (Finanzierung i.w.S.) ?

• unter Finanzierung sämtliche zur Aufrechterhaltung des finanziellen Gleichgewichts der Unternehmung erforderlichen Maßnahmen verstanden

• duy trì sự cân bằng tài chính (finanzielles Gleichgewicht) và đảm bảo khả năng thanh toán ngắn/dài hạn cho doanh nghiệp

• z.B: Công ty luôn giữ sẵn một khoản dự phòng tiền mặt 20.000 € trong tài khoản để đảm bảo đến ngày 25 hàng tháng luôn đủ tiền trả nợ ngân hàng mà không bị mất khả năng thanh toán.

Investitionstheorie?

• stellt dem Entscheider ,,objektive” Kriterien zur Verfügung, um Investitionen und deren Finanzierung auf Akzeptanz und relative Vorteilhaftigket untersuchen zu können

• Cung cấp các tiêu chí "khách quan" giúp người quản lý đánh giá tính chấp nhận được (Akzeptanz - dự án có lời không) và tính ưu việt tương đối (relative Vorteilhaftigkeit - dự án nào tốt hơn)