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Formel: Cash Conversion Cycle (CCC)

CCC = DIO + DSO − DPO = OC − DPO | DIO = Days Inventory Outstanding (Lagerhaltungsdauer); DSO = Days Sales Outstanding (Inkassoperiode); DPO = Days Payables Outstanding (Kreditorenlaufzeit); OC = Operating Cycle; CCC = Cash Conversion Cycle

Formel: Operating Cycle (OC)

OC = DIO + DSO | OC = Operating Cycle; DIO = Days Inventory Outstanding (Lagerhaltungsdauer); DSO = Days Sales Outstanding (Inkassoperiode)

Formel: Lagerhaltungsdauer (DIO)

DIO = (∅ Lagerbestand × 360 Tage) / Umsatzkosten | DIO = Days Inventory Outstanding; ∅ Lagerbestand = durchschnittlicher Lagerbestand; Umsatzkosten = Kosten des Umsatzes; 360 Tage = verwendete Tagesbasis

Formel: Inkassoperiode (DSO)

DSO = (∅ Forderungen aus L&L × 360 Tage) / Umsatz auf Ziel | DSO = Days Sales Outstanding; ∅ Forderungen aus L&L = durchschnittliche Forderungen aus Lieferungen und Leistungen; Umsatz auf Ziel = auf Kredit erzielter Umsatz; 360 Tage = verwendete Tagesbasis

Formel: Kreditorenlaufzeit (DPO)

DPO = (∅ Verbindlichkeiten aus L&L × 360 Tage) / Umsatzkosten | DPO = Days Payables Outstanding; ∅ Verbindlichkeiten aus L&L = durchschnittliche Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen; Umsatzkosten = Kosten des Umsatzes; 360 Tage = verwendete Tagesbasis

Formel: Netto-Langfristfinanzierung (NLF)

NLF = Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital − Anlagevermögen (netto) | NLF = Net Long-term Financing; Eigenkapital = Eigenkapital; langfristiges Fremdkapital = langfristige Verbindlichkeiten; Anlagevermögen (netto) = langfristiges Anlagevermögen nach Abschreibungen

Formel: Netto-Kurzfristfinanzierung (NSF)

NSF = kurzfristiges Fremdkapital − liquide Mittel | NSF = Net Short-term Financing; kurzfristiges Fremdkapital = kurzfristige Verbindlichkeiten; liquide Mittel = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Formel: Brutto-Finanzierungsbedarf

Brutto-Finanzierungsbedarf = Δ liquide Mittel + Δ NWC + Investitionen in Anlagevermögen | Δ = Veränderung; liquide Mittel = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente; NWC = Net Working Capital; Investitionen in Anlagevermögen = Investitionsausgaben

Formel: Innenfinanzierung

Innenfinanzierung = einbehaltener Gewinn + Abschreibungen + Non-Cash Expenses | einbehaltener Gewinn = nicht ausgeschütteter Gewinn; Abschreibungen = Abschreibungen auf Vermögensgegenstände; Non-Cash Expenses = weitere nicht zahlungswirksame Aufwendungen

Formel: Externer Finanzierungsbedarf

Externer Finanzierungsbedarf = Brutto-Finanzierungsbedarf − Innenfinanzierung | Brutto-Finanzierungsbedarf = Finanzierungsbedarf für Δ liquide Mittel + Δ NWC + Investitionen in Anlagevermögen; Innenfinanzierung = einbehaltener Gewinn + Abschreibungen + Non-Cash Expenses

Formel: Externer Finanzierungsbedarf (direkte Form)

Externer Finanzierungsbedarf = Δ liquide Mittel + Δ NWC + Investitionen in Anlagevermögen − [einbehaltener Gewinn + Abschreibungen + Non-Cash Expenses] | Δ = Veränderung; NWC = Net Working Capital

Formel: Preis einer Kuponanleihe

P = Σ(t=1 bis T) CPN/(1 + YTM)^t + FV/(1 + YTM)^T | P = Preis der Anleihe; CPN = Kuponzahlung; YTM = Effektivverzinsung (Yield-to-Maturity); T = Laufzeit; FV = Nennwert (Face Value)

Formel: Preis einer Kuponanleihe als Rentenformel

P = CPN × [1/YTM × (1 − 1/(1 + YTM)^T)] + FV/(1 + YTM)^T | P = Preis; CPN = Kuponzahlung; YTM = Effektivverzinsung; T = Laufzeit; FV = Nennwert

Formel: Kuponzahlung

CPN = Coupon-Rate × Nennwert | CPN = Kuponzahlung; Coupon-Rate = Kuponzinssatz; Nennwert = Face Value der Anleihe

Formel: Preis einer Null-Kuponanleihe

P = FV/(1 + YTM)^T | P = Preis der Anleihe; FV = Nennwert (Face Value); YTM = Effektivverzinsung; T = Laufzeit

Formel: Preis einer ewigen Anleihe

P = CPN/YTM | P = Preis der Anleihe; CPN = Kuponzahlung; YTM = Effektivverzinsung

Formel: Dirty Price

Dirty Price = Clean Price + Stückzinsen | Dirty Price = tatsächlich zu zahlender Preis; Clean Price = quotierter Anleihepreis; Stückzinsen = seit der letzten Kuponzahlung aufgelaufene Zinsen

Formel: Stückzinsen

Stückzinsen = Kuponbetrag × (Tage seit letzter Kuponzahlung / Tage in aktueller Kuponperiode) | Kuponbetrag = Kuponzahlung; Tage seit letzter Kuponzahlung = vergangene Tage seit letzter Kuponzahlung; Tage in aktueller Kuponperiode = Länge der Kuponperiode

Formel: Credit Spread

Credit Spread = YTM der risikobehafteten Anleihe − YTM der vergleichbaren risikolosen Anleihe | YTM = Yield-to-Maturity / Effektivverzinsung

Formel: Expected Loss (EL)

EL = EaD × PD × LGD | EL = Expected Loss; EaD = Exposure at Default; PD = Probability of Default; LGD = Loss Given Default

Formel: Recovery Rate

RR = 1 − LGD | RR = Recovery Rate; LGD = Loss Given Default

Formel: Preis einer Null-Kuponanleihe mit Ausfallrisiko

P = [Nennwert × (1 − PD) + Nennwert × Recovery Rate × PD] / (1 + i)^t | P = Anleihepreis; Nennwert = Face Value; PD = Probability of Default; Recovery Rate = erwarteter Rückzahlungsanteil im Ausfall; i = erwartete Rendite / Diskontierungszinssatz; t = Laufzeit

Formel: Effektivverzinsung einer Null-Kuponanleihe

ieff = (Nennwert / P)^(1/t) − 1 | ieff = Effektivverzinsung; Nennwert = Face Value; P = Anleihepreis; t = Laufzeit

Formel: Dividend-Discount-Modell (allgemein)

Aktienpreis = Σ[t=1 bis ∞] DPS_t / (1 + k_E)^t | DPS_t = Dividende pro Aktie im Jahr t; k_E = Eigenkapitalkosten; t = jeweiliges Jahr

Formel: Constant-Dividend-Growth-Modell

Aktienpreis = DPS_1 / (k_E − g) = DPS_0 × (1 + g) / (k_E − g) | DPS_0 = aktuelle Dividende pro Aktie; DPS_1 = Dividende im nächsten Jahr; k_E = Eigenkapitalkosten; g = konstante Wachstumsrate der Dividende

Formel: Multi-Stage Dividend-Growth-Modell

Aktienpreis = [DPS_0 × (1 + g_1) / (k_E − g_1)] × [1 − ((1 + g_1)/(1 + k_E))^T] + [DPS_(T+1)/(k_E − g_2)] / (1 + k_E)^T | DPS_0 = aktuelle Dividende pro Aktie; g_1 = Wachstumsrate der ersten Phase; g_2 = langfristige Wachstumsrate; k_E = Eigenkapitalkosten; T = Dauer der ersten Wachstumsphase; DPS_(T+1) = Dividende im Jahr T+1

Formel: Free Cash Flow (FCF)

FCF = EBIT × (1 − Steuersatz) + Abschreibungen − ΔNWC − Netto-CapEx | EBIT = Earnings Before Interest and Taxes; Steuersatz = Unternehmenssteuersatz; Abschreibungen = Abschreibungen und Amortisation; ΔNWC = Veränderung des Net Working Capital; Netto-CapEx = Netto-Investitionsauszahlungen

Formel: Unternehmenswert im DCF-Modell

V = Barwert der zukünftigen FCF | V = Unternehmenswert; FCF = Free Cash Flow

Formel: Eigenkapitalwert aus Unternehmenswert

EK = V − Netto-FK | EK = Wert des Eigenkapitals; V = Unternehmenswert; Netto-FK = Netto-Fremdkapital

Formel: Erwartetes Underpricing

E[Underpricing] = Σ p_i × Underpricing_i | E[Underpricing] = erwartetes Underpricing; p_i = Eintrittswahrscheinlichkeit des Szenarios i; Underpricing_i = Underpricing im Szenario i

Formel: Erwarteter Gewinn

E[Gewinn] = Σ p_i × Gewinn_i | E[Gewinn] = erwarteter Gewinn; p_i = Eintrittswahrscheinlichkeit des Szenarios i; Gewinn_i = Gewinn im Szenario i

Formel: Erwartete Rendite

E[Rendite] = Erwarteter Gewinn / Investition | E[Rendite] = erwartete Rendite; erwarteter Gewinn = erwarteter Gewinn aus der Investition; Investition = eingesetztes Kapital

Formel: Winner's Curse / erwarteter Gewinn uninformierter Investoren

E[G^U] = p × (z/N) × (V_H − K) + (1 − p) × [z/(1 − πN)] × (V_L − K) = 0 | E[G^U] = erwarteter Gewinn uninformierter Investoren; p = Wahrscheinlichkeit des hohen Aktienwerts; z = Anzahl zugeteilter Aktien; N = Anzahl Zeichner; V_H = hoher Aktienwert; V_L = niedriger Aktienwert; K = Emissionspreis; π = Anteil informierter Investoren

Formel: Unbedingter erwarteter Aktienwert

V̄ = p × V_H + (1 − p) × V_L | V̄ = unbedingter erwarteter Aktienwert; p = Wahrscheinlichkeit des hohen Werts; V_H = hoher Aktienwert; V_L = niedriger Aktienwert

Formel: Money left on the table

Money left on the table = Anzahl verkaufter Aktien × (späterer Börsenkurs − Emissionspreis) | Anzahl verkaufter Aktien = Zahl der im IPO ausgegebenen Aktien; späterer Börsenkurs = Marktpreis nach dem Börsengang; Emissionspreis = Preis je Aktie beim IPO

Formel: Kapitalstruktur ohne Steuern

V = E + D | V = Unternehmenswert; E = Marktwert des Eigenkapitals; D = Marktwert des Fremdkapitals

Formel: WACC ohne Steuern

r_WACC = [E/(E + D)] × r_E + [D/(E + D)] × r_D | r_WACC = gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten; E = Marktwert Eigenkapital; D = Marktwert Fremdkapital; r_E = Eigenkapitalkosten; r_D = Fremdkapitalkosten

Formel: MM-Eigenkapitalkosten

r_E = r_U + (D/E) × (r_U − r_D) | r_E = Eigenkapitalkosten des verschuldeten Unternehmens; r_U = Kapitalkosten des unverschuldeten Unternehmens; D = Marktwert Fremdkapital; E = Marktwert Eigenkapital; r_D = Fremdkapitalkosten

Formel: WACC mit Steuern

r_WACC = [E/(E + D)] × r_E + [D/(E + D)] × r_D × (1 − τ_C) | r_WACC = gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten; E = Marktwert Eigenkapital; D = Marktwert Fremdkapital; r_E = Eigenkapitalkosten; r_D = Fremdkapitalkosten; τ_C = Unternehmenssteuersatz

Formel: Trade-off-Theorie

V_L = V_U + BW(Tax Shield) − BW(Insolvenzkosten) − BW(Agency-Kosten des FK) + BW(Agency-Vorteile des FK) | V_L = Wert des verschuldeten Unternehmens; V_U = Wert des unverschuldeten Unternehmens; BW = Barwert; Tax Shield = Steuerersparnis durch Fremdkapitalzinsen; Agency-Kosten des FK = Kosten aus Interessenkonflikten zwischen EK- und FK-Gebern; Agency-Vorteile des FK = Vorteile der Fremdkapitalfinanzierung

Formel: Debt Tax Shield

DTS = Zinszahlung × τ_C | DTS = Debt Tax Shield; Zinszahlung = Zinsaufwand auf Fremdkapital; τ_C = Unternehmenssteuersatz

Formel: Gewicht des Eigenkapitals

w_EK = EK / Gesamtkapital | w_EK = Gewicht des Eigenkapitals; EK = Marktwert Eigenkapital; Gesamtkapital = EK + FK + VZ + kurzfristiges Kapital

Formel: Gewicht des Fremdkapitals

w_FK = FK / Gesamtkapital | w_FK = Gewicht des Fremdkapitals; FK = Marktwert Fremdkapital; Gesamtkapital = EK + FK + VZ + kurzfristiges Kapital

Formel: Gewicht des Vorzugskapitals

w_VZ = VZ / Gesamtkapital | w_VZ = Gewicht des Vorzugskapitals; VZ = Marktwert Vorzugsaktien; Gesamtkapital = EK + FK + VZ + kurzfristiges Kapital

Formel: Gewicht des kurzfristigen Bankkapitals

w_kfr.BK = kfr. Kapital / Gesamtkapital | w_kfr.BK = Gewicht des kurzfristigen Bankkapitals; kfr. Kapital = kurzfristiges Kapital; Gesamtkapital = EK + FK + VZ + kurzfristiges Kapital

Formel: CAPM

k_E = r_f + β × (r_M − r_f) | k_E = Eigenkapitalkosten; r_f = risikofreier Zinssatz; β = Beta-Faktor; r_M = erwartete Marktrendite; r_M − r_f = Marktrisikoprämie

Formel: Kosten von Vorzugsaktien

k_VZ = Dividende pro Aktie / Preis der Vorzugsaktie | k_VZ = Kosten des Vorzugskapitals; Dividende pro Aktie = Dividende der Vorzugsaktie; Preis der Vorzugsaktie = Marktpreis

Formel: WACC mit mehreren Kapitalarten

WACC = k_FK × (1 − t) × w_FK + k_EK × w_EK + k_VZ × w_VZ + k_kfr.BK × (1 − t) × w_kfr.BK | k_FK = Fremdkapitalkosten; t = Unternehmenssteuersatz; w_FK = Fremdkapitalgewicht; k_EK = Eigenkapitalkosten; w_EK = Eigenkapitalgewicht; k_VZ = Kosten des Vorzugskapitals; w_VZ = Gewicht des Vorzugskapitals; k_kfr.BK = Kosten kurzfristiger Bankkredite; w_kfr.BK = Gewicht des kurzfristigen Bankkapitals

Formel: Erwartete Rückzahlung

E[Rückzahlung] = Σ p_i × Rückzahlung_i | E[Rückzahlung] = erwartete Rückzahlung; p_i = Eintrittswahrscheinlichkeit des Zustands; Rückzahlung_i = Rückzahlung im Zustand i

Formel: Nullgewinnbedingung der Bank

E[Rückzahlung] = Kreditbetrag × (1 + r) | E[Rückzahlung] = erwartete Rückzahlung der Bank; Kreditbetrag = ausgezahlter Kredit; r = Kreditzinssatz

Formel: Erwartete Rückzahlung bei zwei Unternehmenstypen

E[Rückzahlung] = q × E[R_1] + (1 − q) × E[R_2] | q = Anteil Typ I; 1 − q = Anteil Typ II; E[R_1] = erwartete Rückzahlung Typ I; E[R_2] = erwartete Rückzahlung Typ II

Formel: Maximale Zahlungsbereitschaft für Screening

c_max = Ersparnis / (1 + r) | c_max = maximal tragbare Screening-Kosten; Ersparnis = durch Screening erzielte Zinsersparnis; r = Diskontierungszinssatz

Formel: Free Cash Flow to the Firm (FCFF)

FCFF = EBIT × (1 − T) + D&A − CAPEX − ΔNWC | FCFF = Free Cash Flow to the Firm; EBIT = Earnings Before Interest and Taxes; T = Steuersatz; D&A = Abschreibungen und Amortisation; CAPEX = Investitionsauszahlungen; ΔNWC = Veränderung des Net Working Capital

Formel: Free Cash Flow to Equity (FCFE)

FCFE = FCFF + Netto-Neuverschuldung − Interest × (1 − T) | FCFE = Free Cash Flow to Equity; FCFF = Free Cash Flow to the Firm; Netto-Neuverschuldung = Net Borrowing; Interest = Zinszahlungen; T = Steuersatz

Formel: Nach-Steuer-Zinsen

Nach-Steuer-Zinsen = Interest × (1 − T) | Interest = Zinszahlungen; T = Steuersatz

Formel: Unternehmenswert bei konstantem FCFF

V = FCFF / (r_WACC − g) | V = Unternehmenswert; FCFF = Free Cash Flow to the Firm; r_WACC = Weighted Average Cost of Capital; g = konstante Wachstumsrate

Formel: Eigenkapitalwert bei konstantem FCFE

E = FCFE / (r_E − g) | E = Wert des Eigenkapitals; FCFE = Free Cash Flow to Equity; r_E = Eigenkapitalkosten; g = konstante Wachstumsrate

Formel: Dividendenrendite

Dividendenrendite = Dividende je Aktie / Aktienkurs | Dividende je Aktie = ausgeschüttete Dividende pro Aktie; Aktienkurs = Marktpreis je Aktie

Formel: Aktienrendite

Rendite = (P_1 − P_0 + Dividende) / P_0 | P_0 = Aktienkurs zu Beginn; P_1 = Aktienkurs am Ende; Dividende = erhaltene Dividende je Aktie

Wie lautet die Formel für die Liquidität 1. Grades (Cash Ratio)?

Liquidität 1. Grades = liquide Mittel / kurzfristige Verbindlichkeiten | Liquide Mittel = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente; kurzfr. Verb. = kurzfristige Verbindlichkeiten

Wie lautet die Formel für die Liquidität 2. Grades (Quick Ratio / Acid Test Ratio)?

Liquidität 2. Grades = (LiMi + kurzfristige Forderungen) / kurzfristige Verbindlichkeiten | LiMi = liquide Mittel; kurzfristige Forderungen = kurzfristige Forderungen aus Lieferungen und Leistungen; kurzfr. Verb. = kurzfristige Verbindlichkeiten

Wie lautet die Formel für die Liquidität 3. Grades (Current Ratio)?

Liquidität 3. Grades = UV / kurzfristige Verbindlichkeiten | UV = Umlaufvermögen; kurzfr. Verb. = kurzfristige Verbindlichkeiten

Wie lautet die Formel für die Zinsdeckungsrate (Interest Coverage Ratio)?

Zinsdeckungsrate = EBIT / Zinsaufwand | EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern bzw. Betriebsergebnis; Zinsaufwand = Zinsaufwendungen des Unternehmens

Wie lautet die Formel für Working Capital (WC)?

WC = UV − liquide Mittel − kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten | WC = Working Capital; UV = Umlaufvermögen; liquide Mittel = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente; kurzfr. finanz. Verb. = kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten

Wie lautet die Formel für Net Working Capital (NWC)?

NWC = WC − (kurzfristige Verbindlichkeiten − kurzfristige Finanzverbindlichkeiten) | NWC = Net Working Capital; WC = Working Capital; kurzfr. Verb. = kurzfristige Verbindlichkeiten; kurzfr. Finanzverb. = kurzfristige Finanzverbindlichkeiten

Wie lautet die alternative Formel für Net Working Capital (NWC)?

NWC = Umlaufvermögen − operative Verbindlichkeiten | NWC = Net Working Capital; UV = Umlaufvermögen; operative Verbindlichkeiten = kurzfristige operative Verbindlichkeiten

Wie lautet die Formel für die Net-Working-Capital-Ratio?

NWC Ratio = NWC / Umsatz | NWC = Net Working Capital; Umsatz = Umsatzerlöse

Wie lautet die Formel für den Anlagendeckungsgrad 1?

Anlagendeckungsgrad 1 = EK / AV | EK = Eigenkapital; AV = Anlagevermögen

Wie lautet die Formel für den Anlagendeckungsgrad 2?

Anlagendeckungsgrad 2 = (EK + langfristige Verbindlichkeiten) / AV | EK = Eigenkapital; langfristige Verbindlichkeiten = langfristiges Fremdkapital; AV = Anlagevermögen

Wie lautet die Formel für die Anlagenintensität?

Anlagenintensität = AV / GK | AV = Anlagevermögen; GK = Gesamtkapital bzw. Bilanzsumme

Wie lautet die Formel für die Eigenkapitalquote?

Eigenkapitalquote = EK / GK | EK = Eigenkapital; GK = Gesamtkapital bzw. Bilanzsumme

Wie lautet die Formel für die Fremdkapitalquote?

Fremdkapitalquote = 1 − Eigenkapitalquote = FK / GK | FK = Fremdkapital; GK = Gesamtkapital bzw. Bilanzsumme

Wie lautet die Formel für die Nettoverschuldung (Net Debt)?

Net Debt = FK − liquide Mittel | FK = Fremdkapital; liquide Mittel = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente; Net Debt = Nettoverschuldung

Wie lautet die Formel für den Verschuldungsgrad (Leverage)?

Verschuldungsgrad = FK / EK | FK = Fremdkapital; EK = Eigenkapital

Wie lautet die Formel für den Netto-Verschuldungsgrad?

Netto-Verschuldungsgrad = Net Debt / EK | Net Debt = Nettoverschuldung; EK = Eigenkapital

Wie lautet die Formel für die Umsatzrendite (Gross Margin)?

Gross Margin = Bruttoergebnis vom Umsatz / Umsatz | Bruttoergebnis vom Umsatz = Gross Profit; Umsatz = Umsatzerlöse

Wie lautet die Formel für die operative Marge?

Operative Marge = EBIT / Umsatz | EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern bzw. Betriebsergebnis; Umsatz = Umsatzerlöse

Wie lautet die Formel für die Nettoumsatzrendite?

Nettoumsatzrendite = Jahresüberschuss / Umsatz | Jahresüberschuss = Net Income; Umsatz = Umsatzerlöse

Wie lautet die Formel für Return on Assets (ROA)?

ROA = EBIT / Bilanzsumme | ROA = Return on Assets; EBIT = Ergebnis vor Zinsen und Steuern bzw. Betriebsergebnis; Bilanzsumme = Gesamtkapital

Wie lautet die Formel für Return on Equity (ROE)?

ROE = Jahresüberschuss / EK | ROE = Return on Equity; Jahresüberschuss = Net Income; EK = Eigenkapital

Wie lautet die Formel für die Veränderung des Eigenkapitals?

Veränderung des Eigenkapitals = Jahresüberschuss − Dividenden + Verkauf von Aktien − Rückkauf von Aktien | Jahresüberschuss = Net Income; Dividenden = Ausschüttungen an Aktionäre; Verkauf von Aktien = Aktienneuemission; Rückkauf von Aktien = Aktienrückkauf

Wie lautet die Formel für die Veränderung der liquiden Mittel?

Δ liquide Mittel = CF operativ + CF Investition + CF Finanzierung | Δ = Veränderung; CF operativ = Cash Flow aus operativer Tätigkeit; CF Investition = Cash Flow aus Investitionstätigkeit; CF Finanzierung = Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit

Wie lautet die Formel für den Cash Flow aus operativer Tätigkeit?

CF operativ = Jahresüberschuss + Abschreibungen + Erhöhung Pensionsrückstellungen − Erhöhung NWC bzw. + Verringerung NWC | CF operativ = Cash Flow aus operativer Tätigkeit; Jahresüberschuss = Net Income; Abschreibungen = Abschreibungsaufwand; NWC = Net Working Capital

Wie lautet die Formel für den Cash Flow aus Investitionstätigkeit?

CF Investition = − Investitionsausgaben (= Δ Sachanlagen) + sonstiges Anlagevermögen | CF Investition = Cash Flow aus Investitionstätigkeit; Δ Sachanlagen = Veränderung der Sachanlagen; Investitionsausgaben = Ausgaben für Investitionen; sonstiges Anlagevermögen = sonstige Zahlungsströme aus Anlagevermögen

Wie lautet die Formel für den Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit?

CF Finanzierung = − Dividendenzahlungen − Aktienrückkauf / + Aktienneuemission + Fremdkapitalaufnahme / − Fremdkapitaltilgung | CF Finanzierung = Cash Flow aus Finanzierungstätigkeit; Dividendenzahlungen = Auszahlungen an Aktionäre; Aktienrückkauf = Rückkauf eigener Aktien; Aktienneuemission = Ausgabe neuer Aktien; Fremdkapitalaufnahme = Aufnahme von Fremdkapital; Fremdkapitaltilgung = Rückzahlung von Fremdkapital

Wie lautet die Formel für die Veränderung des Cash-Bestands aus der Bilanz?

Δ Cash = liquide Mittel Ende − liquide Mittel Anfang | Δ = Veränderung; Cash = liquide Mittel; Ende = Periodenende; Anfang = Periodenanfang

Wie lautet die Gesamtkostenformel des Baumol-Modells?

K = i · (C / 2) + F · (T / C) | K = Gesamtkosten; i = Rendite marktfähiger Wertpapiere bzw. Opportunitätskostensatz; C = Bargeldmenge je Order; F = fixe Transaktionskosten; T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln

Wie lautet die Formel für die optimale Bargeldorder im Baumol-Modell?

C* = √(2 · T · F / i) | C* = optimale Bargeldorder; T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln; F = fixe Transaktionskosten; i = Rendite marktfähiger Wertpapiere

Wie lautet die Formel für den maximalen Kassenbestand im Baumol-Modell?

Maximaler Kassenbestand = C* | C* = optimale Bargeldorder bzw. optimale Bestellmenge

Wie lautet die Formel für die Opportunitätskosten im Baumol-Modell?

Opportunitätskosten = i · (C* / 2) | i = Rendite marktfähiger Wertpapiere; C* = optimale Bargeldorder; C*/2 = durchschnittlicher Kassenbestand

Wie lautet die Formel für die Transaktionskosten im Baumol-Modell?

Transaktionskosten = F · (T / C*) | F = fixe Transaktionskosten je Transaktion; T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln; C* = optimale Bargeldorder; T/C* = Anzahl der Transaktionen

Wie lautet die Formel für die Anzahl der Transaktionen im Baumol-Modell?

Anzahl Transaktionen = T / C* | T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln; C* = optimale Bargeldorder

Wie lautet die Kostenformel des Baumol-Modells mit Mindestkassenbestand?

K = i · ((C + 2 · Kmin) / 2) + F · (T / C) | K = Gesamtkosten; i = Rendite marktfähiger Wertpapiere; C = Bargeldmenge je Order; Kmin = Mindestkassenbestand; F = fixe Transaktionskosten; T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln

Wie lautet die Formel für die optimale Bargeldorder mit Mindestkassenbestand?

C* = √(2 · T · F / i) | C* = optimale Bargeldorder; T = Gesamtbedarf an Zahlungsmitteln; F = fixe Transaktionskosten; i = Rendite marktfähiger Wertpapiere

Wie lautet die Formel für den maximalen Kassenbestand mit Mindestkassenbestand?

Maximaler Kassenbestand = C* + Kmin | C* = optimale Bargeldorder; Kmin = Mindestkassenbestand

Wie lautet die Formel für den durchschnittlichen Kassenbestand mit Mindestkassenbestand?

Ø Kassenbestand = (C* + 2 · Kmin) / 2 | C* = optimale Bargeldorder; Kmin = Mindestkassenbestand

Wie lautet die Formel für q im Miller-Orr-Modell?

q = 1 − p | p = Wahrscheinlichkeit für einen Anstieg des Kassenbestands; q = Wahrscheinlichkeit für eine Reduktion des Kassenbestands

Wie lautet die Formel für den Erwartungswert im Miller-Orr-Modell?

μn = n · t · m · (p − q) | μn = Erwartungswert der Cash-Bestandsänderung; n = Anzahl der Zeitintervalle; t = Teilintervalle je Zeitintervall; m = Größe der einzelnen Cashflow-Bewegung; p = Wahrscheinlichkeit für Anstieg; q = Wahrscheinlichkeit für Reduktion

Wie lautet die Formel für die Varianz im Miller-Orr-Modell?

σn² = 4 · n · t · m² · p · q | σn² = Varianz über die gesamte Planungsperiode; n = Anzahl der Zeitintervalle; t = Teilintervalle je Zeitintervall; m = Größe der Cashflow-Bewegung; p = Wahrscheinlichkeit für Anstieg; q = Wahrscheinlichkeit für Reduktion

Wie lautet die Formel für die erwarteten Gesamtkosten im Miller-Orr-Modell?

E[Kosten] = F · (E[# Transaktionen je Planungsperiode] / Zeitintervalle je Planungsperiode) + i · E[Ø Kassenbestand] | F = fixer Transaktionskostensatz; E[# Transaktionen] = erwartete Anzahl der Transaktionen; i = Rendite kurzfristiger Wertpapiere; E[Ø Kassenbestand] = erwarteter durchschnittlicher Kassenbestand