Tema 2

Calculo de activos y pasivos totales

1)Activos corrientes + Activos fijos netos

2)Pasivos corrientes + deuda a largo plazo

Capital de los accionistas (CS)

Activos totales - Pasivos totales

Capital de trabajo neto CTN 3

1. CTN = Activo circulante - Pasivo Circulante

2. CTN = Capitales permanentes - Activos fijos

3. CTN = Cuentas a cobrar + inventarios - Cuentas a pagar

Que otro nombre tiene: Capital de Trabajo Neto? (CTN)

Fondo de maniobra

Suma de valores de mercado (valor total de la empresa)

Valor de mercado de los activos fijos + valor de mercado del capital de trabajo neto.

• формула описывает рыночную стоимость активов по рыночным ценам (no balance), сумма основных активов + оборотного капитала

Actualización de cuentas del Balance General (de un año a otro):

Nueva deuda de largo plazo

Deuda original + Nueva emision de deuda.

• старый (исходный) долг плюс вновь выпущенные долговые обязательства

Actualización de cuentas del Balance General (de un año a otro):

Valor de nuevas acciones comunes

VN de acciones comunes + VN Nuevas acciones (sin prima!)

Actualización de cuentas del Balance General (de un año a otro):

Nueva superavit de capital

Saldo anterior + (total de efectivo recaudado por nuevas acciones - parte asignada a valor nominal)
PS: prima

Actualización de cuentas del Balance General (de un año a otro):

Utilidades retenidas acumuladas (Накопленная нераспределенная прибыль)

Saldo acumulado previo + (ingreso neto - dividendos pagados)

Que otro nombre tiene la ‘utilidad’?

beneficio, ingreso, ganancias, capital etc.

Estado de Resultados:

1)Utilidad operativa o utilidad antes interes y impuestos (UAII)

2)Ingreso Gravable o utilidad antes impuestos (UAI)

3)Monto de impuestos

4)ingreso neto (UN)

5)Adicion a las utilidades retenidas (накопленная не распределенная прибыль)

Estas fórmulas muestran el paso a paso para llegar a los ingresos y retenciones de la empresa:

1)Ventas - costos - gastos operativos (basicos) - depreciación

2)Utilidad operativa - gastos financieros (Intereses)

3)Ingreso gravable (UAI) x Tasa fiscal

PS: pero a veces proporcionan una suma entera sin tener que calcular

4)Ingreso gravable (UAI) - monto de impuestos

5)Ingreso neto (UN) - dividendos pagados

1)Dividendos

2)Razon de pagos de dividendos

1)Dividendos = Utilidad neta - Utilidades retenidas

2)Razon de pagos

Inversiones y Gastos de Capital:

• Variacion en los activos fijos netos

• Gasto de capital neto

Fórmulas empleadas para determinar las inversiones reales en activos de la empresa:

1)Activos fijos netos (del año final) - Activos fijos netos (del año inicial)

2)Variacion en los activos fijos netos + gasto por depreciación

Flujos Operativos:

Flujo de efectivo operativo (FEO)

formula

Utilidad operativa (UAII) + Depreciacion - impuestos (corrientes)

Flujos hacia acreedores:

1)Nuevo endeudamiento neto

2)flujo de efectivo a los acreedores

1) Deuda LP (año final) - Deuda LP (año inicial)

2) Intereses pagados - Nuevo endeudamiento neto

ПС: вторая формула может быть позитивной или негативной, она объясняет разницу между погашенными и новыми долгами

Flujos hacia los accionistas:

1)Capital contribuido total

2)Nuevo capital neto emitido

3)Flujo d efectivo de los accionistas

1) Cuenta de acciones comunes (ordinarias) + Superavit de capital pagado adicional (Prima de emision)

2) Capital contribuido total (año final) - c.c.t. (año inicial)

3) Dividendos pagados en efectivo - Nuevo capital neto emitido

PS: 3)

• Dividendos pagados en efectivo — деньги, выплаченные акционерам.

• Nuevo capital neto emitido — новые средства, полученные от выпуска акций за счет акционеров (за вычетом выкупа).

Flujos totales de la empresa (identidad fundamental):

Flujos de efectivo de los activos en perspectivas: Total, Operativo

• Flujo de Efectivo de los Activos (Total) = Flujo de Efectivo a Acreedores + Flujo de Efectivo a Accionistas.

• Flujo de Efectivo de los Activos (perspectiva operativa) = Flujo Operativo (FEO) - Gasto de Capital Neto - Cambio en Capital de Trabajo (CT).

PS: FEO = это заработок денег на товарах компании

Gasto de capital neto = затраты на ремонт, обслуживание etc.

CT = это все деньги которые лежат в активах (не ликвидных) типо машины, долги клиентов