Finanzielle Führung

«Zieldreieck der finanziellen Führung»

Rendite, Liquidität und Risiko an jedem Eckpunkt des Dreiecks. Die Besonderheit des Dreiecks ist es, dass nur 2 der 3 Ziele gleichzeitig gewählt werden können. Es ist aber die Aufgabe des Unternehmens, so gut es geht sich auf alle drei Ziele zu fokussieren.

«Zieldreieck der finanziellen Berichterstattung»

Informationsaufbereitung, Adressaten & Informationsbedürfnisse, Entscheidungsfindung. Mit der Informationsaufbereitung können die Adressaten ihre Entscheidung bezüglich Investitionen in die Firma treffen. Informationen haben gewisse Grundsätze der ordentlichen Rechnungslegung einzuhalten, damit sie einen Mehrwert (Vergleich mit anderen Firmen) bieten können.

Investor Relations

tiefe Volatilität durch Verfügbarkeit der wichtigen Informationen und stabile Kursentwicklung, hohes Handelsvolumen, Aufbau von Vertrauen

Grundsätze einer ordnungsgemässen Rechnungslegung (GoR)

vollständige, wahrheitsgetreue, systematische Erfassung der Geschäftsvorfälle; Belegnachweis; Klarheit; Zweckmässigkeit bezüglich Art und Grösse des Unternehmens; Nachprüfbarkeit; Vermögens-, Ertrags-, Finanzlage und Eigenkapital

Ad-hoc

umgehende Publikation von aktienkursrelevanten Informationen

Pro-forma

Fälle der Fusion, Abspaltung oder Übernahme

Swiss GAAP FER vs. IFRS (1)

IFRS kompliziert und grosser Aufwand, für CH-Verhältnisse (Pensionszahlungen) nicht nutzbar

Swiss GAAP FER vs. IFRS (2)

Swiss GAAP FER ist für grössere Unternehmen, IFRS-KMU passt besser für KMU. Fehlende Behandlung der Verbuchung bestimmter Transaktionen (Finanzinstrumente)

Pflichbestandteile IFRS und Swiss GAAP FER

Bilanz, Gesamtergebis- und Erfolgsrechnung, Eigenkapitalveränderung, Geldflussrechnung, Anhang, Swiss GAAP FER braucht noch einen Lagebericht

Accural Principle

sachliche und zeitliche Abgrenzung, damit sichergestellt werden kann, dass Erträge den Aufwänden gegen-übergestellt werden, die für die Erwirtschaftung nötig waren.

Going Concern Principle

Die Rechnungslegung geht davon aus, dass die Firma bestehen bleibt und weiter geführt wird. Deshalb werden die Aktiven und Passiven zu Fortführungswerten bilanziert.

Principle Agent Problematik

Zwischen Management (Agent) und Kapitalgeber (Principal) besteht Informationsasymmetrie, da das Management uneingeschränkt Zugang zu allen öffentlichen und nicht öffentlichen Informationen hat. Dann definiert der Principal (Kapitalgeber) Regeln für die Berichterstattung; das Management erstellt diese Berichterstattung (periodisch: Geschäftsbericht; ausserplanmässig: Ad-hoc Publizität). Der Revisor prüft die Einhaltung des Regelwerks.

4 Primärgrundsätze (Sekundärgrundsätze)

Etwa deckungsgleich, bei IFRS: Verständlichkeit, Relevanz (Wesentlichkeit), Verlässlichkeit (glaubwürdige Darstellung, wirtschaftliche Betrachtungsweise, Neutralität, Vorsicht, Vollständigkeit), Vergleichbarkeit

Gefährdung des Fortführens eines Unternehmens

Überschuldung oder negatives Netto-Umlaufvermögen, wiederholt negativer Cashflow, Abgang wichtiger Personen ...

Liquiditationswerte vs. Fortführungswerte

Liquiditationswerte sind tiefer, weil Verkauf der Maschine nicht sofort oder nur mit erheblichem Aufwand durch Dritte nutzbar ...

"hot air assets"

potenziell grosse Differenz zwischen Liquiditationswerte und Fortführungswerte, z.B. aktivierte immatierelle Vermögenswerte (Marken, Goodwill ...)

Defintion Konzern

Verbund von mehreren juristisch eigenständigen Unternehmen, aber über Besitz/Beherrschung verbundenen Unternehmen

Konzernrechnung

100% Verbundenes Unternehmen, 51-99% Verbundenes Unternehmen mit Minderheitsanteilen, 50% Gemeinschaftsunternehmen (Joint Venture), 20-49% Assoziiertes Unternehmen

Definition Konzernabschluss

Der Konzernabschluss stellt eine Zusammenfassung der Einzelabschlüsse rechtlich selbstständiger, wirtschaftlich jedoch von einer übergeordneten Einheit dominierter Unternehmen dar.

Vorteile und Nachteile des Konzernabschlusses

Vorteil: Verzerrung der Lage wird verhindert, zu gute Bilanz/ Umsatz/Gewinn nicht möglich. Nachteil: Unterdrückung der Teilbereiche (Daimler und Smart) und Vergleichbarkeit erschwert (Segmentberichterstattung hilft)

Voraussetzungen für den Konzernabschluss

Einheitlicher Stichtag, Einheitlicher Kontenrahmen, Gleichartige Buchungsmethoden, Einheitliche Kontierungsrichtlinien, Zentrale Konsolidierungsstelle, Einheitliche Bewertung

Konsolidierungsmethoden

51-100%: Vollkonsolidierung, 20-49%: Equity Methode, < 20%: finanzieller Vermögenswert

Vollkonsolidierung 100%

alle Positionen (UV, AV, FK) addieren, Beteiligung an TU weiterführen bis konsolidierte Bilanz, Bilanzsumme - Fremdkapital \= EK

Vollkonsolidierung < 100 %

Beteilung an TU wird nach Beherrschung angegeben, ansonsten gleiche Schritte. Minderheitsanteile müssen beim EK angegeben werden. Wenn 80% Anteil an einer TU dann werden die 20%, die nicht uns gehören, als Minderheitsanteile ausgewiesen.

Equity Methode

Beteiligung an Dritt-U wird nach Beteilgungsanteil (hier x% * EK des Dritt-U \= Beteiligung) in den Aktiven unter Beteiligung angegeben.

Equity Methode (2)

Wenn sich im Folgejahr etwas ändert, wird diese Änderung anhand vom Buchungssatz Beteiligung / Ertrag aus nicht konsolidierter Beteiligung oder Aufwand aus nicht konsolidierter Beteiligung / Beteiligung korrigiert.

Bilanzierungsfähigkeit vs. Bilanzierungspflicht

Vermögen oder Verbindlichkeiten sind bilanzierungsfähig, wenn Definitonskriterien erfült werden. Wenn auch Ansatzkriterien erfüllt werden, besteht die Bilanzierungspflicht

Aktivierung Definitionskriterien

Wahrscheinlichkeit, dass ein Nutzen zufliessen wird und dessen verlässliche Wertermittlung

Aktivierung Ansatzkriterien

Kontrolle über die Ressource, in Folge vergangener Ereignisse, aus dem in Zukunft ein Nutzen zufliessen wird.

Passivierung Definitionskriterien

Wahrscheinlichkeit, dass ein Nutzen abfliessen wird und desse verlässliche Wertermittlung

Passivierung Ansatzkriterien

gegenwärtige Verpflichtung, aufgrund Ereignissen aus der Vergangenheit, voraussichtlicher Nutzenabfluss

Aktivseite, Bedeutung und Gliederung

Aktivseite zeigt Nutzung des zur Verfügung stehenden Kapitals, Gliederung Liqudierbarkeit, UV alles \> 12 Monate, AV < 12 Monat

Passivseite, Bedeutung und Gliederung

Passivseite zeigt Informationen zur Mittelherkunft, Gliederung Fälligkeit, kurzfr. FK alles \> 12 Monate, langfr. FK < 12 Monat

langfristige Finanzierung über EK oder FK

EK hat höhere Rendite, weil grösseres Risiko. Finanzierung über FK günstiger.

Bewertung von Vermögenswerten

Erstbewertung (Herstellungs- und Anschaffungskosten) oder Folgebewertung (Wertberechtigung oder Abschreibung)

historische Anschaffungskosten vs. Tageswerte

Tageswerte \= "Wiederbeschaffungskosten", wie viel kostet es wenn ich es genau so heute kaufen würde

Bestandteile Anschaffungskosten

Einkaufspreis + jegliche Transport-, Bau-, Änderungskosten für Benützung der Maschine - Skonti

Defintion Abschreibung

Ertragskorrektur um die Nutzung eines Vermögensgegenstandes

Defintion Wertberichtigung

zeitpunktbezogene Wertkorrekturen, einmalig anstatt systematisch

Ansatz der Marktbewertung

z.B. kurzfristig gehaltene Finanzanlagen, eigentlich eine Wertberichtigung aber wird wie Abschreibung vollzogen (jährlich)

Niederstwertprinzip

Wenn Wert der Vorräte unter dem Nettoveräusserungswert ("geplanter Verkaufspreis"), muss durch WB dies korrigiert werden, ausserplanmässige Abschreibung

Realisationsprinzip

Gewinn wird erst erfasst, wenn es tatsächlich realisiert ist. Beispiel Grundstück Bahnhofstrasse vor 50 Jahren

Imparitätsrpinzip

Wertminderungen anders wie Gewinne, müssen bereits berücksichtigt werden, wenn sie erkennbar sind

Bewertungsvereinfachungen für Vorräte

Standardkostenmethode, Retrogrademethode, FIFO(first in first out)-Methode, Durchschnittskostenmethode

Standardkostenmethode

Basis von Planpreisen, normalisierter Materialverbrauch, normalsierter Arbeitseinsatz usw. Wenn drüber oder drunter, muss korrigiert werden. Darf angewendet werden, wenn tatsächliche Kosten näherungsweise den ermittelten Kosten entsprechen

Retrogrademethode

Verkaufserlöse minus Bruttogewinnspanne (Marge), je nach Artikel unterschiedliche Marge, auch für Warengruppen möglich. Anwendbar bei Händler mit grossen Vorräten, ähnliche Bruttogewinnspannen

FIFO (first in first out)-Methode

zuerst gekaufte Vorräte werden als erstes veräussert, damit am Ende der Berichtsperiode die "aktuellsten" Vorräte bewertet werden können.

Durchschnittskostenmethode (gewogen)

Anfangswert der Vorräte + Einstandpreis aller Zugänge dividiert durch Anzahl Zugänge \= Durchschnittspreis über gesamte Berichtsperiode

Durchschnittskosten (gleitend)

jeder neuer Zugang erzeugt einen neuen Durchschnittspreis, am Ende der Periode zählt der aktuellste Durchschnittspreis

Abschreibungsverfahren

linear, degressiv, leistungsabhängig (alle drei Verfahren geben in der gleichen Abschreibungszeit das gleiche Total)

lineare Abschreibung

jedes Jahr gleicher Betrag

degressive Abschreibung

jedes Jahr gleicher Prozenzsatz

leistungsabhängige Abschreibung

(Anfangswert minus Restwert dividiert durch totale Nutzung) mal Periodennutzung \= Abschreibungswert

Komponentenansatz

Flugzeuege, Triebwerke werden häufiger ausgetauscht wie andere Teile. Seperate Bilanzierung und Ausweisung

Definition immaterielle Vermögenswerte

identifizierbar, jedoch keinen monetären Wert und ohne physische Existenz. z.B. Marken, Goodwill, Patente

Aktivierung immaterielle Vermögenswerte (Defintionskriterien)

Wahrscheinlichkeit, dass ein Nutzen zufliessen wird und dessen verlässliche Wertermittlung

Aktivierung immaterielle Vermögenswerte (Ansatzkriterien)

Kontrolle über die Ressource, in Folge vergangener Ereignisse, aus dem in Zukunft ein Nutzen zufliessen wird.

Aktivierung immaterielle Vermögenswerte (Zusatzkriterien)

identifizierbar, jedoch keinen monetären Wert und ohne physische Existenz. z.B. Marken, Goodwill, Patente

von Aktivierung ausgeschlossen

selbst geschaffene Marken, Kundenlisten ...

Forschungskosten

nach IFRS eigenständige und planmässige Untersuchungen zur Erlangung neuer wissenschaftlicher und technologischer Erkenntnisse verstanden.

Entwicklungskosten

Anwendung von Forschungsergebnissen und anderem Wissen auf die Planung oder Gestaltung der Produktion neuer oder wesentlich verbesserter Materialien, Vorrichtungen, Produkte, Prozesse, Systeme oder Dienstleistungen verstanden, sofern die Anwendung vor Beginn der kommerziellen Fertigung oder der betriebsinternen Nutzung stattfindet.

Entwicklungskosten Zusatzkriterien

Technische Realisierbarkeit; Die Absicht, das immaterielle Vermögenswert weiterzuentwickeln und selbst zu nutzen bzw. zu vermarkten; Die Fähigkeit, den immateriellen Vermögenswert selbst zu nutzen bzw. zu vermarkten;

Definition Goodwill

Den Preisunterschied beim Kauf eines Unternehmens zwischen Nettoaktiven (Aktiven minus Passiven) und Kaufpreis

Gründe für Goodwill

Strategischer Nutzen, Synergieeffekte ...

Impairment Test

Werthaltigkeit des Goodwills, jährliche Kontrolle und allfällige Korrektur des Goodwills. Werte können nur sinken oder bleiben, nicht steigen (Wertaufholungsverbot)

Full-Goodwill-Methode

(Kaufpreis des Anteils / Anteil) - Nettoaktiven

Partial-Goodwill-Methode

Kaufpreis - (Nettoaktiven * Anteil)

aktive Rechnungsabgrenzung

Zahlung noch nicht erhalten, Leistung schon erbracht (z.B. Dienstleistung während Weihnachten, Zahlung erst nächstes Jahr)

passive Rechnungsabgrenzung

Zahlung bereits erhalten, Leistung noch nicht erbracht (z.B. Vorauszahlungen von Mieter)

Rückstellungen

Verpflichtung bezüglich Entstehung, Umfang und Zeitpunkt nicht genau bekannt, aber zuverlässig schätzbar (z.B. Rechtsfälle)

Pflicht zur Rückstellungsbildung

gegenwärtige Verpflichtung, aufgrund Ereignissen aus der Vergangenheit, voraussichtlicher Nutzenabfluss mit zuverlässiger Schätzung der Höhe

Eventualverbindlichkeiten

"unsichere Rückstellungen", werden im Anhang ausgewiesen

Wann Rückstellung und wann Eventualverbindlickeit

Wenn Nutzenabfluss UND Höhe des Abflusses mit \> 50% schätzbar dann Rückstellung, wenn nur Nutzenabfluss mit \> 50% schätzbar Eventualverbindlichkeit

Arten der Kapitalerhöhung nach OR

ordentlich, genehmigt und bedingt

ordentliche Kapitalerhöhung

von GV beschlossen und durchgeführt

genehmigte Kapitalerhöhung

GV ermächtigt den VR, Kapital innerhalb 2 Jahre um einen festgelegten Beitrag zu erhöhen, max. 50% des bestehenden AK

bedingte Kapitalerhöhung

Bezugsrechte können bei Eintreffen bestimmter Bedingungen in Aktien umgewandelt werden

Agio

paid-in surplus, Einzahlungen über den Nennwert

Gewinnreserven

Teile des EK, Teil des Gewinns, welcher nicht als Dividende ausgezahlt wird sondern zurückbehalten wird. Gesetzliche Vorgaben müssen einghalten werden, damit im Falle des Konkurses diese aufgelöst werden können.

Gewinnvortrag

Übernahme der Gewinnreserven aus dem Vorjahr

Währungsumrechnungsdifferenzen

in einem Konzern mit verschiedenen Währungen werden alle Bilanzwerte in die Währung der Muttergesellschaft umgerechnet und ergebnisneutral ausgewiesen. Beim Ausscheiden aus dem Konzern werde diese Wert ergebniswirksam aufgelöst.

6 Bestandteile des EK

Ergebnis aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, ausserordentliches Ergebnis, sonstiges Ergebnis (OCI), Kapitalerhöhung, -herabsetzung und - ausschüttung

Defintion Erfolgsrechnung

Erfolg/Misserfolg aufzeigen, indem Erträge und Aufwände gegenübergestellt werden

Definition Erträge und Aufwendungen

Ertrag: Zunahme des wirtschaftlichen Nutzen (Verkauf Produkte), Aufwand: Abnahme des wirtschaftlichen Nutzen (Vertriebskosten)

Erfolgsrechnung vs. Gesamtergebnisrechnung

Erfolgsrechung: Erträge und Aufwände, Gesamtergebnisrechnung: zusätzlich das sonstige Ergebnis bzw. nicht/noch nicht erfolgswirksame Wertänderungen

moderne Rechnungslegung

Währungsumrechnungsdifferenzen, Fair-Value, Equity-Bewertungen, versicherungsmathematische Gewinne/Verluste

Umsatzkostenverfahren

Umsatz - Umsatzkosten (Cost of goods sold) \= Bruttogewinn - Vertriebs- und Verwaltungskosten \= EBT

Gesamtkostenverfahren

Umsatz + sonstige Erträge - Gesamtaufwand (Rohmaterial, Leistungen an Arbeitnehmer, planmässige Abschreibung...)

selbes Ergebnis bei beiden Verfahren?

wenn ein Unternehmen mehr produziert als es verkauft sind Gesamtkosten zwar höher, aber es wird ausgeglichen durch Aufwendungen der Vorräte

Umsatzkostenverfahren Vor- und Nachteile

Vorteil: Daten direkt aus dem Unternehmen, Bestandesänderungen nicht notwendig, Kosten direkt den jeweiligen Produkten zuteilbar. Nachteil: interes Rechnungswesen muss gut funktionieren, Fertigungsaufträge können ER verzerren

Gesamtkostenverfahren Vor- und Nachteile

Zuteilung nach Geschäftsbereich nicht möglich

Gewinnstufen

1) Umsatzerlöse 2) Bruttogewinn \= Umsatz - Umsatzkosten (nur bei Umsatzkostenverfahren) 3) EBIT 4) EBT 5) Jahresgewinn

Ertragserfassung

Höhe verlässlich ermittelbar, wahrscheinlicher Nutzenzufluss in der Zukunft

Ertragserfassung für Güter

Nutzen und Lasten auf Käufer übertragen, Verkäufer hat keine Verfügungsmacht mehr, Kosten des Verkaufs können verlässlich ermittelt werden

Ertragserfassung für Dienstleistungen

Fertigstellungsgrad des Geschäfts am Bilanzstichtag ermittelbar, angefallene oder noch anfallende Kosten verlässlich ermittelbar

Ermessensspielräume

Trotz Regelungen hat man in gewissen Bereichen eine "Gestaltungsfreiheit" \= Abschreibungen, Umsatzrealisation, Goodwill, immaterielle Werte usw.

Segmentberichterstattung

z.B. Konzerne, die in verschiedenen geographischen und wirtschaftlichen Bereiche tätig sind.

Definition Geldflussrechnung

Pflichtbestandteil der Jahresrechnung, erklärt Mitteherkunft, Mittelverwendung und Veränderung des Finanzmittelbestandes

Finanzmittelbestand

alle hochliquide, jederzeit in Geld umwandelbare Zahlungsmitteläquivalente

Vergleiche über Geldflussrechnung

Geldflussrechnung ist robuster als zum Beispiel Erfolgs- oder Gesamtergebnisrechnung