💙 Finanizierung (2.1.3)

Was ist der Unterschied zwischen einer Investition und einer Finanzierung?

Investition

• Verwendung von Geld zur Anschaffung von Vermögensgegenständen.

• Beginnt mit einer Auszahlung

• Ziel: zukünftige Einzahlungen bzw. Gewinne erzielen.

Beispiel:
Kauf einer Maschine

Finanzierung

• Beschaffung von Geld für das Unternehmen.

• Beginnt mit einer Einzahlung

• Danach folgen z. B. Kreditraten oder Zinszahlungen.

Beispiel:
Aufnahme eines Bankkredits

Was ist das finanzwirtschaftliche Entscheidungsdreieck?

Bei jeder Finanzentscheidung müssen drei Ziele miteinander ausgeglichen werden:

Liquidität

→ jederzeit zahlungsfähig bleiben

Rentabilität

→ möglichst hohe Gewinne erzielen

Sicherheit

→ Risiken möglichst gering halten

➡ Diese Ziele stehen oft im Zielkonflikt.

Beispiel:
Eine sehr rentable Investition ist häufig auch risikoreicher

Zusammenhang zwischen Rentabilität, Sicherheit und Risiko

• Je höher die gewünschte Rendite (Rentabilität), desto höher ist meist auch das Risiko.

• Mehr Sicherheit bedeutet oft geringere Renditechancen.

• Unternehmen müssen deshalb einen sinnvollen Kompromiss finden.

Merksatz:

Hohe Rendite = meist hohes Risiko.

Hohe Sicherheit = meist geringere Rendite.

Welches vierte Dreieck ist auch wichtig?

Dreieck RISIKO:

Beispiel: Start-Up muss risikoreich sein, aber nicht zu sehr sonst ist es tot

Konzerne: Können aber müssen nicht risikoreich sein, haben viele Möglichkeiten

Investmentfirmen: risikoaffin

Mittelständische Unternehmen: sind in ihrer Nische erfolgreich, ber sind eher zurückhaltender, riskieren eher nichts

Was sind die Möglichkeiten ein Unternehmen zu finanzieren?

• Eigenkapital

• Fremdkapital

• Bankkredit

• Leasing

• Factoring

• Avalkredit

• Venture Capital

• Business Angels

Was sind die Ziele vom Beteiligungskapital von Eigentümern? Eigenkapitalfinanzierung

• Wertsteigerung der Anteile

• Kontroll- und Einflussmöglichkeiten

Beispiel:

• Business Angels

• Venture Capital

• Private Equity

Was sind die Ziele vom Kreditkapital von Gläubigern? Fremkapitalfinanzierung

• Verzinsung des Kapitals

• Rückzahlung des Kapitals

• mittelbar: Kontroll- und Einflussmöglichkeiten

Beispiel:

• Bankkredite

• Darlehen

• Förderkredite

Erkläre den Avalkredit

Ein Avalkredit ist kein Geldkredit, sondern eine Bürgschaft oder Garantie einer Bank.

Die Bank stellt ihre Kreditwürdigkeit zur Verfügung und springt nur ein, wenn der Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt.

➡ Der Unternehmer erhält also kein Geld, sondern die Sicherheit einer Bank

Beispiel:

Du gründest ein Unternehmen und möchtest eine Halle mieten.

Der Vermieter sagt:

„Ich möchte eine Garantie, dass ich mein Geld bekomme.”

Dann sagt die Bank:

„Wenn Anja nicht zahlen kann, zahlen wir.”

Die Bank gibt also ihren guten Ruf bzw. ihre Bonität her.

Deshalb nennt man das auch Kreditleihe = Bank leiht kein Geld sondern ihre Bonität

Erkläre Factoring + Beispiel!

Factoring ist der Verkauf offener Forderungen an ein Factoring-Unternehmen (Factor).

Der Factor zahlt dem Unternehmen den größten Teil des Geldes sofort aus und übernimmt anschließend das Forderungsmanagement.

Ziel:

• schnelle Liquidität

• geringeres Ausfallrisiko

• Entlastung der Verwaltung

Du bist Zahnärztin, behandelst einen Patienten und stellst ihm eine Rechnung über 1.000 €.

Das Problem:
Der Patient zahlt erst in 30 oder 60 Tagen.

Du brauchst das Geld aber heute, um Miete, Gehälter oder Material zu bezahlen.

Jetzt kommt ein Factoring-Unternehmen (Factor) ins Spiel.

Es sagt:

„Wir kaufen dir deine Forderung ab. Wir überweisen dir sofort den größten Teil des Geldes (z. B. 950 €) und kümmern uns selbst darum, das Geld später vom Patienten einzutreiben.”

Dadurch hast du sofort Liquidität, musst aber eine kleine Gebühr zahlen

Was sind die wesentlichen Merkmale des Factorings?

• Verkauf offener Forderungen an einen Factor

• sofortige Auszahlung der Liquidität (abzüglich Gebühren/Sicherheitsabschlag)

• Factor prüft meist vorher die Bonität der Schuldner

• Unternehmen erhält schneller Geld und verbessert seine Liquidität

• häufig Ankauf vieler kleiner Forderungen

• Factor übernimmt je nach Vertrag Forderungsmanagement und Ausfallrisiko

Funktionen des Factorings:

• Finanzierungsfunktion → sofortige Liquidität

• Dienstleistungsfunktion → Verwaltung und Inkasso der Forderungen

• Delkrederefunktion → Übernahme des Zahlungsausfallrisikos

Was sind die Vorteile des Factorings?

• sofortige Liquidität

• bessere Finanzplanung

• höhere Rentabilität durch schneller verfügbares Geld

• Entlastung der Verwaltung

• geringeres bzw. kein Ausfallrisiko (Delkrederefunktion)

• bessere Bilanzoptik

• oft schneller als ein Bankkredit

• geringeres Insolvenzrisiko

Was sind die Nachteile des Factorings?

• Gebühren/Sicherheitsabschlag (ca. 5–20 %)

• langfristige Bindung an den Factor möglich

• Vertragsauflösung kann Kosten verursachen

• Kunden könnten Factoring als Zeichen finanzieller Probleme sehen

• oft müssen viele oder alle Forderungen verkauft werden

• manche Kunden schließen Forderungsabtretungen in ihren AGB aus

Erkläre offenes und stilles Factoring

Offenes Factoring

Der Kunde weiß Bescheid.

Auf der Rechnung steht:

„Bitte zahlen Sie an das Factoring-Unternehmen.”

Stilles Factoring

Der Kunde merkt nichts.

Er zahlt wie gewohnt an dein Unternehmen.

Du leitest das Geld anschließend an den Factor weiter

Was ist Leasing?

Leasing ist eine Finanzierungsform, bei der Güter gegen regelmäßige Leasingraten genutzt statt gekauft werden.

Rechtlich handelt es sich um einen Mietvertrag.

Der Leasinggeber bleibt Eigentümer

Beispiel:

Ein Handwerker braucht einen Transporter → kaufen würde 45.000 € kosten, das kann er sich vielleicht gerade nicht leisten.

Also least er ihn für 420 € im Monat.

➡ Er kann sofort arbeiten.
➡ Er braucht nicht sofort 45.000 €.

Genau deshalb ist Leasing eine Finanzierungsform

Was sind die wesentlichen Merkmale des Leasing?

• Es ist rechtlich ein Mietvertrag

• Nutzung statt Kauf

• Leasing über Hersteller (direkt) oder Leasinggesellschaft (indirekt)

• teilweise spätere Kaufoption

• standardisierte Verträge

• ermöglicht Kunden die Nutzung teurer Güter ohne hohe Einmalzahlung

Unterscheide direktes und indirektes Leasing

Direktes Leasing:
Hersteller verleast das Gut direkt an den Kunden.
➡ Beispiel: BMW → Kunde.

Indirektes Leasing:
Hersteller verkauft das Gut an eine Leasinggesellschaft, die es anschließend verleast.
➡ Hersteller → Leasinggesellschaft → Kunde

Warum bieten Unternehmen Leasing an?

• mehr Kunden können sich teure Produkte leisten

• höhere Verkaufszahlen

• regelmäßige Einnahmen durch Leasingraten

• Marketinginstrument zur Kundengewinnung

• Viele Möglichkeiten wo der Kunde nachzahlen müsste zB Kratzer/Macken im Produkt, irgendetwas beschädigt

Was ist das sale-and-lease-back Prinzip?

Ein Unternehmen verkauft eigene Vermögensgegenstände an eine Leasinggesellschaft und least sie anschließend zurück.

➡ Ziel: Liquidität gewinnen, ohne auf die Nutzung verzichten zu müssen.

Was ist Venture Capital?

Venture Capital (= Wagniskapital) ist Eigenkapital, das Investoren in junge, innovative Start-ups mit hohem Wachstumspotenzial investieren.

Merkmale:

• Beteiligung am Unternehmen (Eigenkapital)

• hohes Risiko, aber hohe Gewinnchance

• kein Rückzahlungsanspruch wie bei einem Kredit

• Investor erhält Unternehmensanteile und oft Mitspracherecht

Beispiel:
Ein KI-Start-up erhält 2 Mio. € von einer Venture-Capital-Gesellschaft, um seine Software weiterzuentwickeln.

💡 Merksatz:
Venture Capital = Geld für junge Start-ups mit hohem Risiko.

Was ist Private Equity?

Private Equity ist Eigenkapital, das in bereits bestehende, meist größere Unternehmen investiert wird.

Merkmale:

• Beteiligung außerhalb der Börse

• häufig zur Expansion, Sanierung oder Unternehmensübernahme

• Investor möchte den Unternehmenswert steigern und später mit Gewinn verkaufen

• meist größere Investitionssummen als Venture Capital

Beispiel:
Ein Private-Equity-Fonds kauft Anteile an einem mittelständischen Maschinenbauunternehmen, modernisiert es und verkauft die Anteile einige Jahre später mit Gewinn.

💡 Merksatz:
Private Equity = Geld für etablierte Unternehmen.

Was sind Business Angels?

Business Angels sind erfahrene Unternehmer oder Privatpersonen, die junge Unternehmen mit Eigenkapital, Wissen und Kontakten unterstützen.

Merkmale:

• investieren meist in einer sehr frühen Gründungsphase

• geben neben Geld auch Beratung und Netzwerk

• erhalten Unternehmensanteile

• investieren meist kleinere Beträge als Venture-Capital-Gesellschaften

Beispiel:
Ein ehemaliger Unternehmer investiert 100.000 € in ein Start-up und unterstützt die Gründer zusätzlich mit seinem Netzwerk und seiner Erfahrung.

💡 Merksatz:
Business Angels bringen Geld + Erfahrung + Kontakte.