Finance d'Entreprise - HEC Montréal

Flashcards de vocabulaire basées sur les concepts de base de la finance d'entreprise, incluant les ratios, l'évaluation de projets et la structure du capital.

Objectif ultime du vice-président des finances (CFO)

Maximiser la valeur marchande des actions ordinaires de la société.

Ratio 'Ventes/Actif Total'

Mesure l'utilisation efficace des actifs, c'est-à-dire la productivité, dans le modèle DuPont.

Poste variant spontanément avec les ventes

Comptes clients (utilisé dans la méthode du pourcentage des ventes pour les prévisions financières).

Impact de l'augmentation des liquidités (placements à court terme)

Entraîne une diminution du risque et une diminution de la rentabilité globale.

Valeur actuelle nette (VAN)

Critère de sélection de projet le plus fiable pour maximiser la richesse des actionnaires car il mesure la création de valeur en dollars absolus.

Relation taux d'intérêt et prix des obligations

Si les taux d'intérêt sur le marché augmentent, le prix de l'obligation à taux fixe sur le marché secondaire diminue.

Risque systématique

Risque lié à l'ensemble du marché et aux facteurs macroéconomiques, qui ne peut pas être éliminé par la diversification.

Impact de l'économie d'impôt sur le CMPC/WACC

Elle diminue le coût de la dette après impôt.

Inconvénient majeur d'un recours excessif à la dette

Augmentation du risque de faillite (détresse financière).

Ratio de liquidité générale inférieur à $1,0$ (ex: $0,8$)

Indique que l'entreprise pourrait éprouver des difficultés à payer ses obligations à court terme.

Financement Externe Requis (FER)

Besoin de financement externe qui diminue lorsque le bénéfice net augmente, toutes choses étant égales par ailleurs.

Cycle de conversion de l'encaisse (CCE)

Représente le délai entre le paiement des intrants et l'encaissement des ventes.

Rente due (ou à échoir)

Versement (par exemple de 1000 \, \) effectué au début de chaque année pendant une période déterminée.

Coût des bénéfices non répartis dans le calcul du WACC

On leur assigne le même coût que celui des nouvelles actions ordinaires, mais sans les frais d'émission.

Politique de distribution

Décision financière portant sur le choix entre le versement d'un dividende ou le rachat d'actions.