Processo di Analisi di Bilancio e Indici Aziendali

Flashcard di tipo VOCABULARY basate sulla lezione di analisi di bilancio, indici di redditività, rendiconto finanziario e rischi aziendali.

Analisi di bilancio

Processo di riconversione delle cifre di bilancio in andamenti economici per interpretare la dinamica economica, finanziaria e patrimoniale di un'azienda.

Nota Integrativa

Prospetto contabile in cui l'analista individua i valori contabili correlati ai criteri di valutazione adottati e alle informazioni qualitative.

Riclassificazione gestionale

Suddivisione dello Stato Patrimoniale in aree interne (operativa, accessoria, finanziaria) per analizzare l'azienda come un sistema complesso e unitario.

Analisi esterna

Analisi basata prevalentemente sul bilancio d'esercizio pubblico, condotta da soggetti terzi che non hanno accesso diretto ai dati interni aziendali.

Attivo corrente

Include tutte le entrate destinate a realizzarsi entro l'esercizio successivo ($12$ mesi), composte da rimanenze, liquidità differite e liquidità immediate.

Attivo fisso

Insieme delle entrate che si realizzeranno oltre l'esercizio successivo, declinato in immobilizzazioni immateriali, materiali e finanziarie.

Passività consolidate

Fonti di finanziamento con scadenza o tempo di estinzione superiore ai $12$ mesi.

Mezzi propri

Risorse derivanti da apporti esterni dei soci (senza obbligo di restituzione) e dall'autofinanziamento generato durante la vita aziendale.

Liquidità differite

Valori finanziari comprendenti crediti verso clienti, crediti di finanziamento a breve, crediti diversi di prossimo incasso e ratei attivi.

Rimanenze

Valori economici come materie prime, prodotti in corso di lavorazione e prodotti finiti, che hanno un grado di liquidità inferiore rispetto ai crediti.

Immobilizzazioni immateriali

Beni privi di tangibilità rappresentati da diritti giuridici come concessioni, brevetti, licenze, marchi e oneri pluriennali.

Rischio aziendale

Elemento non pienamente riflesso nel bilancio d'esercizio che dipende dal settore, dalla dimensione e dal luogo in cui si esercita l'attività.

Leverage (Quoziente di indebitamento)

Rapporto fra il capitale di terzi e i mezzi propri che esprime il grado di dipendenza finanziaria da soggetti esterni.

Capitale Circolante Netto ($CCN$)

Differenza fra l'attivo corrente e il passivo corrente, utilizzata per valutare la solvibilità aziendale nel breve termine.

Margine di struttura primario

Differenza fra il capitale netto e l'attivo fisso, indicante la capacità di finanziare le immobilizzazioni con mezzi propri.

Posizione Finanziaria Netta ($PFN$)

Indicatore dell'indebitamento finanziario al netto della liquidità e degli strumenti di gestione attiva a breve termine.

Capitale Circolante Netto Commerciale ($CCNC$)

Esprime il fabbisogno finanziario della gestione commerciale ed è dato dalla formula: $(Crediti\, verso\, clienti + Rimanenze) - Debiti\, verso\, fornitori$.

Valore aggiunto

Grandezza ottenuta sottraendo dal valore della produzione i costi esterni per l'acquisto di materie, servizi e godimento di beni di terzi.

$EBITDA$ ($MOL$)

Margine Operativo Lordo ottenuto sottraendo il costo del personale dal valore aggiunto; misura la redditività operativa prima di ammortamenti e accantonamenti.

$ROI$ ($Return on Investment$)

Indice di redditività della gestione caratteristica calcolato come rapporto tra il risultato operativo e il totale del capitale investito.

$ROE$ ($Return on Equity$)

Indicatore di sintesi della redditività del capitale proprio, calcolato come rapporto tra l'utile netto e il patrimonio netto.

Effetto leva finanziaria

Fenomeno per cui la redditività globale ($ROE$) aumenta al crescere dell'indebitamento qualora il $ROI$ sia superiore al costo del debito ($OF$).

Rendiconto finanziario

Prospetto obbligatorio dal $2015$ volto a illustrare la dinamica dei flussi finanziari di cassa e banca durante l'esercizio.

Metodo indiretto (Rendiconto)

Tecnica di calcolo del flusso di cassa operativo che parte dall'utile d'esercizio e lo rettifica per elementi non monetari e variazioni del capitale circolante.

Costo industriale del venduto

Aggregato dei costi legati ai processi produttivi, comprensivo di materie prime, manodopera diretta e ammortamenti industriali.

Margine di contribuzione

Differenza tra ricavi netti di vendita e costi operativi variabili, utilizzata per analisi di break-even e leva operativa.

Relazione sulla gestione

Documento redatto dagli amministratori (Art. $2428$ c.c.) contenente un'analisi fedele della situazione societaria, dei rischi e dell'evoluzione prevedibile.

Indicatori della crisi

Rapporti come il patrimonio netto o il $DSCR$ utilizzati per rilevare squilibri che potrebbero compromettere la continuità aziendale.