F9 Hållbara investeringar

Genomsnittinkomst genom ekonomisk historia

• Genomsnittlig inkomst legat jämnt fram till industriella revolutionen för västvärlden

• Idag mycket hög!

• Kapitalism och företag som juridisk form gav stora konsekvenser. Möjliggjorde finansiering utanför familjen

• Människan har fått det bättre och blivit fler. Därav används mer resurser

Problem

• Resurser

• Ekosystem

Lösningar?

• Minska konsumtion?

• Göra saker smartare, investeringar?

• Finns en frånkoppling

• 

Företag och hållbarhet

• Individers enskilda effekt är liten

• Alla aktörer är företag förutom konsumenter. De är majoritet

• 250 börsbolag står för 30 % utsläpp

• 100 företag står för 71% globala utsläpp

• Bland de 25 största utsläpparna är majoriteten statligt ägda bolag

• 15 ftg står för 25% Sveriges utsläpp

Företags investeringsval

• Positiva NPV

• Effektivitetskonvergens: överföring av privat egendom driver samhällsekonomisk effektivitet av företagsekonomisk effektivitet. 

• Transaktioner skapar värde för bägge parter

• Alltid sant? Nej

• Det finns marknadsmisslyckanden: monopol som sätter högre pris än vad som är samhällsekonomiskt optimalt

• Även externaliteter och kollektiva varor är marknadsmisslyckanden

Externaliteter

• Om parterna i en uppgörelse inte bär alla kostnader som uppstår som följd av avtalet = ger upphov till externa kostnader. Ex:

• utsläpp

• habitetdegradering

• risk för olyckor

• skadade kulturella värden

• 

• 

Kollektiva resurser

• Individuellt optimalt att nyttja mer resurser än vad som är kollektivt optimalt.

• Sociala dilemman

  • Fångarnas dilemma (Flood & Dresher, 1950; Tucker,

  1950)

  • Allmänningens tragedi (Hardin, 1961)

  • Kollektivt handlande (Olsen, 1965

Lagstiftarens hantering av marknadsmisslyckanden

• Styrmedel

• Tvingande styrmedel. Påbud och förbud. Miljöbalken med rimlighetsavvägning

• Ekonomiska styrmedel: punktskatter, cap-and-trade system, certifikatsystem, investeringsstöd

Företags hantering av marknadsmisslyckanden

• Intressentperspektiv: Företag har en plikt att ta alla dess intressenter i beaktande, och inte bara företagets ägare

• Värdemaximeringsperspektiv

Företags ansvar (CSR)

• ”Corporate social responsibility”

• En social prestation

– Måste vara frivilligt och gå bortom legala och kontraktsmässiga krav

– Minska negativa externaliteter

– Förse med publik nyttighet

• CSR kostsamt – Någon måste göra avkall på klassiska preferenser till förmån för sociala preferenser

• 

Strategisk CSR

Varför efterfrågas CSR?

• ökad efterfrågan pga ökad medvetenhet

• globalisering

• normal nyttighet vars efterfrågan ökar när inkomsten ökar = lyxvara

CSR och risk

• Lägre risk medför lägre kapitalkostnader.

• Systematisk vs Idiosynkratisk risk.

LCA livscykelanalys

• uppskatta den miljömässiga påverkan som företagets produkt ger upphov till genom dess produktion, användande och avyttrande

• 

• 4 steg

• 1. Måldefinition och omfång

• 2. Livscykelinventering (LCI)

• 3. Livscykeleffektanalys

• 4. Tolkning och förbättring