Инфраструктура - 3.2 учетная система

Ведение реестра

• Сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление зарегистрированным лицам и эмитентам данных из системы ведения реестра для определения владельцев ценных бумаг

• Деятельность по ведению реестра может совмещаться с деятельностью депозитария (1 регистратор - Р.О.С.Т.) и оператора инвестиционной платформы (9 регистраторов)

Инвестиционная платформа

Регистраторы несколько лет назад получили возможность организовывать внебиржевые торги ценными бумагами, которые не прошли листинг на бирже (возможность раннего входа в компанию). Ликвидность около 0, почти не работают. (Именно акции)

Регистраторы осуществляют ведение реестров

Регистраторы осуществляют ведение реестров:

• Акций акционерных обществ (АО / ПАО) - могут вести только регистраторы

• Паев ПИФ - агент по выдаче, погашению и обмену паев (также могут вести спец депозитарии)

• А также облигаций, но их владельцев всегда учитывают депозитарии - для удобства перерегистрации (тк регистраторы несвязны напрямую с купле-продажей бумаг на бирже)

Договор о ведении реестра с эмитентом акций

Эмитент (АО/ПАО) заключает с регистратором договор о ведении реестра:

• Договор о ведении реестра у АО/ПАО может быть только с одним регистратором

• Решение об утверждении регистратора и условий договора с ним принимается СД

• После заключения договора и принятия реестра регистратор обязан направить информацию в ЦБ в течение 3 рабочих дней с даты его получения (подписания акта о передаче реестра)

• Акции вновь создаваемых АО учитываются только в регистраторе, переход прав собственности на них также фиксируется только в реестре (облигации создаются сразу в депозитариях)|

• Если акции размещаются публично, продаваемые на IPO первичные акции создаются в реестре, а при продаже начинают учитываться уже на счетах в депозитариях, как и при дальнейшей смене их владельцев в ходе биржевых торгов (не на бирже, то регистратор)

Лицевой счет, отрываемый регистратором депонентам

Клиенту регистратора - держателю бумаг открывается лицевой счет, на котором учитываются принадлежащие ему ценные бумаги

• Лицевые счета открываются владельцу ценных бумаг в реестре каждой бумаги каждого эмитента (для обыкновенных и привилегированных акций одного эмитента, как правило, также надо открывать два ЛС), в отличии от счета депо

• По лицевому счету отражаются:

  • Сведения о депоненте (ФИО, адрес, паспортные данные, банковские реквизиты; данные по юл)

  • Количество и тип принадлежащих депоненту акций

  • Сведения о всех операциях, которые он совершал с акциями эмитента на обслуживании

Владельцы акций, учитываемые в регистраторах

• Крупнейшие собственники бизнеса (мажоритарии) - физлица и юрлица, в т.ч. Росимущество

• Мелкие миноритарии, которым акции, чаще всего, достались при приватизации (мошеннические схемы похищения)

Невостребованные дивиденды

Отправляются для акционеров, у которых нет счета, после возвращаются обратно

Какие счета открывает регистратор

• Лицевой счет владельца ценных бумаг (возможно удаленное открытие через «Госуслуги» с 2020 г.)

• Лицевой счет номинального держателя Центрального депозитария (до появления ЦД также мог открываться счет номинального держателя депозитариям)

• Лицевой счет доверительного управляющего (но обычно через депозитарий)

• Казначейский лицевой счет эмитента (учет выкупленных казначейских акций, но эмитент может учитывать их на казначейском счете как в регистраторе, так и в депозитарии, на свое усмотрение)

• Эмиссионый лицевой счет (для создания дополнительных выпусков акций)

! Регистратор не может открывать лицевые счета в реестре в отношении себя

В каком случае в лицевые счета вносятся изменения

В каком случае в лицевые счета вносятся изменения:

• При покупке / продаже ценных бумаг

• При операциях эмитента по дроблению / консолидации / выкупу акций

• При конвертации ценных бумаг

Основание для внесения изменений в реестр при покупке / продаже бумаг:

Основание для внесения изменений в реестр при покупке / продаже бумаг: передаточные распоряжения владельцев лицевых счетов

• Можно формировать онлайн через электронный кабинет акционера, либо мобильные приложения, внедряемые регистраторами

• Через электронный кабинет также можно: голосовать, получать информацию из реестра, реализовать выкуп, контролировать наличие ценных бумаг на лицевом счете

• Количество эл.кабинетов - всего = 0,5-1% от количества лицевых счетов

Услуги регистратора акционерам

Обеспечение сохранности ценных бумаг

• Регистраторы - гаранты сохранности собственности владельцев небиржевых бумаг, а также имеющих листинг, но купленных не на бирже (не через депозитарии) и корректности перехода прав собственности на них

• При хищении (утрате) акций эмитент и регистратор несут солидарную ответственность

• Как правило, возмещение выплачивает эмитент, если доказана вина регистратора - солидарно

Совершение внебиржевых сделок купли-продажи ценных бумаг

• Через оформление документарного договора купли-продажи (бумагами, учитываемыми только у регистратора, нельзя торговать на бирже)

• Сделка через регистратор * в 20 раз дороже, чем при биржевых сделках через брокера и депозитарий

Схема обмана через регистратор

1) Приходит человек с доверенностью от настоящего акционера на перевод ценных бумаг, регистратор не обязан проверять подпись

2) Бумаги переводятся

3) найти их можно, но если покупатель добросовестный, то вернуть их нельзя

Предотвратить можно позвонив реальному акционеру

Дополнитеные функции, связанные с обслуживанием реестра

• Организация и проведение ОСА: рассылка материалов, услуги счетной комиссии, подготовка списка акционеров

• Расчетный центр и платежный агент при перечислении дивидендов: расчет дивидендов, подготовка списка для их перечисления и перевод держателям акций, налоговый агент по дивидендам для физлиц

• Расчетный центр и платежный агент при проведении приобретений и выкупов акций (тендерных по инициативе компании и обязательных по инициативе инвесторов)

• Регистрация и создание на счете эмитента первичного выпуска акций при учреждении АО (ранее проводил только ЦБ) и дополнительных выпусков акций (только для АО, с 2020 г.; для ПАО - ЦБ РФ)

• Привлечение трансфер-агентов для взаимодействия с держателями бумаг: иных регистраторов, депозитариев и брокеров

Основную прибыль регистратор получает от

Основную прибыль регистратор получает от:

• Абонентской платы за ведение реестра (35-40%), комиссий за операции в реестре (15-20%), проведение собраний акционеров (10-15%) и выплату дивидендов (5-7%)

Депозитарий

Депозитарий - проф.участник фондового рынка, оказывающий услуги по хранению ценных бумаг и учету перехода прав собственности на них при заключении сделок

• Основная цель депозитария: обеспечить электронные биржевые торги бумагами (инвестор не может приобретать на бирже ценные бумаги без услуг депозитария)

• Депозитарий хранит бумаги, покупаемые на бирже:

  • Часть акций, залистингованных на биржах (акции, не имеющие листинга учитываются только в регистраторах; но часть акций каждого ПАО, имеющих листинг, но купленные не на бирже, тоже учитываются в регистраторе)

  • Все облигации (имеющие листинг, либо нет) и обращающиеся на бирже паи ПИФ

Специализированный депозитарий

Специализированный депозитарий - профессиональный участник фондового рынка, осуществляющий услуги по хранению ценных бумаг и учету паев ПИФ и НПФ

• Хранение имущества фонда и контроль за его деятельностью

• Ведение реестра владельцев паев (если этим не занимается регистратор)

Расчетный депозитарий

Расчетный депозитарий - осуществляет расчеты по результатам сделок, совершенных на организованных торгах

• Работает по договору с организатором торгов, либо клиринговой организацией:
  Национальный расчетный депозитарий - у МОЕХ, СПБ Банк - у СПБ Биржи

• Не взаимодействует с инвесторами фл и юл, только с депозитариями

Виды депозитариев

1) Клиентский

2) Расчетный

• НРД, СПБ Банк

• Осуществление биржевых расчетов на основе ежедневного сводника сделок, получаемого от ЦК

• Расчеты на бирже только по ценным бумагам (не по валютам и деривативам)

3) Центральный депозитарий

• НРД

• Единый НД во всех реестрах бумаг

Виды клиентских депозитариев

1) Брокерский депозитарий

• Совмещают деятельность с брокерской

• Наибольшее количество, все крупные депозитарии

2) Кастодиальный депозитарий

• Не совмещают деятельность с
  брокерской и спец депозитария

• Индивидуальный подход к клиенту + безопасность хранения активов (тк брокер не имеет доступа к активам)

• Очень редкие в России

3) Специализированные депозитарии

• Обслуживают фонды коллективных инвестиций: ПИФ, НПФ

Лицензирование депозитарной деятельности

• Депозитарной деятельностью могут заниматься только юр.лица, имеющие лицензию ЦБ

• Лицензия выдается на неограниченный срок

• Лицензии на депозитарную деятельность для депозитария и спец.депозитария отдельные (спец. депозитарию необходимо иметь обе лицензии - обычную депозитарную и лицензию спец депозитария)

Депонент

Клиент депозитария называется депонент

• Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и учету прав на них:

  • Депоненты клиентских депозитариев: инвесторы, банки, брокеры

  • Депоненты спец.депозитариев - только УК ПИФ, НПФ

  • Депоненты ЦД - только другие депозитарии

Особенности сегрегированного учета имущества депозитарием

Особенности сегрегированного учета имущества депозитарием

Отдельно учитываются:

• Счета депо + банковские счета с активами самого депозитария

• Счета депо для учета бумаг депонентов + банковские счета для средств депонентов (используются для получения доходов по бумагам депонентов)

Нужно для того, чтобы при банкротстве депозитария бумаги клиентов не попадали в конкурсную массу (обанкротится депозитарию сложно, но если совмещать деятельность, то возможно, первый банкротится обычно банк)

Отличие счета депо от лицевого счета по особенностям учета ценных бумаг

• На одном счете депо у одного депонента могут учитываться ценные бумаги разных типов (акции, облигации, паи) и разных эмитентов

• Для учета бумаг разных эмитентов необходимо открывать лицевые счета в реестрах владельцев ценных бумаг каждого эмитента, причем в разных регистраторах, если нужные эмитенты обслуживаются не в одном регистраторе

  • Если у эмитента есть разные типы акций (обыкновенные и привилегированные) - лицевые счета, как правило, необходимо открывать в каждом реестре, если необходимо учитывать и те, и другие (теоретически эмитент может учитывать акции разных типов даже в разных регистраторах)

Депозитарные переводы по итогам рыночных сделок через брокера

По итогам торговой сессии брокер передаст своему депозитарию поручение на списание всех проданных клиентами ценных бумаг и зачисление всех купленных по счетам депо депонентов

• После сверки с ЦД депозитарий проведет суммарное списание всех нетто-проданных бумаг по счету НД в ЦД, внеся изменения на счета депо депонентов в соответствии с количеством проданных каждым из них (сальдо купленных и проданных каждым депонентом по итогам ТС), по информации от брокера

• Также, после сверки с ЦД и поступления на счет НД депозитария в ЦД необходимого количества нетто купленных бумаг, депозитарий брокера распределит их по счетам депо депонентов в соответствии с полученными от брокера инструкциями о совершенных ими сделках покупки (сальдо купли-продажи бумаг по итогам ТС)

Плата за услуги депозитария

• Плата за ведение счета депо = 100-200 руб. в месяц (как правило, не взимается, если в течение месяца инвестор не совершал сделок с бумагами)

• Также может не взиматься, если стоимость активов на счете фондового рынка более 50-100 тыс. руб., либо если брокерская комиссия в течение месяца превысила определенную сумму

Особенности междепозитарного перевода ценных бумаг

• Каждый брокер работает только со своим депозитарием, поэтому при смене брокера можно либо перевести бумаги в новый депозитарий, либо продать их и снова купить у нового брокера

• Стоимость перевода ценных бумаг в другой депозитарий =100-1000 рублей за одно наименование ценной бумаги, вне зависимости от их количества + комиссия НРД = 100 руб (500 руб за иностранную бумагу) + может быть комиссия за прием бумаги новым депозитарием = 50-100 руб)

• Блокировка бумаг депозитарием, который их отправляет - до завершения перевода (до 30 дней, обычно быстрее: пару дней)
  
  Продажа ценных бумаг на рынке и их покупка через нового брокера выгоднее междепозитарного перевода при небольших объемах и наличии бумаг различных типов и эмитентов в портфеле

Сохранность ценных бумаг при аннулировании лицензии депозитария

• В основном брокер (+банк) и депозитарий в РФ - одна организация, и когда отзывается брокерская/банковская лицензия, аннулируется и депозитарная

• На ценные бумаги депонента не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария; бумаги депонентов не включаются в конкурсную массу при его банкротстве

• Депозитарий обязан уведомить об отзыве лицензии депонентов в течении 2 дней, на перенос активов в другой депозитарий по заявлениям инвесторов дается 30 дней (услуга платная) с момента уведомления

• Бумаги, по которым инвесторы не писали заявления о переводе, передаются ЦД и будут храниться там на специальных регистрах неограниченный период времени, до востребования их владельцами (обычно НРД лоялен к подтверждению владения и не берет платы за перевод, брокерские отчеты нужны)

Все хорошо, если у депозитами бумаги есть, однако они могут исчезнуть

Депозитарий как номинальный держатель

Депозитарий является номинальным держателем (НД, номини) по отношению к хранимым ценным бумагам: хранит их, но не владеет ими

• НД - депозитарий, учитывающий на счете депо ценные бумаги, принадлежащие иным лицам

• НД может выполнять с бумагами только те операции, которые поручены их собственником

• Счета НД в регистраторе могут открываться только ЦД (в целом, счета НД могут открываться только депозитариям) |

• Переход прав на ценные бумаги между депонентами одного депозитария не отражается на его счете депо-НД в вышестоящем депозитарии (или счете НД-ЦД в регистраторе) |

• Вышестоящий депозитарий (регистратор для ЦД) не знает конечных владельцев ценных бумаг, числящихся на счете НД низового депозитария, видя только общее количество бумаг, т.к. низовой НД не является владельцем бумаг (НРД может делать отдельные запросы в РФ-депозитарии)

Какие счета открывает депозитарий, являясь номинальным держателем

• Счет депо владельца ценных бумаг (возможно удаленное открытие вместе с брокерским)

• Счет депо номинального держателя (открывая счета депо друг другу, депозитарии образуют цепочки номинальных держателей)

• Счет депо иностранного номинального держателя (только разрешенным по ФЗ «О РЦБ», ст.51.1)

• Счет депо доверительного управляющего

• Казначейский счет депо эмитента в ЦД (головном депозитарии), для учета выкупленных акций и облигаций

• Эмиссионый счет депо (для создания дополнительных выпусков облигаций в НРД)

Депозитарные счета НОСТРО и ЛОРО

Наряду со счетами депо фл и юл, депозитарий может открывать особый тип счетов депо для других депозитариев - корреспондентские счета НД, для отражения транзакций, проводимых одним депозитарием по распоряжению другого (с его бумагами, или его депонентов)

Для установления прямых корреспондентских отношений с целью ускорения расчетов между депозитариями, которые приняли на обслуживание определенный выпуск ценных бумаг, используются кор.счета депо НОСТРО и ЛОРО

• Депозитарии, установившие прямые корреспондентские отношения друг с другом по учету ценных бумаг. называются депозитарии-корреспонденты

НОСТРО

НОСТРО - активный междепозитарный к/счет депо-НД, отражает учет мест хранения бумаг депозитария и его депонентов; итал. nostro conto - наш счет

• По счетам НОСТРО учитываются бумаги, помещенные на хранение в вышестоящие депозитарии (или в регистратор для ЦД) - собственные бумаги депозитария и бумаги депонентов, учитываемые на к/сч депо в депозитарии верхнего уровня (или на счете НД в регистраторе для ЦД)

По к/счетам НОСТРО депозитарий ведет учет того, в каких вышестоящих депозитариях какие бумаги (свои и своих депонентов) и в каком количестве суммарно по каждой отдельной бумаге в каждом вышестоящем он хранит

ЛОРО

ЛОРО - пассивный междепозитарный к/счет депо-НД для учета ценных бумаг, принятых на хранение от других депозитариев (их собственных и их депонентов); итал. loro conto — ux счет

• По к/счетам ЛОРО учитываются бумаги депонентов, принятые на хранение от нижестоящего депозитария

По к/счетам ЛОРО депозитарий ведет учет того, от каких нижестоящих депозитариев, какие бумаги и в каком количестве суммарно по каждой он принял на хранение

Счета, открытые для НРД в вышестоящих структурах

• Счета депо ЛОРО ИНД в вышестоящих международных депозитариях для общего учета иностранных бумаг, принадлежащих российским инвесторам, парные к НОСТРО счетам в НРД

• также для НРД открыты лицевые счета НД-ЦД в регистраторах по акциям и паям, и счета депо НД-ЦД в спец.депозитариях по паям, а парные к ним счета в НРД - это счета мест хранения (не НОСТРО-счета) |

Типы счетов депо ЛОРО, открываемых в НРД нижестоящим структурам

1) Счета нижестоящего депозитария, обслуживающего / не обслуживающего брокера:

• Омнибус-счет депо ЛОРО для объединенного учета активов всех клиентов нижестоящего депозитария, в т.ч. ИНД (для общего учета российских бумаг, принадлежащих иностранны инвесторам) |

• Собственные счета депо нижестоящего депозитария: для учета собственных позиций (проп-трейдинг брокера) в НРД открыты прямые к/счета всех крупнейших депозитариев, работающих с крупнейшими брокерами

2) Счета УК ПИФ/НПФ, НПФ

• Счета спец.депозитариев для хранения активов УК и НПФ

• Отдельный обособленный счет в НРД есть у каждого фонда каждой УК, работающей через брокера, и каждого НПФ

НРД открывает счета эмитента ценных бумаг

• Эмиссионный счет - для учета облигаций, созданных при их эмиссии: на нем учитываются новые выпущенные бумаги, пока они не окажутся на счетах инвесторов (акции создаются на счетах регистратора) |

• Казначейский счет - открывается для проведения оферты (выкупа облигаций, или акций): выкупленные бумаги будут храниться на нем, и с него их можно продать, либо погасить

ЦД - единый НД в реестрах

Основная функция НРД как ЦД - деятельность в качестве единого номинального держателя ценных бумаг эмитентов

Только ЦД может быть НД в реестрах регистраторов по акциям ПАО и паям ПИФ

• В реестрах раскрывающихся обществ (ПАО и АО, раскрывающих информацию по своей инициативе) счет
  НД может открываться только ЦД (может быть открыт лицевой счет НД только ЦД, а другие депозитарии могут осуществлять операции только по списанию ценных бумаг со своего лицевого счета в регистраторе, но не зачислять их), а в реестрах нераскрывающихся АО (непубличных АО, не обязанных осуществлять раскрытие информации) может быть открыт лицевой счет НД как ЦД, так и обычному депозитарию

• Учет паев производится по счету НД-ЦД, открытом:

  • Либо в спец депозитарии, если правилами ДУ ПИ предусмотрена возможность их обращения
    на организованных торгах

  • Либо в регистраторе, если они не обращаются на бирже

Регистратор по счетам НД-ЦД видит только суммарные остатки по каждому виду бумаг отдельного эмитента (принятых на обслуживание), обращающихся на бирже, не имея никакой иной информации об их принадлежности конкретным владельцам

• Аналогично - и по омнибус ЛОРО счетам, открытым НРД нижестоящим депозитариям; НРД знает владельцев бумаг только по счету депо владельца, на которых учитывают свои бумаги сами нижестоящие депозитарии

Обслуживание торгов расчетным депозитарием (РД), который является ЦД (НРД)

Обслуживание торгов расчетным депозитарием (РД), который является ЦД (НРД):

• Основная функция РД - в качестве вышестоящего депозитария осуществлять переводы бумаг между ЛОРО счетами нижестоящих депозитариев первого уровня при совершении биржевых сделок

• НРД осуществляет все расчеты по бумагам (и деньгам), которые происходят на торгах, делая переводы по ЛОРО-счетам нижестоящих депозитариев, а не конкретных владельцев бумаг - физлиц и юрлиц

НКЦ - инициатор проведения всех биржевых транзакций НРД (осуществляемых с ЦК)

НКЦ - инициатор проведения всех биржевых транзакций НРД (осуществляемых с ЦК)

Получив информацию о сделках от НКЦ (сводник по итогам клиринга на день расчетов (+), НРД как вышестоящий депозитарий осуществит общий перевод ценных бумаг между нижестоящими депозитариями от продавцов покупателям (и денежных средств по счетам НКЦ, открытым в НРД)

• По сделкам, которые были совершены между клиентами разных нижестоящих депозитариев первого уровня, НРД сделает перевод нетто-позиций по бумагам, рассчитанных по итогам клиринга на день расчетов; а депозитарии уже зафиксируют переход бумаг по счетам конкретных инвесторов - своих депонентов

• По сделкам, которые были совершены между клиентами одного депозитария, НРД по ЛОРО-счетам изменений не сделает, т.к. по ЛОРО-счету нижестоящего депозитария в НРД изменений не происходит, перераспределение бумаг среди своих депонентов депозитарий совершит самостоятельно, на основе сводника, полученного от брокера

Таким образом

• При проведении расчетов НРД не видит, между какими клиентами брокеров, через которых прошла транзакция, переводятся бумаги, и какие бумаги каким клиентам нижестоящего депозитария принадлежат

• НРД видит только общие остатки по каждому типу бумаг по ЛОРО-счету каждого нижестоящего депозитария-корреспондента (крупнейшие депозитарии РФ - Сбер, ВТБ. ГПБ и др.)

• Крупнейшие российские депозитарии уже точно знают, кому принадлежат бумаги, если это их конечные клиенты-физлица (по юр.лицам - только общие данные юр.лица, без конечных бенефициаров), но по ЛОРО-счетам НД нижестоящих депозитариев они также видят только общие остатки по каждой бумаге

Двойной учет ценных бумаг в депозитариях

• Каждая ценная бумага, учитываемая на счете депо инвестора, суммарным итогом (по всем инвесторам, хранящим такие бумаги в данном депозитарии) по данному типу бумаг учитывается его депозитарием на счете НОСТРО, парному к счету ЛОРО этого депозитария в вышестоящем

  • Крупный депозитарий учитывает у себя на счете НОСТРО, парному к счету ЛОРО в ЦД

  • Небольшой депозитарий учитывает у себя на счете НОСТРО, парному к счету ЛОРО в вышестоящем более крупном депозитарии (депозитарии Сбера, ВТБ, ГПБ и др.)

Ежедневная сверка ценных бумаг

• Ежедневно каждый депозитарий делает сверку записей по счетам депо своих депонентов и общих остатков по счету НОСТРО, открытому для вышестоящего депозитария (в т.ч. для НРД), а также остатков по своим счетам НОСТРО, парным к ЛОРО счетам, открытым в НРД

• Также ежедневно происходит сверка записей по лицевому счету ЦД-ЦД как номинального держателя в реестрах регистраторов и парным к ним счетам депо мест хранения, открытые в НРД

Информация о сделках хранится не только у брокеров, но также у клиринговых организаций бирж (НКЦ у МОЕХ и НКО-ЦК «СПБ Клиринг» у СПБ)

Это делает невозможным «потерю» бумаг инвестора депозитарием брокера

Взаимодействие НРД с Euroclear и Clearstream при учете российских бумаг, принадлежащих иностранным инвесторам

Нерезиденты могут владеть российскими бумагами только через международные ЦД Euroclear/Clearstream, которые учитывают их на счетах НРД как вышестоящего депозитария

• В данной схеме Euroclear/Clearstream являются депонентами НРД - нижестоящими НД, а НЕ вышестоящими

• НРД является точкой входа для иностранных инвестиций в Россию

Что позволило сделать создание ЦД для иностранных инвесторов

Создание в России ЦД позволило допустить международные расчетные депозитарии Euroclear и Clearstream в систему расчетов и учета прав при торговле российскими бумагами для иностранных инвесторов: ОФ3 (с 2013 г.), корпоративными облигациями, еврооблигациями и акциями (с 2014 г.)

• Ранее это было невозможно и иностранным инвесторам приходилось учитывать свои российские бумаги в депозитарии какого-либо крупного российского банка, имеющего счета в НРД, что менее надежно

Особенности взаимодействия НРД с Euroclear и Clearstream при учете российских бумаг, принадлежащих иностранным инвесторам

НРД открыл Euroclear, Clearstream и иным вышестоящим НД ЛОРО-счета ИНД для учета российских бумаг, принадлежащих иностранным инвесторам, а они - парные к ним НОСТРО-счета ИНД

• Каждому ИНД в НРД открыт омнибус-счет для учета всех бумаг, принадлежащих клиентам вышестоящего ИНД

• По омнибус-счету НРД не видит конечных иностранных владельцев российских ценных бумаг

Чтобы российские бумаги могли быстро и беспрепятственно торговаться по всему миру, были открыты мосты НРД с Euroclear / Clearstream, которые повышают скорость обращения бумаг/валют:

• Сессии по переводу активов через мост проводятся раз в полчаса

• Без моста проводки длятся до нескольких дней (европейские - 1-2 дня, азиатские активы - до 7 дней)

DTCC

DTCC - Depository Trust & Clearing Corporation (Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация), национальный центральный депозитарий США

Взаимодействие НРД с Euroclear и Clearstream при учете иностранных бумаг, принадлежащих россииским инвесторам

При сделках с иностранными бумагами на российских биржах функцией расчетного депозитария также является взаимодействие с вышестоящими иностранными депозитариями для учета сделок купли/продажи бумаг

* НРД обслуживает (учитывает) бумаги из более чем 40 стран

Резиденты РФ могут владеть иностранными бумагами только через депозитарии РФ, а они - через НРД и СПБ Банк, которые учитывают их в вышестоящих международых депозитариях:

• У НРД открыты счета в Euroclear (80-85% бумаг) / Clearstream (15-20% бумаг) и иных международных, центральных и расчетных депозитариях (очень небольшая доля); у СПБ Банка - в BONY, НРД и офшоре FF

• С DТСС у НРД нет прямых корреспондентских отношений

Вышестоящие ИНД видят только общие остатки по каждой бумаге у нижестоящих (национальных ЦД, расчетных и иных), не имея никакой информации об их владельцах

• Для вышестоящих ИНД (Euroclear, Clearstream и иных) у НРД открыт омнибус-счет НОСТРО (у них для НРД - парный ЛОРО), на котором учитывается вся корзина иностранных бумаг, принадлежащих РФ-инвесторам

• В данной схеме Euroclear/Clearstream являются вышестоящими НД по отношению к НРД, а НРД - их депонентом

• НРД может учитывать все иностранные бумаги, которые учитывают Euroclear и Clearstream, а также некоторые иные - которые учитывают другие вышестоящие для НРД ин.депозитарии

• Через Euroclear и Clearstream НРД может учитывать и бумаги, учитываемые в других крупнейших международных, расчетных и центральных депозитариях (DTCC и др.)

  • Действует многоуровневая система учета между зарубежными депозитариями

  • Зачисление таких бумаг в НРД - трудоемкая операция, требующая квитовки множества поручений

Схема депозитарного учета иностранных акций, которые приобретались российскими инвесторами на МОЕХ и СПБ