Fixed Income

Repo — Haircut

回忆 haircut 的含义、计算公式，特别是哪个金额作为分母。

Repo — Initial margin

回忆 initial margin 的含义和计算公式；与 haircut 比较。

Repo — Repurchase price

回忆 repurchase price 的公式；repo rate、期限与本金如何进入计算？

Repo — Variation margin

回忆 variation margin 的触发条件与追加抵押品金额的计算逻辑。

Bond basics — Accrued interest

回忆 accrued interest 的公式，以及 flat price 与 full price 的关系。

Bond price sensitivity — Coupon effect

回忆 coupon rate 对债券价格敏感度和 duration 的影响及原因。

Bond price sensitivity — Maturity effect

回忆 maturity 对债券价格敏感度和 duration 的影响与例外。

Bond price sensitivity — Convexity effect

回忆 convexity 如何导致相同幅度利率涨跌下价格变动不对称。

Bond price sensitivity — Cash-flow dispersion and convexity

在 YTM、duration 相同时，现金流时间分散度与 convexity 有什么关系？为什么？

Yields — Current yield

回忆公式、分母，以及与 coupon rate、YTM 的区别。

Yields — Simple yield

回忆 simple yield 的计算方式；如何计入资本利得或损失的直线摊销？

Yields — Horizon yield

回忆 horizon yield 的组成：coupon、再投资及期末卖出价值。

Embedded options — Yield for bonds with embedded options

回忆 callable/putable bond 适用的收益率衡量，以及嵌入期权如何改变现金流与收益率。

Embedded options — Option-adjusted price: callable vs. putable

回忆 straight bond、callable bond、putable bond 的价格关系及期权价值的正负号。

Yields — APR — Annual percentage rate

回忆 APR 的定义、名义年利率与每期利率及复利频率的关系。

Yields — EAR — Effective annual rate

回忆 EAR 的计算公式；如何从 APR 与复利频率换算？

Embedded options — Yield to worst (YTW)

回忆 YTW 的计算流程；如何比较 YTM 与不同可赎回日期的 yield to call？

Spreads — OAS — Option-adjusted spread

回忆 OAS 的定义和经济含义；与期权风险的关系。

Spreads — OAS vs. Z-spread by option value

回忆 callable/putable bond 的 option value 如何决定 OAS 与 Z-spread 谁大谁小。

Spreads — Z-spread

回忆 Z-spread 的定义、所基于的折现曲线与计算直觉。

Spreads — I-spread

回忆 I-spread 相对哪条 swap curve 计算，以及和其他 spread 的差别。

Spreads — G-spread

回忆 G-spread 相对什么 government bond yield 计算。

Premium/discount bonds — Premium vs. discount: coupon, YTM, current yield

分别列出 premium、par、discount bond 下 coupon rate、current yield、YTM 的大小顺序。

Premium/discount bonds — Why is YTM lowest for premium bonds?

解释 premium bond 中 capital loss/amortization 为什么使 YTM 与 current yield 不同。

Floating-rate notes — DM vs. QM: effect on FRN price

回忆 discount margin 与 quoted margin 的关系；不同大小组合下 FRN 是 premium、par 还是 discount？

Floating-rate notes — FRN discount rate

回忆估值 FRN 时折现率如何由 reference rate 与 required margin 构成。

Floating-rate notes — FRN coupon rate

回忆 FRN 的 coupon rate 如何由 MRR/reference rate 与 quoted margin 决定。

Money market — AOR — Add-on rate; solve PV

回忆 add-on rate 的报价与折现公式；已知 FV、AOR、期限求 PV。

Money market — Discount rate; solve FV

回忆 money market discount rate 的报价定义；已知 PV、折价率、期限求 FV。

Money market — Bond-equivalent yield (BEY)

回忆 BEY 的公式、天数基准，以及与 discount yield 的区别。

Term structure — Par curve

回忆 par curve 的定义：哪些 coupon bond 的 YTM 构成它？

Term structure — Spot curve

回忆 spot curve 的定义与 zero-coupon bond 的关系。

Term structure — Forward curve

回忆 forward curve 的定义，以及怎样从 spot rates 推算 forward rates。

Term structure — Par vs. spot vs. forward curves

回忆三条曲线如何联系；收益率曲线向上或向下时常见的相对关系。

Duration — Coupon rate vs. duration

其他条件不变，coupon rate 提高时 duration 一般如何变化？为什么？

Duration — YTM vs. duration

其他条件不变，YTM 的变化如何影响 duration？回忆常见情况与例外。

Duration — Coupon rate, YTM and duration — combined

用同一只债券比较 coupon、YTM 对 duration 的作用，不要混淆方向。

Duration — Portfolio duration

回忆 portfolio duration 的加权平均公式、适用假设及权重。

Duration — % change in price — duration approximation

回忆用 modified duration 近似估算 ΔP/P 的公式和负号。

Duration — Money duration

回忆 money duration 的计算公式与单位；与 modified duration 的区别。

Duration — DV01

回忆 DV01 的定义、公式与 1 bp 利率变化的价格影响。

Duration — BPV — Basis point value

回忆 BPV 的含义、计算方式，以及与 DV01 的关系。

Duration — MacDur — Macaulay duration

回忆 Macaulay duration 的现金流现值加权平均定义及计算。

Duration — ModDur — Modified duration

回忆 modified duration 与 Macaulay duration 的换算公式和价格敏感度含义。

Convexity & rate risk — % change in price — duration + convexity

回忆用 duration 与 convexity 一起估算 ΔP/P 的公式，包括二阶项系数。

Convexity & rate risk — Key rate duration

回忆 key rate duration 的定义及如何衡量曲线某一到期点的变动风险。

Convexity & rate risk — Effective convexity

回忆 effective convexity 的公式，如何通过利率上、下变化后的价格计算。

Convexity & rate risk — Effective duration

回忆 effective duration 的公式，何时比 modified duration 更适用。

Convexity & rate risk — Empirical duration — when to use

回忆 empirical duration 的估算思路及实际市场数据的应用场景。

Convexity & rate risk — Convexity estimation formula

回忆凸性近似式及 ΔP/P 中凸性调整项的正负与平方关系。

Valuation — Perpetual bond valuation

回忆 perpetuity/perpetual bond 的定价公式，给定 coupon 和 discount rate 如何求 PV？

Credit risk — Expected loss

回忆 expected loss 的公式与 PD、LGD、EAD 的作用。

Credit risk — LGD — Loss given default

回忆 LGD 的定义与 recovery rate 的关系。