Chapitre 11 : La monnaie, sa création et le rôle de la Banque centrale

Fiches de vocabulaire synthétisant les notions essentielles du cours sur les fonctions de la monnaie, les mécanismes de création monétaire, l'analyse de bilan et les politiques de la Banque centrale.

Réserve de valeur

Fonction économique de la monnaie qui n'est pas périssable, permettant de la conserver afin de différer une consommation dans le temps (sa valeur faciale reste identique, mais sa valeur réelle peut diminuer sous l'effet de l'inflation).

Unité de compte (ou étalon de valeur)

Fonction économique de la monnaie qui permet de mesurer et de comparer la valeur des différents biens et services, en permettant par exemple de déterminer combien d'heures de travail nécessite un achat particulier.

Intermédiaire des échanges

Fonction économique de la monnaie qui lui permet de servir de moyen de paiement généralisé et qui ne peut en principe pas être refusée sur le territoire où elle a cours légal.

Monnaie fiduciaire

Forme matérielle de la monnaie constituée des pièces et des billets, dont la valeur repose fondamentalement sur la confiance des agents économiques.

Monnaie scripturale

Monnaie immatérielle inscrite sous forme de soldes créditeurs sur les comptes bancaires (qui représente environ $94\,\%$ de la masse monétaire en circulation selon la Banque de France).

Actif liquide

Actif financier ou économique qu'un agent peut utiliser immédiatement et sans risque de perte en capital pour effectuer des paiements.

Agrégats monétaires

Indicateurs statistiques de la masse monétaire classés par degré de liquidité décroissant ($M1$, $M2$, $M3$), où $M3$ englobe $M2$, lequel englobe $M1$.

Création monétaire

Mécanisme réalisé par une banque commerciale par un simple jeu d'écriture, créditant le compte de l'emprunteur sans en débiter un autre lors de l'octroi d'un crédit, créant simultanément une créance et une reconnaissance de dette.

Destruction monétaire

Opération inverse de la création monétaire survenant lorsqu'un client rembourse son crédit bancaire, ce qui entraîne le débit de son compte de dépôt à vue et la réduction correspondante de la masse monétaire.

Bilan comptable

Document comptable synthétisant à une date donnée la situation patrimoniale d'un agent économique en recensant ce qu'il possède (l'actif) et l'ensemble de ses ressources ou dettes (le passif).

Actif (au bilan)

Ensemble des biens et créances possédés par un agent économique qui ont une valeur économique positive (bâtiments, machines, véhicules, monnaie, créances sur les clients).

Passif (au bilan)

Ensemble des ressources et des dettes ayant permis de financer l'actif d'un agent (pour une banque commerciale, les dépôts de ses clients constituent une dette inscrite à son passif).

Corrélation

Lien statistique établi entre deux variables, qualifié de positif lorsque les variables évoluent dans le même sens et de négatif lorsqu'elles évoluent en sens inverse, sans impliquer nécessairement une relation de causalité.

Déflation

Baisse générale et durable du niveau des prix, incitant les agents à reporter leurs dépenses, ce qui provoque une baisse de la production, des faillites, des licenciements et une hausse du chômage.

Taux directeurs

Taux d'intérêt fixés par la Banque centrale servant à réguler le loyer de l'argent sur le marché monétaire interbancaire et influençant le coût auquel les banques commerciales se refinancent.

Mesures conventionnelles

Outils classiques de la politique monétaire consistant à augmenter les taux directeurs pour freiner l'inflation ou à les baisser pour stimuler l'économie et contrer la déflation.

Forward guidance

Mesure non conventionnelle par laquelle la Banque centrale communique publiquement ses intentions et engagements futurs concernant la politique monétaire afin de sécuriser et d'orienter les anticipations des acteurs économiques.

Quantitative easing (Assouplissement quantitatif)

Mesure non conventionnelle introduite à la suite de la crise de $2008$, consistant pour la Banque centrale à racheter massivement des titres de créances publiques et risqués sur le marché secondaire afin d'injecter des liquidités et faire baisser les taux longs.

Corridor des taux

Fourchette encadrant les taux d'intérêt du marché interbancaire, délimitée par le taux de la facilité de dépôt (plancher) et le taux de la facilité de prêt marginal (plafond) de la Banque centrale.