Financial Statement Analysis

Revenue Recognition — Five steps

按顺序口述收入确认五步法；哪一步识别履约义务？

Revenue Recognition — Output methods

如何使用 output methods 衡量履约进度？举一个指标。

Revenue Recognition — Input methods

如何使用 input methods 衡量履约进度？举成本法例子。

(Input method) Revenue recognized =

写出按履约进度确认累计收入、当期收入的计算思路。

Expense Recognition — Unusual / infrequent items

回忆 unusual、infrequent items 的列报和分析处理。

Expense Recognition — Discontinued operations

回忆 discontinued operations 的判定与损益列报。

Capitalization vs. Expensing — Comparison table

不看笔记重建资产、当期利润、未来折旧/摊销、现金流和比率的对照表。

Capitalization of internal development costs

什么条件下内部开发支出可以资本化？如何区分阶段？

Capitalization of interest costs

什么资产、什么期间的利息可资本化？对财务报表有什么影响？

R&D — Research costs: IFRS vs. US GAAP

回忆两套准则对 research phase 支出的处理。

R&D — Development phase: IFRS vs. US GAAP

回忆两套准则对 development phase 的处理及条件。

Software development — IFRS vs. US GAAP

两者是否可能资本化？回忆各自的条件、起始时点及软件类型差异。

Interest coverage ratio =
有capitalized interest怎么办？

EBIT / expensed interest expense （+ capitalized interest）

Capitalization of inventory costs

哪些库存相关成本计入 inventory？哪些当期费用化？

Basic EPS =

写出加权平均普通股股数、优先股股利等相关公式。

Diluted EPS — Warrants / options

回忆 treasury stock method；判断何时具有稀释性及行权价格条件。

Diluted EPS — Convertible bonds

回忆 if-converted method 如何调整分子和分母；何时反稀释？

Diluted EPS — Convertible preferred stock

回忆转换假设下的分子/分母调整与稀释判断。

Operating profit margin =

写出公式；Operating profit 用哪个利润指标？

Net profit margin =

写出公式并解释反映的盈利能力。

Gross profit margin =

写出公式；毛利和销售成本如何进入计算？

Operating income vs. EBIT

解释 operating income 通常为何接近、但不一定等于 EBIT。

Intangible assets

1. 外购 purchase

2. developed internally - IFRS vs. US GAAP

3. Intangible assets from Acquisition

Intangible Assets 的后续accounting

1. Finite life

2. Infinite life

1. Purchase:按 cost 初始确认，体现该资产的fair value

2. Research state: IFRS, GAAP 都要expensing

Development state: IFRS 满足全部条件后必须资本化，不是自由选择, GAAP 只允 许满足条件的software capitalization

3. Intangible assets from Acquisition: 按照 fair value 进consolidated financial statement
   
   

使用寿命	Amortization	Impairment test
Finite life	需要，从 available for use 开始	出现减值迹象时测试，不是一律每年测试
Indefinite life	不摊销	至少每年测试；出现减值迹象时也要测试

Goodwill =

Goodwill的减值

Goodwill — Subsequent accounting

Goodwill在IFRS 还是 GAAP下是intangible assets？

写出并购商誉的计算关系，辨认 net identifiable assets。

Goodwill 的减值不能转回，折旧也不能转回

IFRS 的intangible asset不包括goodwill，单独列出
GAAP的intangible asset可以包括goodwill的

但是两者都认为goodwill：non-identifiable asset

分类口径	IFRS	US GAAP
Goodwill 的归类	与 intangible assets 分开，单独讲 goodwill	可归为 unidentifiable intangible asset
是否 identifiable？	否	否

Financial assets — FVPL

回忆公允价值变化、利息及股利分别体现在哪里。

Financial assets — FVOCI

回忆债务/权益工具差异、公允价值变动去向和处置影响。

Financial assets — Amortized cost (AMC)

回忆何种工具适用、如何进行后续计量。

Interest revenue =

写出 amortized-cost 资产的 effective-interest 计算思路。

Financial assets — Cash dividend: P&L or OCI?

回忆现金股利收入通常计入哪里；注意分类和特殊情形。

Financial assets — FVOCI: gain/loss in OCI

回忆 FVOCI 公允价值变动如何进 OCI；债务/权益工具处置如何不同。

RE end =

写出期初 RE、NI、现金/股票股利相关的滚动关系。

Current ratio =

写出流动比率公式。

Cash ratio =

写出现金比率公式；现金等价物包含在哪里？

Quick ratio =

写出速动比率公式；哪些流动资产需要剔除？

Cash dividends — Before vs. after declaration

解释宣告前为何不是负债，宣告后如何影响报表。

Debt-to-equity ratio =

写出公式，明确 debt 的口径。

Total debt ratio =

写出公式，区分 total debt 与 total liabilities 的定义。

Financial leverage =

写出 CFA 财报分析中常用杠杆比率公式。

Change in cash =

写出 CFO、CFI、CFF 与净现金变动的关系。

Purchases =

用期初/期末 inventory 和 COGS 推导采购额。

Inventory end =

写出期初存货、采购额、销货成本的滚动关系。

Cash flow classification — IFRS vs. US GAAP

回忆利息收/付、股利收/付在两套准则下的分类差异。

Cash paid for income taxes =

结合所得税费用、应付所得税、递延税项回忆计算。

Cash collected from customers =

用 revenue 和 A/R 的增减推导客户收款。

Net revenue =

net revenue=Gross sales-退货-销售折让-销售折扣

Cash paid to suppliers =

用 COGS、Inventory 与 A/P 的变化推导现金付款。

Cash paid to employees =

结合薪酬费用与相关应付款变化推导支付额。

CFO (indirect method) =

从 Net income 出发，调整非现金项目、非经营损益及营运资本变动。

RE (CFF reconciliation) =

通过 RE 期初/期末与 NI，推导股利相关现金流的基本思路。

NI (CFF reconciliation)

NI 在 retained earnings 与 dividends 的勾稽中扮演什么角色？

Dividends payable end =

写出 dividends payable 的期初余额、宣告股利、支付股利滚动式。

CFF — Cash inflows

回忆发行普通股、发行债券、借入本金等融资现金流入。

CFF — Cash outflows

回忆回购股票、偿还债务本金、支付现金股利等现金流出。

CFF — US GAAP classifications

回忆现金股利支付、股票回购和偿还债务本金为何属于 CFF。

Proceeds from stock issuance =

回忆如何结合普通股与 additional paid-in capital 变动核算发行所得；注意非现金变动。

Cash Flow Statement — Common-size analysis

回忆现金流量表常用 common-size 基数和解释方式。

FCFE =

写出从 CFO 出发，扣/加净资本支出及净借款的计算式。

FCFF =
（NCC 都包括什么？）

写出由 CFO 或 NI 出发的 FCFF 计算式，注意税后利息和资本支出。

Gross PP&E =

回忆 Gross PP&E 与 Net PP&E、累计折旧的关系。

Net PP&E =

写出 gross PP&E 扣除 accumulated depreciation/impairment 的基本关系。

Net PP&E end =

写出期初 Net PP&E 加购置、减折旧/处置/减值的滚动式。

Accumulated depreciation =

回忆累计折旧的本期变动与资产处置的影响。

Book value =

回忆出售固定资产时 book value 的计算。

Gain on disposal =

写出售价与出售时账面价值之间的损益关系。

DuPont ROE — 2-part =

回忆二分解中 ROE 的两个因素。

DuPont ROE — 3-part =

回忆净利润率、资产周转率和杠杆率的三分解。

DuPont ROE — 5-part =

回忆税负、利息负担、营业利润率、资产周转及财务杠杆五因素。

CFO / total debt =

写出公式并解释债务偿付能力。

Total asset turnover =

写出 revenue 与 average total assets 的公式。

Fixed asset turnover =

写出 revenue 与 average net fixed assets 的公式。

Working capital turnover =

写出 revenue 与 average working capital 的公式，留意负营运资本。

Receivables turnover =

写出 revenue / average receivables 的公式。

Payables turnover =

写出 purchases 或 COGS 与 average trade payables 的相关公式口径。

Inventory turnover =

写出 COGS 与 average inventory 的公式。

Days inventory on hand (DOH) =

Days sales outstanding (DSO) =

Number of days Paybale =

Cash conversion cycle =

Operating cycle =

画图理解

Days payables outstanding (DPO) =

写出从 payables turnover 转成天数的公式。

Operating cycle =

写出应收账款天数与存货持有天数的组合。

Activity ratios — Five number-of-days formulas

不看笔记重写你课程列出的五个 number-of-days/周期公式，并核对口径。

Liquidity ratios — Four-formula check

重写 current、quick、cash、defensive interval 四个公式。

Defensive interval ratio =

回忆流动性资产与每日现金支出的计算。

Fixed charge coverage ratio =

写出 EBIT、租赁/固定费用、利息相关的公式口径。

FIFO vs. LIFO — Full comparison

重建价格上涨/下跌时损益表、资产负债表、现金流及比率的比较表。

FIFO vs. LIFO — COGS

在通胀/通缩条件下，谁的 COGS 较高？

FIFO vs. LIFO — EBT

在通胀/通缩条件下，谁的 EBT 较高？

FIFO vs. LIFO — Taxes

在通胀/通缩条件下，税费和现金纳税可能如何不同？

FIFO vs. LIFO — Net income

价格上涨/下跌时，NI 如何比较？

FIFO vs. LIFO — Ending inventory

价格上涨/下跌时，谁的期末存货账面价值较高？

FIFO vs. LIFO — Working capital

期末存货差异如何传递到 working capital？

FIFO vs. LIFO — CFO

考虑税款影响时，CFO 可能如何比较？

FIFO vs. LIFO — Gross / Net margins

COGS 与税款如何改变 gross margin 和 net margin？

FIFO vs. LIFO — Current ratio

期末存货与税款的变化如何影响 current ratio？

FIFO vs. LIFO — Debt-to-assets / Debt-to-equity

资产和权益变化如何影响两个 solvency ratios？

FIFO vs. LIFO — Inventory turnover

COGS 和平均存货双重影响下如何比较？

FIFO vs. LIFO — Total asset turnover

资产计量差异如何影响 turnover？

FIFO COGS =

从 LIFO COGS 与 LIFO reserve 变动推导 FIFO COGS。

LIFO reserve =

写出 FIFO 与 LIFO inventory valuation 的差额定义。

Inflation vs. deflation — Conservatism / Reported performance

分别比较 FIFO 与 LIFO 哪个利润、资产看起来更高；何谓 conservative？

Impairment of Inventory — IFRS vs. US GAAP

比较 LIFO 的使用资格、成本公式及后续减值要求。

Analysis of Inventory — Special industry measurement (NRV)

回忆符合条件的矿产/农业等商品采用 NRV 等特殊计量的情形。

Inventory impairment =

回忆 inventory write-down 的确认方法、比较基准及其差额。