III. Le financement direct, les marchés de capitaux

le marché financier (long terme)

est le marché d’émission de titres de propriété (actions) et de créances (obligations) négociables sur les marchés organisés

qui gère le fonctionnement de ces marchés

C’est la société Euronext

Le marché financier favorise

favorise ainsi le financement d’investissements à long terme de la part des ABF (SNF et APU)

les deux segments du marché monétaire

marché interbancaire et marché des TCN (titres déchéances négociables)

marché interbancaire

réservé aux banques commerciales et banques centrales pour ajuster leur liquidité au jour le jour.

marché des TCN

ouvert aux entreprises et États pour émettre des billets de trésorerie ou bons du Trésor à court/moyen terme.

qu’est ce que le marché monétaire permet de faire ?

permet aux banques et aux entreprises de faire face à des problèmes de liquidité à court terme (problème de trésorerie). Il permet aussi aux épargnes de diversifier leur épargne.

le marché des changes

marché de gré à gré permettant l'échange de devises nécessaires au commerce international. C’est un marché qui permet ainsi d’échanger des devises (euro vs dollar par exemple) en négociant directement avec une autre partie (gré à gré). Il se situe à Londres.

le marché des produits dérivés

est marché d'instruments financiers organisés (options, contrats à terme) pour couvrir les risques de taux, de change ou d'action.

les produits dérivés permettent

de gérer le risque mais sont aussi un outil de spéculation.

Qu’est-ce que le marché des capitaux ?

C’est le lieu physique ou dématérialisé où se rencontrent les ACF (agents à capacité de financement) et les ABF (agents à besoin de financement).

Quelle est la première fonction du marché des capitaux ?

Assurer la finance directe, en permettant aux agents de se financer en émettant des titres, sans passer obligatoirement par un crédit bancaire.

Comment les entreprises se financent-elles sur les marchés des capitaux ?

Elles émettent des actions (titres de propriété) ou des obligations (titres de créance).

Comment l’État finance-t-il ses besoins sur les marchés ?

Il émet des titres de dette, comme les OAT (obligations assimilables du Trésor), pour financer ses dépenses ou son déficit budgétaire.

Quels sont les deux grands compartiments du marché des capitaux ?

Le marché monétaire, pour les financements à court terme (traditionnellement moins d’un an), et le marché financier, pour les financements à long terme (plus d’un an).

Quelle est la différence entre le marché primaire et le marché secondaire ?

Le marché primaire permet l’émission de nouveaux titres ; le marché secondaire permet l’échange de titres déjà émis, notamment en Bourse.

Pourquoi le marché secondaire est-il important ?

Il apporte de la liquidité aux titres, car les investisseurs peuvent les revendre pour récupérer leur argent, sous réserve de trouver un acheteur.

Comment les marchés des capitaux permettent-ils de gérer les risques ?

Ils déterminent le prix des actifs selon le risque et proposent des produits dérivés pour se couvrir contre les variations des taux d’intérêt, des devises ou du prix des matières premières.