Beispiel mit einem Strikepreis von $80 und einer Optionspreisspanne von 9.00:</p><ul><li><p>BetrachtungderGewinnschwellebeiBeru¨cksichtigungvonZinswirkungen.</p></li></ul></li></ul><h5id="06b71fc3−c00f−4801−b154−278dbfe04c20"data−toc−id="06b71fc3−c00f−4801−b154−278dbfe04c20"collapsed="false"seolevelmigrated="true">10.2.Hedging−StrategiemitOptionen</h5><ul><li><p>EineAnalysederHedging−Strategiezeigt,dassdasRisikoeinesniedrigerenGewinnsunddieChanceaufeinenho¨herenGewinnreduziertwerdenko¨nnen.</p></li></ul><h4id="04599fcd−55b8−496e−9f8d−bd0e13cd4b2a"data−toc−id="04599fcd−55b8−496e−9f8d−bd0e13cd4b2a"collapsed="false"seolevelmigrated="true">11.KategorienvonOptionsstrategien</h4><h5id="01f6a5e1−5832−4c39−ba66−133bc0bda2e7"data−toc−id="01f6a5e1−5832−4c39−ba66−133bc0bda2e7"collapsed="false"seolevelmigrated="true">11.1.Hedging−Strategien</h5><ul><li><p>KombinationeinerPositioninAktienmiteinerPositioninDerivaten,umPreisschwankungengegenzuoffset.</p></li><li><p>Beispiele:</p><ul><li><p>Short−PositioninKerosinundLong−PositioninCall.</p></li><li><p>Long−PositioninAktienundLong−PositioninPut−Option(Schutzput).</p></li></ul></li></ul><h5id="d3333f25−9525−4c64−95b1−ed2e82bae743"data−toc−id="d3333f25−9525−4c64−95b1−ed2e82bae743"collapsed="false"seolevelmigrated="true">11.2.SpekulativeStrategien</h5><ul><li><p>InvestitioneninBasiswerteoderDerivatezurErzielungvonRisikoexpositionen.</p></li><li><p><strong>Richtungsstrategien:</strong></p><ul><li><p>SpekulationaufsteigendePreise:Aktienkaufen,Callkaufen,Putverkaufen.</p></li><li><p>SpekulationauffallendePreise:Aktienleerverkaufen,Callverkaufen,Putkaufen.</p></li></ul></li></ul><h5id="454390df−a0da−4516−a1fa−aca2dd5a7964"data−toc−id="454390df−a0da−4516−a1fa−aca2dd5a7964"collapsed="false"seolevelmigrated="true">11.3.Volatilita¨tsstrategien</h5><ul><li><p>SpekulationaufgroßeoderkleinePreisschwankungen.</p></li></ul><h4id="0988ad11−38a7−432c−ad6a−3bfc76a2aec0"data−toc−id="0988ad11−38a7−432c−ad6a−3bfc76a2aec0"collapsed="false"seolevelmigrated="true">12.SpekulativeStrategienmitSpreads</h4><h5id="64a7d97a−b6c2−408c−824a−35a39c5124ec"data−toc−id="64a7d97a−b6c2−408c−824a−35a39c5124ec"collapsed="false"seolevelmigrated="true">12.1.BullSpreads</h5><ul><li><p>SpekulationaufmoderatsteigendePreisedeszugrundeliegendenVermo¨genswertes.</p></li></ul><h5id="043816d7−09f5−4e66−8d49−a55f45e92a82"data−toc−id="043816d7−09f5−4e66−8d49−a55f45e92a82"collapsed="false"seolevelmigrated="true">12.2.BearSpreads</h5><ul><li><p>SpekulationaufmoderatfallendePreisedeszugrundeliegendenVermo¨genswertes.</p></li><li><p>Esistmo¨glich,CallsmitCallsoderPutsmitPutszukombinieren,abernichtCallsmitPuts.</p></li></ul><h4id="19a0e5f5−2f03−4609−a034−fd60aa96d024"data−toc−id="19a0e5f5−2f03−4609−a034−fd60aa96d024"collapsed="false"seolevelmigrated="true">13.DerivateundPut−Call−Parita¨t</h4><h5id="a895e9f3−fa87−4662−94b9−986f47b30686"data−toc−id="a895e9f3−fa87−4662−94b9−986f47b30686"collapsed="false"seolevelmigrated="true">13.1.FinanzielleAlchemie</h5><ul><li><p>Erla¨uterungderPut−Call−Parita¨tbeiFa¨lligkeit,umdenZusammenhangzwischenverschiedenenFinanzinstrumentenundderenAuszahlungendarzustellen:</p><ul><li><p>C_T + X - S(T) = P(T)</p></li><li><p>C0 - P0 = S_0 - PV(X)$