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5. Preisniveaustabilität und Geldpolitik

5.1 Europäisches System der Zentralbanken

• Leitfrage: Wie ist das Europäische System der Zentralbanken aufgebaut?
  • Das Europäische System der Zentralbanken (ESZB) umfasst 27 EU-Staaten.
  • Alle EU-Staaten sind grundsätzlich verpflichtet, dem Eurosystem beizutreten, sofern die Konvergenzkriterien erfüllt sind.
  • Europäische Zentralbank (EZB)
  • Eurosystem
  • Nationale Zentralbanken der Euro-Staaten: 20 Euro-Staaten (Konvergenzkriterien erfüllt)
  • Nationale Zentralbanken der Nicht-Euro-Staaten innerhalb der EU: 7 Staaten (Konvergenzkriterien noch nicht erfüllt)
  • Beispiele für Staaten und ihre NZBs:
    • Belgien, Deutschland, Slowenien, Frankreich, Griechenland, Lettland, Litauen, Niederlande, Österreich, Spanien, Estland, Irland, Finnland, Italien, Bulgarien, Dänemark, Rumänien, Schweden, Tschechien, Polen, Ungarn, Luxemburg, Malta, Portugal, Zypern, Slowakei, Kroatien.
  • Sonderstellung Dänemarks: Darf selbst entscheiden, ob es dem Euroraum beitritt, wenn die Konvergenzkriterien erfüllt sind.
  • Mitglieder des Euroraums (Jahr des Beitritts):
  • Beitritt bei Erfüllung der Konvergenzkriterien:
    • Irland (1999), Portugal (1999), Spanien (1999), Niederlande (1999), Finnland (1999), Belgien (1999), Deutschland (1999), Luxemburg (1999), Frankreich (1999), Österreich (1999), Italien (1999), Estland (2011), Lettland (2014), Litauen (2015), Griechenland (2001), Malta (2008), Zypern (2008), Kroatien (2023).
  • Beitritt zum Euroraum auf eigenen Wunsch: Dänemark

5.4.3 Geldschöpfung der Kreditinstitute bei vollständigem Bargeldrückfluss

• Kunde: Beispiel zur Giralgeldschöpfung
  • Bareinzahlung von 5.000,00 € auf Girokonto → neue Sichteinlage bei der Bank
• BANK:
  • Betrag: 5.000,00 €
• Mindestreserve: 10%
  • Zwangsweise Hinterlegung: 500,00 €
• Erfahrungswert der Bank (Abhebungen): 10% (500,00 €)
• Überschussreserve: 4.000,00 € frei verfügbar für Kreditvergaben
• Deutsche Bundesbank:
  • Mindestreserve: 500,00 €
• Kredite:
  • Entstehung der Kreditvergabe

6. Binnenwert des Geldes

6.1 Kaufkraft und Preisniveau

• Aufgabe:
  • Beispiel: Erhält ein Käufer zu einem bestimmten Zeitpunkt für einen Euro fünf Brötchen und zu einem späteren Zeitpunkt nur noch vier Brötchen, so ist die Kaufkraft des Geldes in Bezug auf die Brötchen gesunken.
  • Ursache: Preiserhöhung je Brötchen
  • Preissteigerung in Höhe von % (von E1 auf E2)
  • Kaufkraftverlust in Höhe von % (von 5 Brötchen auf 4 Brötchen).

6.2 Reallohn- und Realeinkommensentwicklung

• Nettolohn steigt um 3%, Preissteigerung um 2%
  • Reallohnanstieg von 1% bleibt dem Arbeitnehmer, wenn Preise höher sind
  • Beispiele:
  • Nettolohn +2% vs. Preisniveau +3% → Kaufkraftverlust
  • Nettolohn +4% vs. Preisniveau +2% → Kaufkraftzuwachs

6.4 Geldpolitik der EZB

6.4.1 Geldpolitische Strategien der EZB

6.4.2 Geldpolitische Instrumente der EZB

• Instrumente zur Beeinflussung von Geldmenge und Zinsniveau:
  • Offenmarktpolitik: Kauf/Verkauf von festverzinslichen Wertpapieren am offenen Markt
  • Ständige Fazilitäten:
  • Mindestreservepolitik: Banken müssen einen gewissen Prozentsatz der Einlagen bei der EZB einzahlen (z.B. 10%).
    • Zwangsweise Hinterlegung → geringere Geldschöpfungsmöglichkeiten.
  • Verfügbare Kredite und Gewinne der Banken:
  • Hauptrefinanzierungsgeschäfte (Leitzins):
    • Finanzierungen wöchentlich zu bestimmten Zinsraten.
  • Spitzenrefinanzierungsfazilität: Übernachtkredite.
    • Liquiditätsbedarf der Banken zu vordefinierten Zinssätzen.
  • Anpassungen des Mindestreservesatzes: Veränderungen der Geldausgaben und -lange

6.4.2.4 Einsatz und Wirkungsweise: Transmissionsmechanismus

• Transmissionsmechanismus:
  • Wie wirken sich die getroffenen Entscheidungen auf die Geldpolitik aus?
  • Preisanpassungen gemäß den Interventionen durch die EZB
  • Beeinflussung der Geldmenge in der Wirtschaft und Anpassung der Zinssätze.

6.5 Inflation und Deflation

• Inflation (Inflationsrate > 0%):
  • Anhaltende Pre