clases

27/05/2025

La economía es el estudio de la acción humana frente al fenómeno de la escasez.

Diferencias entre economía y ciencias del comportamiento es que en economía n no se juzga los fines, solo los medios. Las ciencias del comportamiento en cambio juzga los fines.

Microeconomía → estudia el comportamiento individual de los agentes económicos, como consumidores. Teoría del productor y consumidor

El tamaño óptimo de una empresa es IM=CM

La curva de demanda se ve limitada por gustos y preferencias dado: factores demográficos, precio de bienes, precio de sustitutos, precio de los complementarios.

Una curva de demanda MICRO es subjetiva.

Macroeconomía → estudia los agregados económicos de una región en un tiempo.

Estudia la demanda agregada (la de todos los individuos en una región en un periódo)

PIB = C+I+GP+NX

• C: Consumo, que incluye el gasto de los hogares en bienes y servicios

• I: Inversión, que representa el gasto en bienes de capital

• GP: Gasto Público, que se refiere a las compras y gastos del gobierno, SIN SUBSIDIOS NI PENSIONES

• NX: Exportaciones Netas, que es la diferencia entre exportaciones e importaciones.

IMAE en Guate: indice mensual de actividad económica tomando solo los elementos mas importantes del pib

Dinero→ medio de intercambio generalmente aceptado

Dinero FIAT → moneda que una autoridad gubernamental ha establecido como legítima para el intercambio de bienes y servicios.

Cifras de dinero

nominales → no considera inflación

reales → ajustadas sin inflación

Índice de precios → se ven limitados por productos nuevos, cuando son períodos muy largos

Laspeyres → canasta de hoy con precios de mañana

Paasche → canasta de hoy con precios de ayer

PIB per capita→ el producto interno bruto dividido por la población total, que proporciona una medida del nivel de vida de los ciudadanos.

Ajuste por poder adquisitivo → hay bienes transables y no transables ; los bienes transables son aquellos que se compran y venden en el mercado internacional, mientras que los no transables son consumidos localmente y no tienen equivalentes en otros mercados.

28/05/2024

/

Base monetaria = reserva + efectivo fuera de bancos

M1 = efectivo + depósitos a la vista

M2 = M1 + depósitos a plazo

M3 = M2 + inversión

M2 = base *m2

M1 = base * m1

m2 y m1 → el multiplicador ( dinero de un banco comercial )

29/05/2025

BANCA

Reserva fraccionaria → el sistema bancario mantiene solo una fracción de los depósitos de los clientes como reservas, prestando el resto para generar ingresos.

Para evitar crisis de liquidez hay que tener un prestamista de última instancia.

Bancos centrales → prestamistas de última instancia

Junta Monetaria → Banco central → SIB → Bancos comerciales/ Financieras/ Aseguradoras

La junta monetaria establece política:

• Monetaria

• Cambiaria

• Cualitativa

Se encarga de “cambios” de currency

Autoridades

• Presidente de Banguat

• Ministro de agricultura

• Ministro de economía

• Ministro de finanzas

La superintendencia de bancos regula banca privada

Las financieras son 50% la banca tradicional ha bajado su uso.

Las casas de bolsas no son reguladas de la misma manera que las instituciones bancarias. Manejan fondos de inversión.

UAF → Unidades de análisis financieros, son independientes de todas las regulaciones y son los encargados de regular el lavado de dinero.

Balance general banca

activos → representan los recursos que el banco posee o controla y de los cuales espera obtener beneficios futuros.

• cash → disponibilidades inmediatas: dinero en caja, en bóveda, en cajeros automáticos y en cuentas del banco central. Se usa para cubrir retiros de clientes, pagos y mantener la liquidez diaria.

• Inversiones → Recursos colocados en instrumentos financieros (como bonos del gobierno, certificados del banco central, papeles comerciales, etc.) que generan rendimiento

• Cartera crediticia →

  3. los préstamos otorgados a los clientes, que son la principal fuente de ingreso del banco. Puede incluir:
     

     • Créditos personales

     • Hipotecas

     • Créditos comerciales o empresariales

     • Tarjetas de crédito

• otros activos

Pasivos → Los pasivos son las obligaciones que el banco tiene con terceros, principalmente con sus depositantes e inversionistas.

obligaciones depositarias

• depósitos a la vista →

• depósitos ahorro corriente

• depósitos a plazo → 1 año +

corresponsalías→ Obligaciones con otros bancos, nacionales o extranjeros, que actúan como intermediarios para facilitar pagos y transferencias.

• bonos → Títulos de deuda emitidos por el banco para captar recursos a mediano o largo plazo. Pagan intereses a los tenedores de bonos.

Capital→ El capital representa los recursos propios del banco, es decir, lo que pertenece a los accionistas. También sirve como colchón contra pérdidas y es clave para la solvencia del banco.

• Capital pagado → Aportes realizados por los accionistas al momento de constituir o ampliar el capital del banco.

• utilidades retenidas

• utilidades del ejercicio

• reservas de capital → Parte de las utilidades que se destinan, por decisión propia o exigencia regulatoria, a formar reservas para absorber pérdidas futuras. Pueden ser:

  • Reservas legales

  • Reservas voluntarias

  • Reservas por revalorización

02/10/2025

*** en condensado un banco a una fecha del sib

roe = resultado del ejercicio * mes / capital contable - resultado del ejercicio

ejercicios de teoría parcial 1

• Define M1 y M2 y explica su diferencia.

• ¿Qué es la base monetaria y por qué se le llama dinero de alta potencia?

• Explica cómo se forma la masa monetaria a partir de la base monetaria.

• Formula y explica el multiplicador monetario para M1 y M2.

• Analiza el efecto de un aumento en la tasa de encaje sobre la masa monetaria.

• ¿Qué sucede si el público quiere tener más efectivo? ¿Cómo afecta eso al multiplicador?

• ¿Qué diferencia hay entre reservas obligatorias y reservas excedentes?

• ¿Por qué el banco central no puede controlar directamente la masa monetaria?

• Aplica la fórmula del multiplicador con datos (problemas numéricos).

• Discute por qué en América Latina el crecimiento de la masa monetaria depende más de la base que del multiplicador.

• ¿Qué es el PIB y qué mide?

• ¿Cuál es la diferencia entre PIB nominal y real?

• ¿Qué es el deflactor del PIB?

• ¿Qué incluye y qué no incluye el PIB?

• ¿Qué es el CPI y cómo se calcula?

• ¿Qué problemas tiene el CPI?

• Diferencia entre CPI y deflactor del PIB.

• ¿Cómo se ajustan cifras de dinero por inflación?

• ¿Qué es la indexación?

• Diferencia entre tasa de interés nominal y real

• ¿Cómo se determina el valor del dinero bajo un patrón oro?

• ¿Qué incentivos crea un aumento del poder adquisitivo del oro?

• ¿Qué función cumplen los bancos en este sistema?

04/06/2025

Better money

• patrón oro

• fiat money

• bitcoin

• Si no usas dinero, hay altos costos de transacción porque sería trueque, mientras que usando el dinero hay bajos costos de transacción.

  No se puede separar producción y consumo en el trueque

  En el trueque no necesariamente tenes estabilidad y con el dinero si.

  El dinero es estable porque tiene oro, fiat, bitcoin.

El sistema monetario como teniendo propiedades deseadas, como evitando depresiones asociadas con desequilibrios monetarios severos.

Ciclos económicos → fluctuaciones masomenos periódicas de la producción, renta gv, empleo y los precios. Algunos tienen origen monetario.

 Hay una creencia de control gubernamental sobre los procesos de la economía no funcionan.

Keynes dice que la economía debia de ser managed, y esto se puede hacer por medio de

• manipular tasa de interes

• manipular gasto gubernamental

• manipular tipos de cambio

• todo esto pasa por manejar la oferta monetaria

Que resultado ha tenido esto? → que el gobierno cree que tiene que controlar el dinero.

El dinero, un fénomeno FIAT o un fenómeno de mercado?

Adam smith, Menger dan explicaciones como invisible hand explanation.

Menger dice que hay algunos bienes mas dinerosos que otros

Actualmente en la práctica, los bancos centrales operan en la creencia que el dinero es un invento de los gobiernos.

Hidden hand explanation → se empieza a usar en las actividades normales de las personas y se vuelve parte integral del funcionamiento del mercado.

El dinero surge de la libre interacción de los individuos en el mercado, y se dan cuenta que hay bienes con mas dinerosidad.

Por qué buscamos un mejor dinero?

• trueque altos costos de transacción

• intercambio indirecto (mercancía)

• dinero metálico libre emisión → facilita el comercio al reducir los costos de transacción y permitir transacciones más eficientes.

• dinero metálico monopolio de la emisión

• métodos contemporaneos

• patrón oro clásico

• fiat money → impuesto x el gobierno y eso da credibilidad

• bretton woods → despues de la 2da guerra mundial during Nixons government, se estableció un sistema de tipos de cambio fijos que permitieron la conversión del dólar estadounidense en oro, lo que impulsó la economía global hasta su colapso en 1971. Aquí muere el patrón oro, y se pasa a oro divisa

• bitcoin→ es una criptomoneda, esta descentralizado, nadie controla esto, no es una moneda, no es dinero, es inversió.

1882 bank notes prohibe notas bancarias (Inglaterra)
Que ha sucedido en los últimos años?

• después de 1971 con el rompimiento de nixon de bretton woods

• alto periodos inflacionarios en los años 70s y 80s

• luego, el periodo conocido como la gran moderación

• esa supuesta gran moderación tiene dos momentos dificiles: el dot com crash (2001-02) y la sub prime crisis (2008-09)

• en el periodo 2008-09 no desató alta inflación → quiebra lehman brothers

  Friedman dice que fue por una quiebra de banca comercial, quebraron un montón de bancos pero salvaron un montón también.

• covid crisis

• inflación de dos dígitos en el mundo.

La volatilidad es una medida de cuánto varía el precio de un activo en el tiempo.

05/06/2025

Patrón oro clásico

Any monetary system → whatever the details of its banking system- in which is defined mass of gols coin or bullion is the unit of account in which prices are posted and accounts kept, and gold coins or bullions are medium of redemption that ordinary currency and bank account promise to pay

Usualmente se entiende que el patrón oro clásico fue claramente establecido entre 1878-1914

Algunos paises mantuvieron el patrón oro sin ser puro en ocasiones y se retomó en Bretton Woods, Bretton Woods fue después de la segunda guerra mundial hasta 1971.

Fue bueno el patrón oro?

Ben Benarke → presidente de la FED en la crisis del 2008, decia que el patrón oro tenía mucha rigidez, siendo una oferta fija, entonces habian prestamos impagables porque los comodities cada vez valían menos en funcion de precios, dice que la oferta de dinero es fija, y entre mas se demanda los precios bajan.

• Pero en realidad es que en better money la inflación en términos de oro es casi nula, hay mucha estabilidad en términos de oro.

Inflación → aumento generalizado y sostenido al nivel general de precios derivado de un aumento de la masa monetaria, pero no compensado por un incremento en la producción.

Los austriacos dicen que es la inflación es un incremento en la masa monetaria más allá de la demanda.

En el oro interviene arbitraje de personas que tienen poder en mineria y oro.

En el dinero FIAT, depende del banco central, ent aqui hay inflación PÉRDIDA SISTEMATICA DEL PODER ADQUISITIVO.

12/06/2025

Clásico

Dinero neutro → no tiene crecimiento economico

Keynesiano

No asumen flexibilidad de precios

Modelo monetarista

MV = PQ

Fisher 1911

Cambridge 1917

Asumimos velocidad constante, explica la relación entre dinero e inflación

ENFOQUE CUANTITATIVA

Esto implica que el aumento de la cantidad de dinero en circulación puede llevar a un incremento proporcional en los precios de bienes y servicios, evidenciando así la importancia de la masa monetaria en el contexto económico.

Demanda de dinero para Friedman→ producto, intereses, costos de producción

16/06/2025

Keynes

Ciclos económicos → fluctuaciones masomenos periódicas de la producción, empleo y precios.

Síntesis neoclásica keynesiana

Error de entusiasmo (cobb douglas)

Capital es fijo, varia cantidad de trabajo

en x → productividad marginal de mano de obra

en y →

Lo que pasa aca es que se tienen incentivos para invertir, pero hay un error de optimismo que puede llevar a sobreestimar el retorno de las inversiones y no considerar adecuadamente los riesgos asociados, lo cual puede resultar en decisiones financieras ineficientes y pérdidas económicas a largo plazo.

Error del pesimismo

Los rendimientos de ROE serían diferentes entonces aqui también hay fallas económicas.

“Va a colapsar todo” entonces aca la política monetaria sería reducir la tasa de interés.

Trampa de líquidez → se deja de gastar el dinero ni invierte, porque las expectativas son negativas.

1. antes que colapse las expectativas de la productividad marginal del capital

2. política monetaria

3. tasas de interés suben semi- auge

La tasa de interés es importante porque incentiva o no al ahorro.

Cuando se suben las tasas de interés se frena el crecimiento porque el costo del crédito se incrementa, lo que desalienta a las empresas y consumidores a pedir préstamos para invertir o gastar. esto reduce el optimismo

Para keynes la economía debe de ser managed GERENCIADA y esto lo hago a través de la tasa de interés.

Siempre hay posibilidad que las expectativas futuros de la productividad marginal del capital estan afectadas, en crisis no hay política monetaria que sirva.

cuando la expectativa de la productividad marginal del capital esta colapsada, viene POLÍTICA FISCAL→

1. incremento en gasto público en obras

2. reducción de impuestos

Después de la primera guerra mundial literal era un caos pq francia ganó y alemania perdió, llego Hitler en 1933 queriendo recuperar el orgullo nacional alemán mediante la reactivación de la economía y el fortalecimiento militar, lo que llevó a políticas de intervención estatal y militarización.

En estados unidos en 1929→ mucho desempleo, la economía colapsó y llevó a la Gran Depresión.

Para salir de la depresión aumento el gasto público empiezan los freeways y obra pública, para que haya estabilidad y empleo. Hubo mucho desarrollo macroeconómico.

La FED tiene un mandato dual:

1. estabilidad de precios

2. pleno empleo

17/06/2025

demanda agregada → c+ i+ gp

renta-gasto

consumo autonomo→ stock de riqueza

24/06/2025

Friedman dice que la crisis del 29 fue por mala política monetaria, hubo una disminución de M1 derivado de quiebras bancarias. la fed tuvo que haber inyectado la economía.

Habla de dos muertes en el video

• Keynes falleció antes de poder venir y decir a sus discípulos que exagera sus políticas

• También dice que el presidente de la FED fallece

FRIEDMAN

MV=PQ → misses

Inflación → aumento generalizado y sostenido al nivel general de precios derivado de un aumento de la masa monetaria, pero no compensado por un incremento en la producción.

PQ → PIB NOMINAL

P → IPC

Q→ PIB REAL

M = MASA MONETARIA (M1)

V = CONSTANTE

Es decir que el pib mide la masa monetaria

Para los monetaristas el M1 mide → c+ i+ gp + exportaciones

Laspeyres → establecemos una canasta hoy comparado con una canasta en el futuro.

**Descargar M1 y GDP

Hacer base de datos PIB y M1

Agarramos masa monetaria total en  quetzales y dolares

luego agarramos M1 solo quetzales

tasa de interés simple → monto sin bae

tasa de interés compuesto → los rendimientos se van capitalizando

Técnica semi logarítmica→

MV = PQ

LN(MV) = LN (PQ)

LN M + LN V = LN P + LN Q

LN M = LN P + LN Q

LN P = -LN M + LN Q

LNP = LN M - LN Q