INVERSIONS ECONOMIA

Professors d'ensenyament Batxillerat

  • Especialitat: Funcionament de l'empresa i disseny de model de negoci

  • Nivell: 2n Bat

  • Tema 4: Inversió i Finançament de l'empresa

  • Objectiu: Entendre les decisions estratègiques sobre inversions i finançament per créixer en el mercat actual.

Sumari del Curs

01 La inversió en l'empresa

  • Comprendre què significa invertir i els diferents tipus d'inversions empresarials.

02 Mètodes de selecció d'inversions

  • Aprendre a avaluar i triar les millors opcions d'inversió mitjançant criteris financers.

03 Estructura financera

  • Conèixer les diferents fonts de finançament disponibles per a les empreses.

04 Finançament propi

  • Explorar les opcions de finançament que provenen dels recursos propis de l'empresa.

05 Finançament aliè

  • Estudiar les alternatives de finançament extern i les seves condicions.

06 Cicles empresarials

  • Analitzar els cicles econòmics i el període de maduració de les empreses.

Estructura Econòmica i Financera

  • La correspondència entre inversions i finançament representa l'estructura econòmica i financera de l'empresa.

  • Estructura Econòmica (ACTIU):

    • Indica en què s'estan emprant els fons de l'empresa (màquines, existències en magatzem, mobiliari, etc.). Tots aquests elements formen l'ACTIU de l'empresa.

  • Estructura Financera:

    • Mostra l'origen dels fons de l'empresa, diferenciant entre:

    • Fons propis: Generats per l'empresa, sense necessitat de devolució, anomenats patrimoni net.

    • Fons aliens: Prestat i que cal devolver amb interessos, conegut com a passiu.

Classificació de les Fonts de Finançament

  • La financiació és crucial per obtenir els recursos econòmics per fer front a les inversions.

  • Classificació segons la titularitat:

    1. Fons propis (finançament propi):

    • Propietat de l'empresa, sense necessitat de devolució (aportacions dels socis, beneficis no distribuïts, amortitzacions).

    1. Fons aliens (finançament aliè):

    • Prestats, amb interès. Es divideixen en:

      • Passiu no corrent: A llarg termini (més d'un any)

      • Passiu corrent: A curt termini (menys d'un any)

  • Classificació segons l'origen:

    • Finançament intern: Recursos generats per l'empresa (reserves, amortitzacions, provisions).

    • Finançament extern: Recursos obtinguts de fora (aportacions de socis, obligacions, capital risc, business angels, crowdfunding).

  • Classificació segons la duració:

    1. Capitals permanents: Romanen durant llarg temps (autofinançament i fons a llarg termini).

    2. Capitals a curt termini: Fons a tornar en breu (crèdits de proveïdors, préstecs bancaris).

  • Nota: Els interessos del finançament aliè són les despeses financeres de l'empresa.

Importància de la Comprensió de la Inversió i el Finançament

  • Realitat empresarial: La motivació no és suficient per garantir l'èxit. La gestió dels recursos financers és clau.

  • Decisions estratègiques: Tria adequada de destí del finançament per maximitzar el retorn. Cal analitzar projectes, calcular rendibilitat esperada i comparar amb el cost del finançament.

Preguntes Clau sobre Inversió i Finançament

  • Mètodes de selecció d'inversions: Quins mètodes s'apliquen per triar les millors inversions?

  • Fonts de finançament: Quines són les vies que es poden fer servir per obtenir recursos?

  • Tipus de finançament adequat: Quin tipus de font podria interessar més a una empresa depenent de factors com el termini de devolució, cost, garanties i etapa del negoci?

Inversió Empresarial

  • La inversió és l'activitat d'adquirir béns per obtenir beneficis futurs. Implica sacrificar recursos per obtenir-ne més tard.

  • Elements clau de la inversió:

    • Persona o entitat que realitza l'operació.

    • Producte o servei adquirit.

    • Cost d'oportunitat de renunciar a un consum present.

    • Esperança d'una recompensa futura.

    • Durada de la inversió.

Classificació d'Inversions

Inversió segons la durada temporal

  • Inversions a curt termini: Recuperació en menys d'un any (ex. matèries primeres, campanyes de màrqueting).

  • Inversions a llarg termini: Recuperació en més d'un any (ex. edificis, maquinària).

Inversió segons el tipus de bé

  • Inversió en immobilitzat: Béns que constituyen l'estructura productiva permanent (edificis, maquinària).

  • Inversió en existències: Béns destinats a la venda o transformació (matèries primeres, productes acabats).

  • Inversió financera: Actius financers buscant rendibilitat.

Inversió segons l'objectiu estratègic

  • Inversió de renovació: Substitució d'elements obsolets.

  • Inversió de modernització: Incorporació de tecnologia per millorar processos.

  • Inversió d'expansió: Augmentar capacitat per créixer.

  • Inversió estratègica: Generar avantatges competitius.

Inversions complementàries i independents

  • Inversions complementàries: Aquelles que es necessiten mútuament.

    • Exemple: Compra de màquina amb necessitat d'ampliar instal.lacions.

  • Inversions independents: No tenen relació entre elles.

    • Exemple: Campanya publicitària i renovació del sistema informàtic.

Selecció de la Millor Inversió

  • La sèrie de fluxos de diners generats per la inversió ha d'ajustar-se a les característiques financeres bàsiques:

    • Desemborsament inicial (D): Quantitat invertida, sortida de diners (es representa en negatiu).

    • Durada temporal (n): Temps generador de fluxos de caixa.

    • Fluxos nets de caixa (F): Diferència entre cobraments i pagaments.

    • Valor residual (R): Valor del bé al final de la seva vida útil (
      Pot ser zero si no té mercat).

Representació Gràfica d'Inversions

  • Índic horitzontal per representar fluxos.

    • Flux d'entrada: positiu (cobraments).

    • Flux d'últim any: (+ valor residual).

Mètodes de Selecció: Estàtics vs Dinàmics

Mètodes Estàtics

  • No consideren el factor temps. Simples de calcular però ineficients per a decisions informades.

  • Exemple: Pay-back: termí de recuperació del desemborsament inicial.

Mètodes Dinàmics

  • Consideren el temps, reflectint millor la realitat financera, com el Valor Actual Net (VAN) i la Taxa Interna de Retorn (TIR).

Mètodes de Selecció de Fluxos

Mètode Pay-back

  • Càlcul del temps requereix recuperar la inversió amb fluxos nets de caixa.

  • Fluxos iguals: $Payback = \frac{D}{F}$.

  • Fluxos diferents: Sumant fluxos acumulats fins a arribar al D.

Valor Actual Net (VAN)

  • Calcula el valor actual per a cada flux.

  • Fórmula:
    VAN=∑<em>t=1nF</em>t(1+i)t−DVAN = \sum<em>{t=1}^{n}\frac{F</em>t}{(1 + i)^t} - D

  • El rendiment depèn de si el VAN és superior, inferior o igual a zero.

Taxa Interna de Retorn (TIR)

  • TIR és la taxa que equalitza els fluxos nets amb un VAN de zero:
    (\sum{t=1}^{n}\frac{Ft}{(1 + r)^t}= D)

  • Comparar amb taxa d’actualització per prendre decisions.

Estructura Financera de l'Empresa

  • Composada pels recursos propis i aliens, analitzs de la necessitats de cada tipus.

Classificació de Fonts de Finançament

  • Inclou propietat, procedència, i terminis de devolució.

Fonts de Finançament Pròpies Externes

  • Capital Social: Aportacions dels socis.

    • Funcions: Garanties, evitació d'endeutament.

    • Vies d'obtenció: Aportacions inicials, ampliacions, business angels, venture capital, crowdfunding.

  • Subvencions: Fons públics sense retorn.

Fonts de Finançament Pròpies Internes

  • Autofinançament com a signe de solidesa. Tipus:

    • Per enriquiment: Reserves.

    • Per manteniment: Amortitzacions i provisions.

Fonts de Finançament Alienes

A llarg termini

  • Préstec a llarg termini, emprèstit, leasing, renting.

A curt termini

  • Préstecs, pólisses de crèdit, descompte d'efectes, crèdits comercials, factoring, confirming.

Criteris per Seleccionar Fonts de Finançament

  • Cost del finançament, termini de devolució, garanties.

  • Recomanacio: Equilibri entre finançament propi i aliè.