Análisis Técnico

¿Qué es el Análisis Técnico?

El análisis técnico (AT) estudia la actuación del precio en la historia para intentar determinar o predecir su comportamiento futuro.
El análisis de precios a través del AT permite comprender el comportamiento de todos los inversores en cierto mercado, puesto que a través de las compras y ventas realizadas llevaron al precio al nivel actual.
El precio se mueve basado en las expectativas que tienen los comerciantes sobre el valor futuro de los activos.
El mercado puede definirse como una masa de individuos cuyas reacciones no están siempre impulsadas por la lógica racional. El mercado suele oscilar entre periodos de codicia y períodos de temor. Estas emociones son visibles en las gráficas a través de patrones de comportamiento repetitivos.
El resultado futuro de estos patrones es lo que el análisis técnico intenta predecir.

Análisis técnico vs Análisis fundamental

El analista fundamental persigue determinar el valor de los instrumentos financieros dentro de un mercado.
El objetivo es anticipar los movimientos en base a eventos e influencias externas, en lugar de observar la evolución del precio, por tanto, está especialmente interesado en el análisis de las relaciones y variaciones experimentadas en los estados financieros, las previsiones de ingresos, la calidad de la gestión, los beneficios y el crecimiento, y determinará si una acción concreta, por ejemplo, está sobrevalorada o infravalorada respecto al sector al que pertenece. Por ejemplo, un comerciante de Forex estará especialmente interesado sobre las expectativas de tasa de interés.
Con carácter general, los inversores a largo plazo tienden a apoyar sus decisiones en los fundamentos, mientras que en el corto plazo las decisiones de los comerciantes suelen basarse en el análisis técnico.
El debate sobre cuál de los dos modelos es mejor tiene una larga trayectoria, pero la realidad es que los comerciantes de éxito suelen considerar tanto factores fundamentales como técnicos en sus decisiones de inversión. Ejemplo de inversor fundamental lo encontramos en Warren Buffet, mientras que como analista técnico podemos citar Richard Dennis.

Principios del Análisis técnico

Desarrollado por Charles Dow (considerado el padre del análisis técnico) en torno a 1890. Estudia la relación entre máximos y mínimos de los precios para intentar anticipar la dirección del mercado.

El análisis técnico está basado en la Teoría Dow (fue creada por Charles Dow) que tiene tres principios:

1) El precio descuenta todo.

Esto quiere decir que toda la información que los inversionistas y operadores tienen sobre el instrumento se refleja en el precio.

2) El comportamiento del precio no es aleatorio.

Los precios se mueven en tendencias; alcistas, bajistas o indiferenciadas, en estas últimas el precio se mueve de forma aleatoria. Los analistas técnicos intentan determinar los periodos en los que hay tendencia y obtener ganancias de ello.

La teoría del Dow distingue tres tendencias:

Primaria (a largo plazo: 1-3 años.
Secundaria (medio plazo: 1-3 meses) correctiva de la tendencia primaria.
Terciaria (corto plazo), correctiva de la tendencia secundaria.
La tendencia primaria alcista se construye en base a tres fases: ACUMULACIÓN, TENDENCIA y EUFORIA o DISTRIBUCIÓN.
La tendencia primaria bajista se construye en base a tres fases: DISTRIBUCIÓN, ACUMULACIÓN, TENDENCIA y PÁNICO.

3) La historia siempre se repite.

Es posible predecir el futuro observando el pasado. La pregunta “qué” es más importante que “por qué”. “Que” se refiere a cuál es su comportamiento histórico y donde se encuentra el precio.
La pregunta es: ¿“Porqué” está el precio dónde está o “por qué” va a tener cierto comportamiento? No es de interés para los analistas técnicos, siendo esta es el área de los analistas fundamentales: buscar razones por las que el precio se encuentra en un determinado nivel.
Basada en la Teoría del Dow, Nelson Elliot crea la Teoría de Ondas de Elliot que representa un avance significativo en el estudio de los precios de los activos financieros a través del análisis del movimiento en ondas de las cotizaciones financieras.

El AT se puede dividir en dos especialidades

ANÁLISIS GRÁFICO y CHARTISMO: análisis gráfico de formaciones o figuras reconocibles en los precios

VENTAJAS:

1.- Fácil aprendizaje y aplicación

2.- No son necesarios medios sofisticados para su utilización

INCONVENIENTES:

1.- Alto grado de subjetividad

2.- Imposibilidad de automatizar el análisis

ANÁLISIS CUANTITATIVO: aplicación al precio de indicadores matemático-estadísticos.

VENTAJAS:

1.- Objetividad en el análisis

2.- Posibilidad de automatizar el proceso de toma de decisiones

INCONVENIENTES:

1.- Necesidad de medios técnicos avanzados

2.- Técnica sofisticada que requiere mayor profundización en su estudio

Clases de Gráficos

Los gráficos nos muestran los precios de determinado activo en un periodo concreto de tiempo.
El eje vertical representa los precios de los instrumentos mientras el eje horizontal nos muestra el tiempo elegido para ver el comportamiento del precio. Pueden clasificarse atendiendo al marco temporal elegido: de 1m, 30m, 4h, días, semanas, etc., donde cada barra, vela o línea representa la evolución del precio en la unidad temporal elegida.
Los tipos de gráficos más usados por los analistas técnicos según la forma de representar el precio son: gráficos de LÍNEAS, de BARRAS, de VELAS y gráficos de punto y figura.

GRÁFICO DE LÍNEAS:

Consisten en un conjunto de puntos unidos por una línea. Generalmente estos puntos representan el precio de cierre de las divisas en una temporalidad específica.

GRÁFICO DE BARRAS:

Ofrecen más información acerca del precio que los gráficos anteriores.
Los máximos y mínimos están representados por los puntos más altos y bajos de la línea vertical.
El precio de apertura está representado por la pequeña línea horizontal a la izquierda.
El precio de cierre está representado por la pequeña línea horizontal a la derecha de la línea horizontal.

Gráfico de Velas Japonesas

También llamados candlesticks o velas japonesas son similares a los de barras, también nos muestran el precio de apertura, precio de cierre, el máximo y mínimo de cada periodo. La única diferencia es que los gráficos de velas tienen un cuerpo en cada barra.

Gráfico de Punto y Figura

Tendencias y Rangos

El precio se mueve en tendencias. Es la dirección del mercado, el sentido en el que se mueven los precios. Puede ser secular, principal, secundaria o de corto plazo
TENDENCIA ALCISTA: CANAL Y SUS FASES
TENDENCIA BAJISTA: CANAL Y SUS FASES

Soporte y Resistencia

Soporte. Es el nivel de precio para un determinado activo financiero a la baja donde encuentra un suelo, es decir, detiene su caída y puede potencialmente recuperarse. Los compradores (inversores alcistas) han decido que es un buen punto para entrar en el mercado, a su vez, muchos vendedores (inversores bajistas) han encontrado el momento para realizar beneficios, de forma que se produce un equilibrio entre la oferta y la demanda.
SOPORTE = nivel de precios en el que se espera que la demanda sea lo suficientemente fuerte como para evitar que el precio baje más.
Los precios dinámicos y muchas veces volátiles son un resultado del cambio continuo en el equilibrio entre oferta y demanda. Cuando la oferta supera la demanda, los precios tienden a bajar; mientras que cuando no hay oferta suficiente como para satisfacer la demanda, los precios tienden a subir.
El analista técnico identifica las tendencias que se forman en los mercados centrándose en los niveles de precio en los que cambia el equilibrio. Estos niveles de mercado representan la opinión colectiva de todos los participantes.
Soportes y resistencia son niveles en los que la oferta y demanda de una divisa se encuentran.
Resistencia. Justo lo contrario. Se trata de un nivel de precio en el que un activo detiene su tendencia alcista, y desde donde puede potencialmente cambiar de dirección. Los vendedores deciden que es un buen momento para vender, lo que genera más oferta. Al mismo tiempo muchos compradores deciden que es el momento de realizar beneficios. En consecuencia, se produce un nuevo equilibrio entre los niveles de oferta y demanda.
RESISTENCIA = un nivel de precios en el que la presión de las ventas es mayor que la demanda.

Patrones

Se trata de dibujos que de forma repetida forma la evolución del precio.
Inversionistas y operadores hacen transacciones por una gran variedad de razones, económicas y emocionales, que provocan un desbalance entre oferta y demanda.
Estos movimientos tienden a repetirse, pues los operadores siguen abriendo y cerrando operaciones, agregando o disminuyendo los tamaños de operación por las mismas razones.
Existen dos tipos de patrones gráficos: los patrones de continuación y los patrones reversales.

Patrones Reversales o de Cambio de Tendencia

Provocan un cambio en la tendencia del mercado, una vez que el patrón se confirma. Entre los patrones más importantes tenemos:
DOBLE (TRIPLE) TECHO O SUELO
- Son frecuentes al final de un mercado alcista. Aparece como dos picos consecutivos de aproximadamente el mismo precio separados por un valle (un mínimo en el precio).
- El nivel de precios de este mínimo se llama la línea de cuello. La formación se completa y se confirma cuando el precio cae por debajo de la línea del cuello, lo que indica que una mayor caída de precios es inminente o muy probable.
- Antes de la caída definitiva puede producirse una reacción técnica de retorno al cuello (pull back), momento idóneo para vender.
- Si los picos están muy cercanos en el tiempo, indica una mera consolidación en el precio, reanudando la tendencia alcista.
- Inversa interpretación cuando la figura es de suelo de mercado.
HOMBRO CABEZA HOMBRO
- Patrón formado por tres picos en el que la cabeza es el más alto y los hombros poseen tamaños similares. El soporte es formado por el retroceso del primer hombro y el retroceso de la cabeza (línea de cuello). El patrón se considera completo cuando la clavicular es penetrada y el precio opera por debajo de esta fuerte resistencia. El precio suele retroceder sobre la clavicular (pull-back).

Patrones de Continuación

Se trata de periodos de consolidación. Cuando se confirme el mercado continuará en la dirección de la tendencia actual.
RECTÁNGULOS
- Se trata de un área de congestión del precio delimitada entre dos líneas de soporte y resistencia, respectivamente. Se trata de periodos de consolidación lateral donde la cotización “descansa” antes de continuar el movimiento previo.
- En un rectángulo alcista, los compradores prefieren tomar ganancias parciales y esperar a retrocesos para tomar de nuevo sus operaciones de compra. El patrón se completa cuando la resistencia principal es penetrada. (se llamada de verdad pauta plana de continuación alcista/bajista)

Análisis Cuantitativo versus Indicadores Técnicos

Los indicadores técnicos son una serie de puntos visibles en una gráfica, donde los puntos son obtenidos al aplicarle una formula al precio de cualquier divisa. En otras palabras, los indicadores son solamente una manera alternativa de representar los movimientos de los mercados en una temporalidad especifica (nos muestran los movimientos del precio desde otra perspectiva).
Algunos indicadores técnicos: Medias Móviles; MACD (Moving Average Convergente-Divergence); CCI (Commodity Channel Index); RSI (Relative Strength Index); Estocásticos; Momento; Bandas Bollinger; ADX (Average Direccional Index); Retrocesos de Fibonacci; etc., etc.,…..

Medias Móviles

Las medias móviles son uno de los indicadores técnicos más populares. Se utilizan para suavizar las series de datos de precios y hacer que la identificación de la dirección de las tendencias sea más sencilla, algo que es especialmente útil en mercados volátiles como Forex.
Dado que los datos pasados del precio son la variable fundamental en su fórmula, las medias son consideradas como indicadores retardados. Por lo tanto, las medias móviles funcionan como seguidoras de tendencia, más que para predecir cuándo una tendencia está comenzando o está llegando a su fin.
En general, una simple evaluación visual de la media móvil puede determinar si tiene las características que necesitamos para nuestra estrategia.
Los tipos más populares de medias móviles son la media móvil simple (SMA), la media móvil exponencial (EMA) y la media móvil ponderado (WMA). La primera se obtiene calculando el precio medio de un par de divisas en un número determinado de períodos.
La mayoría de las medias móviles se crean utilizando los precios de cierre, aunque es posible crear las medias móviles de los precios de apertura, los mínimos y los máximos.
Las medias móviles se pueden crear desde cualquier número de períodos, sin embargo, los promedios más comúnmente utilizados son la media móvil de 200 periodos y el promedio móvil de 50 periodos, seguido por el de 15, 20 y 100.
- ROSA ES MEDIA DE 10 PERIODOS
- LA MORADA DE 55 PERDIODOS
- LA AMARILLA DE 200 PERIODOS

RSI (Relative Strength Index)

El RSI es un oscilador muy popular desarrollado por Welles Wilder en 1978. Este indicador mide la fuerza de la tendencia del mercado (la razón de velas alcistas y bajistas en un periodo de tiempo especificado). Los valores del RSI oscilan entre 0 y 100.
Un valor cerca de 100 indica que la tendencia alcista del mercado es fuerte mientras que valores cercanos a 0 indican que la tendencia bajista del mercado es fuerte. Mientras el RSI se acerque a valores extremos, el indicador se vuelve menos sensible a los cambios en el precio, haciendo que el indicador se regrese a territorio neutral.

Usos del RSI

RSI como un oscilador: Valores por encima de 80 son considerados en territorio de sobrecompra y valores por debajo de 20 son considerados en territorio de sobreventa. Mientras el mercado alcanza valores más altos, existe la posibilidad de que todos los compradores interesados en la divisa ya hayan tomado una posición (esto hace que las lecturas del RSI se vaya por encima de 80). En este momento algunos compradores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones. Esto le da oportunidad al mercado de hacer un retroceso haciendo que el RSI regrese a territorio neutral rompiendo el nivel de 80 hacia abajo. Lo mismo sucede en movimientos bajistas, cuando la lectura del RSI alcanza valores de sobre-venta (por debajo de 20) los vendedores empiezan a tomar ganancias parciales y otros cierran sus posiciones, esto le da fuerza al RSI de cruzar el valor 20 hacia arriba a territorio neutral. Este tipo de señales funcionan especialmente bien cuando el mercado está en una etapa de rangos.
RSI para operar divergencias: Cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador falla al hacerlo, o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y los precios fallan al hacerlo, existe una divergencia.
RSI como indicador de Tendencia Cuando los valores del RSI están por encima de 50 indica que el promedio de las ganancias es mayor que el promedio de las pérdidas del mercado (tendencia alcista). Lecturas por debajo de 50 indican que las pérdidas promedio son más grandes que las ganancias promedio (tendencia bajista). Aquí la regla sería: cuando el RSI está por encima de 50, el mercado se considera en una tendencia alcista, y cuando el RSI está por debajo de 50, se considera una tendencia bajista. Es importante mencionar que cuando utilizamos el RSI para medir la tendencia, es recomendable utilizar más periodos, como un RSI (40) o un RSI (50). La zona que considero sobrecompra es 70 y sobreventa 30 cuando la línea morada supera los 70 está el par sobrecomprado y es momento de vender y se produce una caída y viceversa

Bandas de Bolinger

Las bandas funcionan parecidas a el rsi, cuando el precio supera la banda por arriba estamos en zona de sobrecompra y tendera a bajar el precio y viceversa.

MACD (Moving Average Convergente-Divergence)

El MACD se calcula restando los valores de dos promedios móviles exponenciales (al EMA de periodo largo se le resta el valor el EMA de periodo corto). Los valores más comunes usados para el MACD son: promedio móvil de 26 periodos (largo) y un promedio móvil de 12 periodos (corto).
El MACD es positivo cuando el EMA (12) está por encima del EMA (24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodo corto es más alta que el del promedio móvil de largos periodos y negativo cuando el EMA (12) está por debajo del EMA (24), indicando que la tasa de cambio del promedio móvil de periodos cortos es menor que la de periodos largos. Estos valores son graficados en un histograma.

Usos del MACD

MACD como un oscilador. Para indicar periodos de sobrecompra y sobreventa. Recordemos que un periodo de sobrecompra indica que una divisa ha sido comprada en altas proporciones y un cambio de tendencia de corto plazo es factible. Un periodo de sobreventa indica que los vendedores han vendido una divisa con mucho volumen hasta cierto punto que un cambio de tendencia a corto plazo es factible. Cada vez que el MACD tiene lecturas de sobrecompra o sobreventa el mercado tiende a cambiar de dirección. No obstante, no suele utilizarse esta interpretación, puesto que la sobrecompra o sobreventa en el MACD es relativo a los máximos y mínimos anteriores ya que para el MACD no hay valores fijos o predeterminados para considerar sobrecompra o sobreventa como ocurría en el RSI.
MACD como cruce de línea de centro. Cuando el MACD cruza de un territorio negativo a un territorio positivo se dice que el MACD tuve un cruce alcista. Cuando el MACD cruza de un territorio positivo a un territorio negativo se dice que el MACD hizo un cruce bajista.
MACD para operar divergencias. Una divergencia ocurre cuando el comportamiento del precio difiere del comportamiento del indicador. Teóricamente, cuando el precio alcanza nuevos máximos o mínimos, el indicador también debe alcanzar máximos o mínimos similares. Entonces, cuando el precio alcanza nuevos máximos y el indicador no lo hace o cuando el indicador alcanza nuevos máximos y el precio no lo hace, se dice que hay una divergencia presente. Lo mismo es cierto del lado de tendencias bajistas, cuando el indicador alcanza nuevos mínimos y el precio no lo hace o cuando el precio alcanza nuevos mínimos y el indicador no lo hace, también se dice que existe una divergencia.

Sistemas

La verdad es que NO existe un indicador o sistema que funcione siempre!!!l
La estrategia perfecta no existe porque el mercado cambia. El mercado nunca se comporta de la misma manera y los patrones de comportamiento sólo son similares, por eso todos los indicadores, sistemas y estrategias fallan en algún momento.
Un sistema de trading (negociación) consiste en un conjunto de indicadores que permiten obtener señales de compra y de venta, de entrada y de salida del mercado.
Uno de los sistemas de negociación más sencillo es el cruce de medias. El cruce de la media móvil más rápido, mide un período más corto de tiempo, sobre otra media móvil más lenta, determina una señal de entrada. El cruce de la media rápida por encima de la media lenta se considera señal alcista y el cruce de la media rápida por debajo de la media lenta bajista.
Un cruce de medias puede apoyarse en soportes y resistencias, líneas de tendencia e indicadores de momento para configurar una estrategia de entrada y salida del mercado

Ejercicio 1

*Empresa importadora: necesitamos yuanes para pagar en esta moneda a nuestros proveedores chinos.

*El sistema utiliza dos medias móviles simples al cierre: Media larga de 200; media corta de 55 periodos.

Realice un sistema de medias móviles y analice los resultados, siguiendo el esquema propuesto en el ejemplo 1:

Par EUR/GBP
Primer cruce: Cruce al alza: media de 55 periodos al alza a la media de 200 periodos. Tendencia alcista. Predicción del sistema: apreciación del €.
Considerando que necesitamos adquirir GBP, demoramos la compra todo lo que nos permita nuestras necesidades comerciales y de tesorería, puesto que a medida que pasa el tiempo podremos adquirir más GBP por la misma cantidad de €.
Segundo cruce: Cruce bajista: media de 55 periodos corta a la baja a la media móvil de 200 periodos. Tendencia bajista. Predicción del sistema: depreciación del €.
Considerando que nuestra posición de contado es corto en GBP, debemos adquirir GBP con la mayor celeridad posible, aprovechando cualquier movimiento del cruce al alza (siempre habrá que tener en cuenta las necesidades comerciales y de tesorería), puesto que a medida que pasa el tiempo el GBP se apreciará y estaremos obligados a comprarlos por una cantidad superior de €.