ECI sesión 7: Macroeconomía

CURSO DE PREPARACIÓN INTEGRAL PARA LA ACADEMIA DIPLOMÁTICA DEL PERÚ

Introducción a la Macroeconomía

Contexto y Preguntas Relevantes

En los últimos 24 años del siglo XXI, se ha observado un notable aumento en los ingresos y la producción en algunos países, excepto en los años 2008 y 2020. Esta situación contrasta con la persistente pobreza en otras naciones. Además, se presenta la inquietud acerca del aumento de la inflación desde 2021 en la mayoría de los países, así como las recesiones y depresiones económicas que provocan caídas en la renta y aumento del desempleo. La macroeconomía se propone dar respuestas a estas y otras preguntas relacionadas con el comportamiento económico global.

Conceptos Fundamentales de la Macroeconomía

Definición de Macroeconomía

La macroeconomía es la rama de la economía que se enfoca en estudiar el comportamiento y el desempeño de la economía en su conjunto, contrariamente a la microeconomía que se centra en las decisiones individuales.

Enfoque

Se centra en agregados macroeconómicos, es decir, en variables que representan la suma de muchas variables individuales.

Objetivos de Estudio

Los fenómenos que busca entender incluyen:

1. Crecimiento económico

2. Inflación

3. Desempleo

4. Ciclos económicos

5. Impacto de las políticas gubernamentales

Cuentas Nacionales

Las cuentas nacionales representan un registro contable de las transacciones realizadas por los sectores de la economía. Proporcionan una perspectiva global del sistema, reflejando la producción total de bienes y servicios, así como la renta nacional. En los últimos 62 años, Perú ha tenido cinco años base en sus cuentas nacionales: 1963, 1973, 1979, 1994 y 2007. En la última década, se ha evidenciado que el sector primario (agropecuario, pesca, minería e hidrocarburos) y secundario han aportado aproximadamente el 20% del PBI, mientras que el sector terciario (comercio y servicios) ha contribuido con un 60%.

Modelo de Flujo Circular de una Economía Abierta

Este modelo es fundamental para entender cómo circula el dinero dentro de una economía. Se considera en las políticas macroeconómicas para evaluar la interacción entre diferentes sectores económicos y su impacto en el global.

Objetos de Estudio de la Macroeconomía

El objetivo principal es el estudio de la economía en su conjunto para lograr estabilidad económica, cuyas características son:

1. Precios Estables: El nivel de precios se mantiene constante, evitando la inflación.

2. Máxima Producción y Pleno Empleo: Se busca utilizar todos los recursos de manera eficiente para maximizar la producción.

3. Equilibrio en las Cuentas Externas: Evitar problemas de pagos con el extranjero.

Objetivos de la Política Macroeconómica

Los objetivos que persigue la política macroeconómica son los siguientes:

1. Crecimiento económico sostenido.

2. Pleno empleo.

3. Estabilidad de precios.

4. Distribución de la renta y la riqueza.

5. Equilibrio de la balanza de pagos.

Crecimiento Económico Sostenible

Este se refiere a aumentar de forma continua la producción de bienes y servicios, medido a través de la tasa media anual de crecimiento del PBI o del PBI per cápita.
Los datos del crecimiento del PBI para Perú son:

• De 2000 a 2010: 6% anual

• De 2013 a 2022: 3.2% anual

• En 2023: -0.6%

• Se prevé un crecimiento del 3.3% para 2024.
  Asimismo, la pobreza pasó del 58% en 2000 al 20.3% en 2019, alcanzando 30.1% en 2020, 29% en 2023 y proyectándose 27.6% en 2024.

Pleno Empleo

El objetivo de lograr que la mayor parte de la población trabaje es fundamental para el bienestar de la población. Los indicadores para medir esto son: la Población Económicamente Activa (PEA), la tasa de desempleo y la distribución del empleo por edades y regiones. Las tasas de desempleo en Lima Metropolitana fueron:

• 2019: 6.6%

• 2020: 13%

• 2021: 10.7%

• 2022: 7.8%

• 2023: 7.1%

• Proyección para 2024: 5.6%

Estabilidad de Precios

Este objetivo busca controlar la inflación, evitando aumentos excesivos en el nivel de precios. Se mide mediante el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y la meta del gobierno de 2012 a 2026 es mantener la inflación en 2% anual. Los datos de inflación son:

• 2021: 6.99%

• 2022: 8.56%

• 2023: 3.4%

• Proyección para 2024: 2%

Distribución de la Renta y la Riqueza

Se busca reducir la desigualdad social. La distribución de la renta se mide a través del coeficiente de Gini (donde 0 representa igualdad y 1 desigualdad). Datos del Banco Mundial muestran que en Perú este coeficiente bajó de 53.6% en 2002 a 41.5% en 2019, subió a 43.7% en 2020 y ha estado en 40.1% en 2021 y 40.3% en 2022. El 10% de la población más rica concentra el 31.2% del ingreso.

Equilibrio de la Balanza de Pagos

Este aspecto se refiere a la sostenibilidad de las relaciones comerciales y financieras con otros países. Los indicadores incluyen el saldo de la balanza por cuenta corriente y la evolución de la balanza comercial. A final de 2022, Perú tenía reservas internacionales netas de $71.9 MM y para septiembre de 2025 se proyectan $88,772 MM. Los déficits registrados incluyen:

• Brecha externa 2015: -4.8% del PBI

• 2022: -4.3%

• 2023: 0.3%

• 2024: 2.2%

Producto Bruto Interno (PBI)

Definición y Importancia

El Producto Bruto Interno (PBI) es el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales producidos dentro de las fronteras de un país en un período determinado (generalmente un año o un trimestre). Por ejemplo, el PBI de 2024 fue de 289.2 MM de $. El PBI es indicativo del nivel de actividad económica y permite realizar comparaciones internacionales, siendo un indicador clave del crecimiento económico y la base para la toma de decisiones de política económica.

PBI Potencial

El PBI Potencial, también conocido como PBI de Pleno Empleo, representa el nivel máximo que una economía puede alcanzar y mantener a largo plazo, utilizando plenamente sus factores de producción. Mide la producción normal y sostenible de recursos y en Perú se estima en un 3% (2021 a 2026). Usando el método de estimación de Hodrick y Prescott, los porcentajes del PBI potencial para diferentes períodos han sido:

• 2000 a 2006: 4.4%

• 2007 a 2013: 6.1%

• 2014: 4.9%

• 2015 a 2020: 3.2%

Comparación Internacional del PBI

El PBI de Perú representa el 0.31% del PBI mundial, ubicándose en el puesto 50 a nivel global.

Limitaciones del PBI como Medida de Bienestar

Aunque el PBI es un indicador valioso, presenta varias limitaciones como:

• No mide la calidad de vida, excluyendo aspectos como salud, educación y medio ambiente.

• No incluye la economía informal, que abarca actividades no declaradas.

• No considera la producción doméstica no remunerada, como el cuidado de los niños y las tareas del hogar.

• No refleja la distribución del ingreso, permitiendo que un PBI alto conviva con alta desigualdad.

• No contabiliza externalidades negativas, como la contaminación generada por la producción.

Métodos de Cálculo del PBI

Enfoque del Gasto

Este enfoque suma todo el gasto en bienes y servicios finales producidos en la economía. La fórmula es:
$ext{PBI} = C + I + G + (X - M)$
Donde:

• $C$: Consumo (gasto de los hogares)

• $I$: Inversión (gasto de las empresas en capital y nuevas viviendas)

• $G$: Gasto Público (compras de bienes y servicios por parte del gobierno)

• $X$: Exportaciones (bienes y servicios vendidos al exterior)

• $M$: Importaciones (bienes y servicios comprados del exterior)

• $X - M$: Exportaciones Netas o Saldo Comercial

Enfoque del Ingreso

Este método suma todos los ingresos generados por la producción de bienes y servicios. La fórmula es:
$ext{PBI} = R + EE + CKF + (Ti – Sub)$
Donde:

• $R$: Remuneraciones de asalariados

• $EE$: Excedente de explotación (utilidades, intereses, alquileres)

• $CKF$: Consumo de capital fijo (depreciaciones de máquinas y equipos)

• $(Ti–Sub)$: Tributación indirecta neta de subsidios

Teóricamente, el PBI calculado por el método del gasto debería ser igual al calculado por el método del ingreso.

Enfoque de Producción

Este enfoque se basa en la suma del valor agregado en cada etapa del proceso de producción. El valor agregado se entiende como el valor de la producción de una empresa menos el valor de los bienes intermedios utilizados para producirla. Esto evita la doble contabilización de bienes intermedios. Un ejemplo ilustrativo sería: Trigo -> Harina -> Pan, donde se suma el valor agregado por el agricultor, el molinero y el panadero.

PBI Nominal y Real

Definición

• PBI Nominal: Mide el valor de la producción a precios corrientes. Puede aumentar por incremento en la producción real o por aumento de precios (inflación).

• PBI Real: Mide el valor de la producción a precios constantes, ajustando el PBI nominal por inflación y reflejando el cambio real en la cantidad producida, siendo la medida preferida para análisis de crecimiento económico.

Deflactor del PBI

Es un índice de precios que mide el nivel promedio de precios de todos los bienes y servicios finales producidos en una economía. Su cálculo es:
$ext{Deflactor del PBI} = rac{ ext{PBI Real} x 100}{ ext{PBI Nominal}}$
Permite convertir el PBI nominal en PBI real y es también una medida de la inflación general de la economía.

Producto Nacional Bruto (PNB)

Definición

El PNB es la suma de los valores de bienes y servicios producidos por los factores de producción de propiedad nacional (residentes) en un periodo determinado. También conocido como Renta Nacional Bruta, se puede calcular como el PBI a precios de mercado menos el Pago Neto de Factores Externos (PNFE). La fórmula es:
$ext{PNB} = ext{PBI} - ext{SNFE}$
Donde:

• $ext{PNN} = ext{PNB} - D$ (D es la depreciación)

• $ext{PNN}$: Producto Nacional Neto

Saldo Neto por Factores Externos (SNFE)

Representa la diferencia entre ingresos obtenidos por factores nacionales en el extranjero y pagos a factores extranjeros. Se calcula como:
$ext{SNFE} = ext{∑ Y de Perú} - ext{∑ Y de extranjeros en el exterior}$
Para el caso de Perú, el PNB es igual al PBI menos el SNFE, que ha sido negativo. En países emergentes, el PNB se calcula como la suma del PBI más el SNFE. En países desarrollados, el PNB es igual al PBI; y en países en autarquía, el PNB no se contabiliza.

Ingreso o Renta Nacional

Definición

Es el valor monetario total de los ingresos percibidos por los residentes en un país ya sean personas naturales o jurídicas, por su participación en la producción. Se representa como:
$ext{Y} = ext{Pn} - ext{Ii} + ext{Sb}$
Donde:

• $ext{Ii}$: Impuestos indirectos

Rentas

1. Renta Nacional (Yn):
   Representa el ingreso total percibido por los residentes de un país.

2. Renta Personal (Yp):
   Es el ingreso de las personas antes de impuestos y deducciones. Se puede calcular como:
   $ext{Yp} = ext{Yd} + T + C$
   Donde:

• $ext{Yd}$: Ingreso Disponible

• $ext{T}$: Impuestos personales

1. Renta Personal Disponible (Yd):
   Se refiere a lo que queda del ingreso total una vez descontados impuestos. Se puede expresar como:
   $ext{Yd} = Y - T$
   Donde T representa los impuestos. Puede ser usado para calcular consumo como:
   $C = ext{Yd} - A$

2. Renta Nacional Per Cápita (Yn perc):
   Indica el ingreso promedio por persona. Su fórmula es:
   $ext{Yprc} = rac{ ext{Ingreso Nacional}}{ ext{Número de Habitantes}}$
   Por ejemplo, si el ingreso nacional es de S/. 480 mil millones para 34 millones de personas, la renta per cápita se calcula como sigue:
   $Ynprc = rac{480,000}{34} = 14,118 ext{ soles por persona}$
   Y el PBI per cápita sería:
   $PBIprc = rac{640,000}{34} = 18,824 ext{ soles por persona}$

Conclusión

La macroeconomía y los conceptos relacionados como el PBI, PNB y renta nacional son claves para entender el funcionamiento de la economía tanto a nivel nacional como internacional. La medición y análisis correcto de estos indicadores permiten la formulación de políticas económicas efectivas y la evaluación del bienestar económico de un país.

Agradecimientos

Gracias por su atención brindada durante esta sesión.
7/10/2025