Financiering en verslaglegging

Alle hoofdstukken van financiering en verslaglegging flashcards

Financiering

hoe een onderneming aan het geld komt om haar inversteringen te betalen

Waarom is lease een bijzondere vorm van financiering?

Niet zichtbaar op de balans

vermogensmarkt

geheel van vraag en aanbod naar vermogen

hoe lang is de looptijd van de geldmarkt?

minder dan 1 jaar

hoe lang is de looptijd van de kapitaalmarkt?

langer dan 1 jaar

effectenbeurs

handel in waardepapieren zoals aandelen en obligaties

Wat zijn de kenmerken van openbaar vermogen?

Veel geldgevers en 1 geldnemer

De voorwaarden staan vast, er zijn geen onderhandelingen

Wat zijn de kenmerken van onderhands vermogen?

1 geldnemer en 1 geldgever

Rechtstreeks contact tussen geldgever en geldnemer

Onderhandelingen over de voorwaarden

De 2 belangrijke toezichthouders op de vermogensmarkt

De Nederlands Bank (DNB), houdt toezicht of bedrijven financiële verplichtingen na kunnen komen

Autoriteit Financiële Markten (AFM), toezicht op gedrag, beschermt consumenten

Aandelen kenmerken

Bewijs van mede-eigendom NV of BV

Stemrecht in Algemene vergadering van aandeelhouders

Groot risico, bij slechte resultaten

Koers onstabiel, afhankelijk van de winstverwachting

Dividend als beloning

Kenmerken obligaties

Schuldbewijs van een NV of BV

Geen zeggenschap

Minder risico bij slechte resultaten

Koers stabieler, vooral afhankelijk van rentestand

Vast interestpercentage als beloning

Nominale waarde

waarde van een aandeel of obligatie

beurskoers

wat mensen ervoor willen betalen

Rendement aandeel is afhankelijk van

Koersresultaat/koerswinst

Dividend

koersverloop aandelen wordt beïnvloed door

financieel bedrijfsnieuws

niet fanancieel bedrijfsnieuws

marktsentiment/beursklimaat

marktrente

netto contante waarde nieuwe projecten

obligatie

schuldbewijs

koerswaarde obligatie

nominale waarde x beurskoers

rendement obligatie is afhankelijk van

koersresultaat

interstvergoeding

koersverloop obligaties wordt beïnvloed door

financieel bedrijfsnieuws

niet fanancieel bedrijfsnieuws

marktsentiment/beursklimaat

marktrente

netto contante waarde nieuwe projecten

marktrente

marktrente

de op dat moment geldende actuele rente

marktefficiëntie

uitgangspunt dat alle publiek beschikbare info al in de beurskoersen is verwerkt

wat kan er gebeuren als het niet goed gaat met een bedrijf

surseance van betaling

faillisement

surseance van betaling

via rechter uitstel van betaling met als doel betalingsprobleem op te lossen

Onderdelen eigen vermogen

geplaats aandelenvermogen

reserves

winstsaldo

geplaatst aandelenvermogen

hoeveelheid verkochte aandelen x nominale waarde

maatschappelijk aandelenvermogen

hoeveelheid beschikbare aandelen x nominale waarde

wat verandert er bij de creatie van aandelen

maatschappelijk aandeelvermogen en aandelen in portefeuille

wat verandert er bij de emissie van aandelen

aandelen in portefeuille en geplaatst aandeelvermogen

emissiekoers

prijs waartegen de onderneming nieuwe aandelen koopt

plaatsing van aandelen à pari

als de emissiekoers gelijk is aan de nominale waarde

plaatsing van aandelen boven pari

als de emissiekoers groter is dan de nominale waarde

agio per aandeel

emmissiekoers - nominale waarde

intrinsieke waarde

waarde van het bedrijf, eigen vermogen

intrinsieke waarde

geplaatste aandelenvermogen + reserves + winstsaldo

Soorten reserves

agioreserve

winstreserve

herwaarderingsreserve

agioreserve

onstaat door plaatsing aandelen boven pari

winstreserve

ontstaan door winst binnen de onderneming te houden

herwaarderingsreserve

ontstaan door waardestijging vaste activa

dividend

beloning aan aandeelhouders voor inbreng EV in de onderneming

dividend per aandeel

dividend percentage x nominale waarde

totaal dividend

dividendpercentage x geplaatst aandeelvermogen

dividend percentage

bruto dividend per aandeel/nominale waarde x 100%

bruto dividend

dividend voor aftrek dividendbelasting

netto dividend

dividend na aftrek dividendbelasting

vormen om dividend uit te keren

cashdividend

stockdividend

preferente aandelen

hebben voorrang op normale aandelen

Waarom heeft een onderneming reserves?

het vergroten van weerstand vermogen van de onderneming

het vervangen van vreemd vermogen door EV

dividenstabilisatie, wanneer er geen winst is kan er nog steeds dividend worden uitgekeerd

uitbreiding

hoe kunnen reserves minder worden of van de balans verdwijnen

verliezen worden afgeboekt ten laste van reserves

na waardedaling van vaste activa neemt herwaarderingsreserve af

reserve wordt gebruikt voor het doel waar het voor is gecreërd

uit de reserves worden gratis aandelen uitgekeerd aan aandeelhouders, meestal uit agioreserve

agiobonus

gratis aandelen die worden uitgekeerd aan aandeelhouders

voorziening

bedrag voor verwachte kosten die al ten laste van de winst is geboekt, lopen vooruit op verwachte kosten

een voorziening vormen mag alleen als

de verplichtingen die gaan komen de omvang onbekend maar te schatten is

gelijkmatige kostenspreiding over de jaren

soorten voorzieningen

onderhoudsvoorziening

pensioenvoorziening

garantievoorziening

converteerbare obligatie

obligatie die onder voorwaarden omgewisseld kan worden in aandelen van het bedrijf

conversiekoers

koers waartegen de obligaties worden omgewisseld in aandelen

off balance-sheet verplichtingen

verplichtingen die niet uit de balans blijken

lease

het “huren” van duurzame productiemiddelen

kenmerken operational lease

op korte termijn opzegbaar

risico van economische veroudering voor de verhuurder

onderhoud voor rekening verhuurder

niet op balans huurder

kenmerken financial lease

tussentijds niet opzegbaar

risico van economische verandering voor de huurder

onderhoud voor rekening huurder

wel op balans huurder

lessur

lessee

verhuurder

huurder

hedgen

risico’s afdekken

soorten risico’s

prijsrisico

debiteurenrisico

wisselkoers/valutarisico

renterisico

termijncontract

koper en verkoper hebben plicht om…

call optie

aandelen/obligaties voor afgesproken prijs kopen

put optie

aandelen/obligaties voor afgesproken prijs verkopen

short posities

speculeren op een prijs- of koersdaling door verkopen van effecten (of grondstoffen) die je niet hebt en ze late tegen lagere prijs te kopen om ze dan te kunnen leveren

long opties

speculeren op een prijs- of koersstijging door kopen van effecten (of grondstoffen) en ze later tegen een hogere prijs te kunnen verkopen

soorten vaste activa

materiële vaste activa

immateriële vaste activa

financiële vaste activa

deelneming

bezit aandelen ander bedrijf met als doel zeggenschap in het andere bedrijf

dochteronderneming

deelneming met meer dan 50% zeggenschap

effecten

bezit aandelen ander bedrijf met als doel ze te beleggen

wat kan je met kengetallen

oordeel vormen over de financiële gezondheid van een bedrijf

liquiditeit

mate waarin de ondernemeing haar schulden op korte termijn kan voldoen

soorten kengetallen

liquiditeitskengetallen

solvaibiliteitskengetallen

rantabilitetiskengetallen

soorten liquiditeitskengetallen

current ratio

nettowerkkapitaal

quick ratio

wat is een andere manier om inzicht te krijgen in de liquiditeit

liquiditeitsbegroting / kasstroomoverzicht

current ratio

maatstaf voor de mate warin een onderneming op korte termijn aan haar kortlopende verplichtingen kan voldoen

wat is de norm voor current ratio

meer of gelijk aan 1,5

current ratio

(VLA + LM) / KVV

ijzeren voorraad

minimum voorraad, zit altijd in de onderneming en is dus VA

debiteurenkern

minimum bedrag aan debiteuren, zit altijd in de onderneming en is dus VA

nettowerkkapitaal

de liquide middelen die een onderneming kan gebruiken zonder dat de liquiditeit wordt aangetast

norm nettowerkkapitaal

gelijk of maar dan 0

quick ratio

maatstaf voor mate waarin onderneming op zeer korte termijn aan haar kortlopende verplichtingen kan voldoen

quick ratio

(VLA - voorraad + LM) / KVV

solvabiliteitsratio

mate waarin een onderneming al zijn verplichtingen kan voldoen

solvabiliteitsratio

TV/VV met norm gelijk of groter dan 1,5

EV/VV met norm gelijk of groter dan 0,5

debt ratio

maatstaf voor de mate waarin de onderneming gefinancieerd is met vreemd vermogen

debt ratio

VV/TV hoe lager hoe beter

rentabiliteitskengetallen

maatstaven voor winstgevendheid van de onderneming

rentabiliteit eigen vermogen

(NW/gemiddelde EV) x 100%

rentabiliteit eigen vermogen

mate waarin onderneming een beloning weet te verschaffen aan de verschaffers van het EV

interestkosten vreemd vermogen

(interestkosten/gemiddeld VV) x 100%

rentabilitet totaal vermogen

( (NW+interestkosten) / gemiddelde TV) x 100%

hefboomeffect

de relatie tussen RTV, EV en IVV

hefboomfactor

VV/EV

interestmarge bij hefboomformule

RTV-IVV

hefboomeffect

(RTV-IVV)*VV/EV

hefboomformule

RTV + (RTV - IVV)* VV/EV

gunstig hefboom effect

als de RTV groter is dan de IVV

ongunstig hefboom effect

als de RTV kleiner is dan de IVV